个人养老金(jīn)业(yè)务试点(diǎn)落(luò)地半年(nián)，你参与了(le)吗(ma)？

　　自去年11月27日(rì)开(kāi)始，个人养老金(jīn)开始进入为(wèi)期一(yī)年(nián)的(de)试点，在全国选取了36个试点城市和地区进(jìn)行推进。据人(rén)力资源(yuán)和社(shè)会保障(zhàng)部(bù)数据(jù)显示，截至今年3月末(mò)，个人养老(lǎo)金(jīn)开户数量达到3324万，市场(chǎng)空间初步打开。

　　作为个人养老(lǎo)金业务(wù)的(de)代销(xiāo)主渠道(dào)之一，证券(quàn)公司凭借(jiè)其与权益产品(pǐn)的紧密联系和与投资者的深度了解，在养(yǎng)老基金(jīn)销售方面(miàn)已有(yǒu)多方实(shí)践(jiàn)。时(shí)值(zhí)个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务试(shì)点推行半年之际，中国基金(jīn)报记者(zhě)深入多家券商，了解个人养老(lǎo)金代销中(zhōng)的(de)“苦与乐”。

　　发(fā)挥财富管理优势

　　券商深耕(gēng)个人养(yǎng)老(lǎo)金市场

　　中国基金报记(jì)者 闫晶滢

　　试点半年以(yǐ)来，个(gè)人养老金业务(wù)正在(zài)获得更多(duō)证券公司的重视。

　　早在去年(nián)11月个人养老金(jīn)试(shì)点落地，14家(jiā)券商获得(dé)代(dài)销资格。截至今年3月31日，证监会更新名(míng)录中个(gè)人养(yǎng)老金基金数量增(zēng)加至143只(zhǐ)，券商数量扩容至18家，平安证券、安信证券及中信证券（山(shān)东）、中信证(zhèng)券华南新增(zēng)获批(pī)。

　　作为公募(mù)基(jī)金最主要的代销方之一，证券公司在个人养老(lǎo)金业(yè)务试点的铺开和推广中持(chí)续发(fā)力，个人养老金(jīn)业务也成为大型券商们财富管理转型(xíng)的重要抓手。通过(guò)精心布(bù)局(jú)产品及(jí)渠道，与(yǔ)基(jī)金投(tóu)顾(gù)服(fú)务(wù)结合(hé)，试点券(quàn)商充分(fēn)发挥财(cái)富(fù)管理(lǐ)优(yōu)势，做“精”养老基金销售。

　　产品(pǐn)布局(jú)：要全更要精

　　投(tóu)顾(gù)大有可(kě)为

　　目前，个人养(yǎng)老金可投资的产品主要有四类(lèi)：银(yín)行理财、储(chǔ)蓄存(cún)款、养老(lǎo)保险(xiǎn)、公(gōng)募基金。据人社部个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金产(chǎn)品名录显示(shì)，当前上线个(gè)人养老金产品共有652只，其中储蓄类(lèi)产品、理(lǐ)财(cái)类产品、基(jī)金类产品(pǐn)、保(bǎo)险类产品分(fēn)别为465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证券公司代销个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)产品资格受到明显限制，仅部(bù)分具备保险兼业代理牌照(zhào)的证券公司可销售养老保险，大多数试点(diǎn)券商将视线聚焦于公募基金上进行重点(diǎn)开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证(zhèng)券在(zài)2022年年报中表示，其顺利获得首批个人养老金基金销售资格，完(wán)成全部40家基金(jīn)管理(lǐ)公司(sī)共计(jì)126只(zhǐ)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)基金产品的上(shàng)线，基本实现个(gè)人养老(lǎo)金公募基金产品(pǐn)全覆盖。

　　中信(xìn)建投个人养老(lǎo)金业务负责人向中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)介绍称，中信(xìn)建投已引进华夏(xià)基金等发行养老基金管理人的137只Y份额(é)产品，后续(xù)将不断完善产品池。东方证券亦表示(shì)，目前已基本实现了养(yǎng)老公募基金的全(quán)覆盖。

　　银河证(zhèng)券相(xiāng)关业务负责(zé)人指出，从(cóng)客(kè)户服(fú)务(wù)办理(lǐ)的(de)角度看，大部分客户更愿意在产品(pǐn)货(huò)架丰富的机(jī)构办理个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)。因此在服务体系的基(jī)础架构上，风(fēng)格多(duō)样、风险收益多元的产品货(huò)架能够带(dài)给客(kè)户更好(hǎo)的服务(wù)办理体(tǐ)验，产品布局的(de)“全(quán)面(miàn)”是个人养老金业务的基础。

　　与此同时(shí)，从客户投资选择的角度讲，大部分客户对于金融产品(pǐn)的(de)特征(zhēng)和(hé)策略的认知、对自身(shēn)投资能(néng)力(lì)、投资意愿、投资目的的(de)认知较为模糊。帮助(zhù)客户做好“养老规划”、协助客户(hù)筛(shāi)选“合(hé)适的产品”，就成为服务(wù)机(jī)构的“核心竞(jìng)争(zhēng)力”。在全面引入个人养老金可(kě)投(tóu)资的产(chǎn)品(pǐn)类型(xíng)的基础上，各家机构(gòu)需要深入、充(chōng)分(fēn)、严谨地研究每类产品的特性；结(jié)合存量客户的(de)个性化画(huà)像和客户(hù)特点，为客户提供切实可行的产(chǎn)品评(píng)估体系和养老规划方案。

　　实际(jì)上(shàng)，对(duì)于个人投资者来说，当前阶(jiē)段认可并(bìng)开通个人养老金账户的理由，一是来自开户渠(qú)道(dào)的多重福利动员，二是(shì)个人养(yǎng)老金带来的个税抵扣优(yōu)惠。但不可否认的是，虽(suī)然开(kāi)户数量众多，但缴(jiǎo)存比率(lǜ)仍不理想。

　　由(yóu)于个人养(yǎng)老金退休后才能(néng)取出(chū)，这(zhè)每(měi)年12000元自然是需要在账户内充分利用长期(qī)投资，但如何(hé)投资也令不少投资者犯难：买什(shén)么、买多少，在(zài)哪(nǎ)买(mǎi)、怎么(me)买，选(xuǎn)择越多，困难越多。现(xiàn)有养老产品的选择(zé)已令投资者目不暇接，如何让(ràng)投资者选择(zé)到(dào)适(shì)合自己的产品，证券公司的投(tóu)顾力(lì)量大有可为。

　　“中(zhōng)信(xìn)建投拥有(yǒu)近万名高素(sù)质的(de)投资(zī)顾问，帮助客户甄选适合自(zì)身的养老(lǎo)产品，做好养(yǎng)老规划和资(zī)产配置，做到客户的‘好医(yī)生(shēng)’。”前述负责人称(chēng)，中信(xìn)建投采(cǎi)取线上线下相结(jié)合(hé)的方式，注重交流(liú)和(hé)体验，为客户提供有(yǒu)温度的专业服务(wù)。

　　国泰君(jūn)安在推广(guǎng)个人养老金(jīn)业(yè)务时曾(céng)介绍，其结合个(gè)人养老金(jīn)基金特点，细化形(xíng)成“甄选100个(gè)人养老金基金评价标准”，综(zōng)合(hé)基金公司治理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)、投研能(néng)力、业绩评价(jià)、风险管理、声誉口碑量(liàng)化评价，优选值得信赖(lài)的养老金基金；选出“综(zōng)合优选”、“养老(lǎo)专家(jiā)”、“投研(yán)大咖”、“风险收(shōu)益性价比(bǐ)”、“聚焦(jiāo)股息”等特色(sè)养老(lǎo)金基金(jīn)产品清单，满足养老金客户个性化养老需求。

　　渠(qú)道：打(dǎ)造“一(yī)站式”养老

　　拓展“上门(mén)服务”企业员工

　　不得不承认的是，虽然证券公中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗(gōng)司营业网点数量(liàng)在“金融圈(quān)”内并(bìng)不算少，但远难以与大型(xíng)商业银行的优势相匹敌。

　　此前兴业银行召(zhào)开的2022年(nián)报发(fā)布会上，该行(xíng)高(gāo)管透露，截至2022年末，该行(xíng)已经累计开立个人养老金(jīn)账户229.16万户，位列全行(xíng)业第三位，市场占有率超10％，仅(jǐn)次于建设银行和工商银行(xíng)。相(xiāng)比之下，鲜(xiān)有(yǒu)券商愿意公布投(tóu)资者通过其渠道开(kāi)通个人(rén)养老金账户的情况。

　　产(chǎn)品方(fāng)面，国家社会保险公共服(fú)务平台(tái)上(shàng)仅(jǐn)可查询(xún)商业银行个人养老金业务开办情况。其(qí)中显示，23家获准开(kāi)办个(gè)人(rén)养老金业务的银(yín)行中，有22家开设了资(zī)金账户和储蓄交易业务(wù)，8家同(tóng)时开展了基金交易业务、保险交(jiāo)易业务和理财交易业务。

　　与大型(xíng)商业银行所拥(yōng)有的产品和渠道优势(shì)相比(bǐ)，证券(quàn)公司个人养(yǎng)老金业务的(de)规模相对(duì)有限，仍(réng)处于(yú)积极开拓(tuò)阶(jiē)段。

　　不(bù)过(guò)，虽然网(wǎng)点数量(liàng)难以比拼(pīn)，但券商(shāng)发力个人(rén)养老(lǎo)金业务，自有其(qí)独特“打(dǎ)法”。记者注意(yì)到，多家券商在推广个人养老金业务(wù)时，将“一站式”服务作为宣传(chuán)重点。

　　例如，国(guó)泰(tài)君安此(cǐ)前表示(shì)，其个人养老金业务(wù)从引导客(kè)户(hù)形成科学养老(lǎo)理财观念的(de)长远视角出发，为(wèi)客(kè)户提供(gōng)从产品策略、到产品优选、再到组合配置的全周期专业资配(pèi)服(fú)务和(hé)一站式(shì)的产品选择。中信证(zhèng)券(quàn)亦推出个人养老金(jīn)投(tóu)资一站式解决方案“信养计划”，为客户提供含账户管理、资(zī)产配置、服务(wù)陪伴于(yú)一体的个人(rén)养老金投资综合服(fú)务。

　　除了“引进来”并全方(fāng)位服务投资者外，“走出去”也(yě)是部分(fēn)券商开拓个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)的(de)解决方案。东方证券副总裁徐(xú)海宁向(xiàng)记(jì)者介绍，东方证券基于对个人养(yǎng)老金目(mù)标客群的深入研究，将开发大中型企(qǐ)业作(zuò)为个人养老(lǎo)金客户拓展(zhǎn)的重点方向，制定了“上海深度、全国广度”的推广(guǎng)计划。

　　具体(tǐ)而言，东方证(zhèng)券协同系统内(nèi)成员公司开展走进企业推广个人养老(lǎo)金活动，为(wèi)企业单位员工提供(gōng)个人养老金(jīn)上门服务，免(miǎn)去客(kè)户前往营业(yè)厅(tīng)办理业务路上(shàng)花(huā)费的时间，提(tí)高服务效率，节约客户(hù)时间。展(zhǎn)业初期(qī)组织了(le)超(chāo)过100场的个人养(yǎng)老金走进企(qǐ)业服(fú)务活(huó)动，覆盖企(qǐ)业员(yuán)工近(jìn)万(wàn)人。

　　个人(rén)养老金(jīn)制度试(shì)点半年

　　持有(yǒu)体验成(chéng)产(chǎn)品胜负手

　　中国基金(jīn)报(bào)记者曹(cáo)雯璟

　　去年(nián)11月下旬，券商代销个人(rén)养老金业务“开闸”，多家(jiā)获资质(zhì)的机构正式展业(yè)，逐鹿个人养老(lǎo)金(jīn)市场。如今(jīn)，个人养老金制度实施已有(yǒu)半年(nián)，相(xiāng)关(guān)产品的收(shōu)益率和回撤情况、产品能否真正满足养老诉求(qiú)等问题，持续成为市场关注焦点。

　　多位券商(shāng)业内人(rén)士表示(shì)，由(yóu)于资(zī)金“只(zhǐ)进不出(chū)”，认(rèn)购的产品又是为了满(mǎn)足养老需(xū)求，投资者更希望能实现低波动、低回撤。如何做到从中长(zhǎng)期保值(zhí)增(zēng)值同(tóng)时又让客户体(tǐ)验良好是个人养老产(chǎn)品成败的关键(jiàn)。

　　提供(gōng)更(gèng)匹配(pèi)的养老产品

　　同时(shí)服务上寻求创(chuàng)新突破

　　眼下，个人养(yǎng)老金业务已(yǐ)然成为券商(shāng)财富(fù)管理转型(xíng)的核心方(fāng)向之一。通过不断完善客(kè)户(hù)服务体系，满(mǎn)足客户多层次金(jīn)融需求，促进财富(fù)管理(lǐ)业务高质(zhì)量发展，券(quàn)商在业务内涵上(shàng)正不断挖(wā)潜。

　　多名(míng)券商(shāng)业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，在(zài)客(kè)户分类服(fú)务(wù)方面，会(huì)根据国家政策选择社保关系在先行城市（地区）、能享受税(shuì)优且对税优敏(mǐn)感、对理财(cái)有初步认知(zhī)的客(kè)户进行第一阶段的重点(diǎn)服务(wù)，对其(qí)他(tā)客户会随着试点(diǎn)扩大和客(kè)户(hù)画像的覆盖进行后续服务。

　　东方证(zhèng)券(quàn)副总裁徐(xú)海宁表示，证券公司可(kě)重(zhòng)点关注企(qǐ)事业单位员工，特(tè)别是大中型(xíng)城市具有一定经营规模的企(qǐ)业(yè)员(yuán)工，他(tā)们能够享(xiǎng)受(shòu)个税抵扣的优势，具备(bèi)一(yī)定投资意识和财(cái)务认知；这类(lèi)人群对未来退休有一(yī)定的(de)规(guī)划(huà)和想(xiǎng)法。

　　同时(shí)，由于(yú)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)是(shì)一个增量市(shì)场，对证券(quàn)公司(sī)而言，针对潜在客群可以全市场(chǎng)覆盖。证(zhèng)券(quàn)公司可以通过投(tóu)研优势和专业投顾队伍，创造更多养老投资场景，跟踪了解客户的风险偏好，结合稳健(jiàn)、平衡、积极等不同风险类型(xíng)的养老基金，帮助客户(hù)建立个人养老(lǎo)金投(tóu)资(zī)计划。此外，证券(quàn)公司可(kě)以(yǐ)通过加强顾问服务，帮助(zhù)客户有效应对投资组合(hé)净值的波动，引导(dǎo)客户持续参与养老金投资，提升客户养老投(tóu)资的获得感(gǎn)、体验感(gǎn)。

　　银河(hé)证券相关(guān)业务负责人表示(shì)，会(huì)针对不同风(fēng)险承受能(néng)力、不同年龄结构和不同资金(jīn)体量制定个性化养老(lǎo)策略(lüè)。比(bǐ)如(rú)对(duì)每年(nián)享税优的(de)1.2万个人养老(lǎo)金，为居民（无需开户）提(tí)供符合监管部门要求的金融机构和金融产(chǎn)品清单、通(tōng)俗易懂的“养(yǎng)老看隔(gé)壁(bì)”理财案例、养老讲堂等信(xìn)息和交易服务；对(duì)1.2万之外的(de)资(zī)金，提供更丰富的“安养计划plus”养老(lǎo)金(jīn)融服务，包括养老(lǎo)计算器、个性化(huà)的(de)补充(chōng)养老解决(jué)方案、定(dìng)期的养老方案跟(gēn)踪报告以(yǐ)及养老直(zhí)播服务，做好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服务创新(xīn)方面(miàn)，徐海宁认(rèn)为(wèi)，证券公(gōng)司需要有长远眼光，打(dǎ)造增量市场，承担起构建养(yǎng)老金第三(sān)支柱的重(zhòng)要使命。

　　第(dì)一(yī)，在获客及(jí)投(tóu)教(jiào)方面，应加大资源投(tóu)入，通过教育和陪伴，提高客(kè)户对个人养(yǎng)老金的(de)认知(zhī)。走进企(qǐ)事业单(dān)位，通过上门服务的方式触达企业和客户(hù)，举办专题讲座、在线研讨会和投资教育活动，帮助客户了解个人养老(lǎo)金的重要性、投资策略和(hé)长期规划，激(jī)发客(kè)户对个人养老(lǎo)金产品的兴(xīng)趣和参与度。

　　第(dì)二(èr)，在App服务功(gōng)能(néng)优化方面(miàn)，建立内容丰富的一站(zhàn)式(shì)个人养老(lǎo)金专区，既(jì)包(bāo)括产品购买、定投、持仓查询等基础(chǔ)功(gōng)能，提(tí)供(gōng)丰(fēng)富(fù)的养老(lǎo)资讯和实用养老工具（如节税(shuì)计算器），加强(qiáng)与(yǔ)客户的(de)深(shēn)度互动。

　　第三，在金融科技应用方(fāng)面，引入智能科技和人工智能(néng)技术，通过数据分析和算法模型，根(gēn)据(jù)客户的风险承(chéng)受能(néng)力、资产状况和目(mù)标(biāo)退休(xiū)年(nián)限，定制化推荐养老金(jīn)产品组(zǔ)合，并提供实(shí)时投资组合跟踪(zōng)和风(fēng)险管(guǎn)理工具，帮助客户更好地(dì)实(shí)现养老投资(zī)保(bǎo)值增值。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金相(xiāng)关业务(wù)负(fù)责(zé)人则(zé)表(biǎo)示，可(kě)以通过“人+科技(jì)”，在大数据智(zhì)能客户(hù)分析(xī)系(xì)统的基(jī)础上，可(kě)以(yǐ)针对不同养老诉求(qiú)的客(kè)户达成“千人千面”的(de)个(gè)性化服务，人是“1”，科技（线上与线下结合(hé)）是后面的(de)“0”，二者有机结(jié)合(hé)，为不同(tóng)生(shēng)命周期和(hé)年(nián)龄阶段的客户提供专业的、一对一的养(yǎng)老配置服(fú)务。

　　运行半年七成收益告负(fù)

　　客(kè)户体验成(chéng)产(chǎn)品(pǐn)胜负手(shǒu)

　　个人养老金(jīn)制度实施已(yǐ)有(yǒu)半年，产品收益和回撤率大不(bù)大(dà)？产品能(néng)不(bù)能满足真正的养老诉(sù)求(qiú)？这些问题都是投资者的重要关注点。

　　记者注意(yì)到(dào)，目前(qián)养老(lǎo)目(mù)标基金的整体收益水(shuǐ)平并不乐观。Wind数(shù)据显示，全(quán)市场(chǎng)149只(zhǐ)公(gōng)募养老基金产品，近七(qī)成收益(yì)告负。其中，业(yè)绩(jì)垫底的一只(zhǐ)个人养老目(mù)标基金自成立以(yǐ)来回(huí)报为(wèi)-7.27％，此(cǐ)外，还(hái)有超20只产(chǎn)品收益(yì)在-3％左右。

　　而业绩表现较好的有(yǒu)平安(ān)稳健(jiàn)养老一年(nián)Y、中欧(ōu)预见养老(lǎo)2025一年(nián)持有(yǒu)（FOF）Y自去年(nián)11月成(chéng)立以来回报(bào)均为3.15％，紧随其后(hòu)的是兴全(quán)安泰(tài)稳(wěn)健(jiàn)养老一年(nián)持有(yǒu)Y，自(zì)成(chéng)立以来(lái)回(huí)报为2％，另有(yǒu)富(fù)国、万家、华(huá)宝、景(jǐng)顺长城、南方、华夏(xià)等旗下超10只养老(lǎo)目标基(jī)金收益在1％以(yǐ)上。

　　多(duō)位券(quàn)商业内人士表(biǎo)示，由于资金“只进不出”，认购(gòu)的产品又是为了满(mǎn)足养老(lǎo)需求，投资者更(gèng)希望能实现低波动、低回撤。如(rú)何做到从中长期保值增值同时又(yòu)让(ràng)客(kè)户体验良好是(shì)个人养老产(chǎn)品成败的(de)核心。

　　“养老(lǎo)属性的产(chǎn)品应力争为客户(hù)保值增(zēng)值，否则(zé)将违背客户通(tōng)过投(tóu)资达到‘养老目的(de)’的(de)初衷。”银河证(zhèng)券(quàn)相关(guān)业(yè)务(wù)负责人介(jiè)绍(shào)，目前(qián)个人养老金可投(tóu)资的4类产品风险收益特点明显(xiǎn)，有的类别(bié)更(gèng)侧重本金安全、有的(de)类别更侧重资产(chǎn)增值；但同时(shí)，每个类别很难做到在保证其特(tè)点达到的(de)同时又规避掉该(gāi)类产品的风险或缺(quē)陷。“从不同客群情况来看，低波(bō)低回(huí)撤(chè)对于离退休(xiū)时点较近的投资者比(bǐ)较合(hé)适，性价比高的中波动中(zhōng)回撤(chè)、高(gāo)波动高(gāo)回撤特征产品(pǐn)对(duì)于还有20-30年才退休的投资者也(yě)是(shì)可(kě)以选(xuǎn)择的，拉长周(zhōu)期看也能满(mǎn)足客户养老类资(zī)金的保值(zhí)增(zēng)值效果。”

　　为达到上述两个目的，前(qián)提是有一套完(wán)整、自洽(qià)、适用、有效(xiào)且动态适配的产品评价体系(xì)，通(tōng)过(guò)该体(tǐ)系的评价(jià)，能较为清晰地区分出(chū)产品的“性价比”（如风险收益比等）、能公平(píng)、公正地对同类或者同策略产品(pǐn)进行综合评判。如此，才能真(zhēn)正将好的产(chǎn)品、合适的产品推荐(jiàn)给(gěi)合(hé)适的(de)客户群体。

　　“养老组合基金分为(wèi)目标风险(xiǎn)型(xíng)和目标日期型(xíng)两大类，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)根据自(zì)身投资(zī)目标和风险承(chéng)受(shòu)能力选(xuǎn)择具体(tǐ)的产品。比如低风险偏好(hǎo)的(de)客户可选(xuǎn)择目标日期型中(zhōng)的稳健类产(chǎn)品，通过严格(gé)控(kòng)制股票资产(chǎn)仓位降低产(chǎn)品波动，带给客户相(xiāng)对稳健的(de)收益(yì)。”徐(xú)海宁表(biǎo)示(shì)，目前我国城镇职工养老金替(tì)代率尚(shàng)有不(bù)足，根据国际(jì)经验(yàn)，如果退(tuì)休后的(de)养老金替代(dài)率(lǜ)大于(yú)70％，即(jí)可维持退休前的生活水平，养老金投资的增值功能(néng)也(yě)是一(yī)个重(zhòng)要考量(liàng)。由于个人养(yǎng)老金取用需(xū)要(yào)达到年龄等条件，投(tóu)资资金具有长期性(xìng)，可以(yǐ)达到几(jǐ)十年，能够(gòu)承(chéng)受一定的短(duǎn)期波动，对于(yú)追求(qiú)长期投资收益的客户，可以配(pèi)置一(yī)定高(gāo)比例资(zī)金在(zài)权益(yì)型资产上，实现养老投资(zī)的(de)保(bǎo)值(zhí)增值目标。

　　中信建投个(gè)人养(yǎng)老金相关业务负责人也认(rèn)为(wèi)，个人养老金产(chǎn)品具(jù)有一定(dìng)的普(pǔ)惠金(jīn)融(róng)属性，需(xū)要(yào)关注老百姓长期保值(zhí)增值的养(yǎng)老需求。站在(zài)资产(chǎn)角度，想要实(shí)现长(zhǎng)期资金的稳健投资(zī)回报，资产(chǎn)配置不可(kě)或缺(quē)。通过投(tóu)资不同品种、不同收益特征、低(dī)相关性的金融资产，有助于实现风险分散(sàn)、降低总体波动(dòng)，从而(ér)更好地满(mǎn)足(zú)投(tóu)资者的养老投(tóu)资(zī)目标。

　　推(tuī)动个人养老金业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个人养老(lǎo)金业务积极发展的同时(shí)，与渠道网点和(hé)客户众多的银行等机构(gòu)相比，券商(shāng)如何突破自身瓶颈，实(shí)现差异化(huà)的发展，可(kě)以说是“道阻且长”。

　　银河证券(quàn)相关业(yè)务负(fù)责人表(biǎo)示，银行、券商、基金独立销(xiāo)售机构都可参与(yǔ)到为客户提(tí)供个人养老基金(jīn)服(fú)务，几类机构优势(shì)互补，严格意(yì)义上说(shuō)是(shì)竞合(hé)而非竞争更非(fēi)“相(xiāng)杀”关系，每类机构或者(zhě)每家机构(gòu)可以根(gēn)据自己的资源禀赋(fù)，充分发挥(huī)自身(shēn)优势，服务好有养(yǎng)老投(tóu)资需求的投资者。

　　“在政(zhèng)策上，未来还有以下三方面(miàn)诉求：一(yī)是增强基础设施建设，能在服(fú)务时(shí)效性(xìng)上(shàng)与银行拉平，提供7×24小时的(de)开户、下单服务(wù)；二是(shì)增加产品销售范围，在养老品类上更(gèng)加丰(fēng)富(fù)，除特(tè)殊产品外，增加可为客户提(tí)供(gōng)的养老产(chǎn)品（如(rú)养老理财）；三是明(míng)确(què)养老规划业务合规性(xìng)，为不(bù)同的客户提(tí)供(gōng)基于客户需求和画像的养老规划方案。”上(shàng)述负责(zé)人提到。

　　中信建投个人养老(lǎo)金相关(guān)业务负责人提出，当前的政策要(yào)求下，客(kè)户如果想在券商(shāng)端参(cān)与个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金投(tóu)资，需要分(fēn)别在银(yín)行端、个(gè)税端(duān)进行一系列(liè)前序操(cāo)作步(bù)骤(zhòu)，对于尚不熟悉业务流程的投资(zī)者来(lái)讲(jiǎng)，体验不太友好。

　　“此外，由于政(zhèng)策对代销(xiāo)个人养老(lǎo)金产品的管理(lǐ)要求，券商暂时无法上线储蓄类(lèi)、理财类(lèi)、保险类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)，可供投资(zī)者(zhě)选择的产品种类(lèi)较(jiào)为单一，难(nán)以进一(yī)步为投资者提供更(gèng)丰富的(de)个人(rén)养老金配置方案。未来期待能够从政策端进一步简化投资者的办理(lǐ)流程(chéng)，提升客户体验；给予券商在多样化个人养(yǎng)老金品种(zhǒng)的(de)引入和研发上的政策支持，丰(fēng)富客户(hù)多元(yuán)化(huà)的投资选择。”该负责人称。

　　开户热投资冷(lěng)

　　券商发力个(gè)人养老(lǎo)第(dì)二曲线

　　中国基金报(bào)记者 莫(mò)琳

　　随着个人所得税退税(shuì)的开(kāi)始，不少人(rén)发现自己的退税比去年多(duō)了不少，仔细询问之下才发现(xiàn)，是因为去(qù)年底开通(tōng)了个人养老金业务，并(bìng)入了金。这一消息(xī)大(dà)大刺激(jī)了不(bù)少本来不(bù)想开户的年(nián)轻人(rén)中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗。

　　根据人社(shè)部披露的(de)数据(jù)，截(jié)至今年3月底，个人养老金参加人数达3324万人。与(yǔ)3月初(chū)的2817万人相比，短短的一个(gè)月的时(shí)间里，增加了(le)500万户(hù)，开(kāi)户速度明显(xiǎn)提升。

　　虽(suī)然开户数快速(sù)攀升，但是(shì)个(gè)人养老金累计缴(jiǎo)费约200亿元，人均(jūn)缴费低于1000元。此(cǐ)外，据中国保险资管业协(xié)会执(zhí)行副会长(zhǎng)兼秘(mì)书长曹德云透露，在截至2023年(nián)3月开立个人养老金账户的三(sān)千多万人中，仅900多万人完成了资金储存。

　　从记(jì)者走访的(de)结果(guǒ)来(lái)看，个(gè)人养老金产品的(de)收益(yì)率远低于(yú)预期(qī)，是大多人(rén)不愿意入金的(de)主要原因。而选择开户(hù)的原因主(zhǔ)要是为(wèi)了“薅羊毛(máo)”（金(jīn)融机(jī)构出台了不少吸引客户(hù)开(kāi)户的优惠(huì)政(zhèng)策(cè)）。

　　如何(hé)解决“开户热投资冷”的(de)问题？银河证(zhèng)券相关业务(wù)负责人(rén)认为，这(zhè)是一(yī)个专业活，既需(xū)要了(le)解(jiě)客(kè)户(hù)的(de)经济状(zhuàng)况、风(fēng)险偏好(hǎo)和(hé)养(yǎng)老规划，也需要业务人(rén)员及其所在机构有(yǒu)比较专(zhuān)业且综合的服务能力(lì)。

　　也有部(bù)分(fēn)投资者(zhě)认为，个人养老金产(chǎn)品每(měi)年封顶12000元，难以充分(fēn)满(mǎn)足个(gè)人或家庭养(yǎng)老的全面需求，还需要结合其他商业(yè)产品(pǐn)等综合考虑；大(dà)多数产品流动性差，难(nán)以预防到退休前的应急资金(jīn)需求(qiú)。

　　从产品端改善(shàn)“开户热投资(zī)冷”

　　虽然近半年来，个人养老金产品正(zhèng)在(zài)逐渐丰富，但是“开户热投资冷”的现象没(méi)有随之(zhī)发生改变。

　　中(zhōng)国保险资管业协会执行副(fù)会长兼秘书长曹德(dé)云在近(jìn)期举办的2023清华五道(dào)口全球金融论坛上表示，目前(qián)个人养老金试点效果呈“两低三不”漏(lòu)斗(dòu)状，即建立账户人数占基本养(yǎng)老保险(xiǎn)参保人数比例低、已缴(jiǎo)费人数占建立(lì)账户人数比例低；产品供应不均衡(héng)、选购渠道不畅、民众参(cān)保意愿(yuàn)不强。

　　针对产品供应不均衡(héng)的问题，国(guó)家(jiā)金融监督管理(lǐ)总局出手，率先增加养老保(bǎo)险产品的供给。近日，国(guó)家金融监督(dū)管理(lǐ)总局已向业内就关于促进专属商业养老保险发(fā)展有关事项征(zhēng)求意见(jiàn)。根据征求意见稿，专属商(shāng)业养老保险拟(nǐ)由试点业务转为常态化业务(wù)。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)专(zhuān)属(shǔ)商业养老保险转为常(cháng)态化业务，参与(yǔ)该项(xiàng)业务(wù)的险企(qǐ)数量(liàng)将增加不少。此外，专属商业养老保险是对接个人养(yǎng)老金制度(dù)的主要(yào)保险(xiǎn)产(chǎn)品，这意味着个人养(yǎng)老(lǎo)金保险产品名单也将扩(kuò)容。

　　据了解，专属商业养老保险采取“保证+浮动(dòng)”的收益模(mó)式，提供稳健型(xíng)、进取型两种风(fēng)格账户(hù)供(gōng)客(kè)户选择。据(jù)各家保险公司披露的专属商业养老保险产品2022年(nián)结算利率，稳健账(zhàng)户结算利率约4.0％至5.15％，进取(qǔ)账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有(yǒu)的个人养老保险的收益率。

　　在增(zēng)加(jiā)产品(pǐn)供给的同时，多家金融机构(gòu)呼吁从产(chǎn)品设(shè)计(jì)端解决(jué)“开(kāi)户热(rè)投资冷(lěng)”的问题。

　　在银河证券相关(guān)业务负(fù)责人看来(lái)，“老龄风险”与其他(tā)投资(zī)风险相比，有(yǒu)其更加突出(chū)的特点，包(bāo)括(kuò)为(wèi)退休人群提供稳定安全(quán)有保障(zhàng)且抗通胀的收入补充来源、对冲(chōng)长寿风险(xiǎn)、为高龄人(rén)群储备(bèi)失能养护和医疗应急资产、为(wèi)退休人群(qún)规划(huà)遗产、将养老投资与养老保(bǎo)障(zhàng)/养老生活无(wú)缝对接等。

　　养老金融产(chǎn)品的设计(jì)初心，必须切实从客户需求出发；养老金融产品的(de)设计理(lǐ)念，必须紧密围绕承(chéng)担、减(jiǎn)少或转移上述“老龄风(fēng)险”主旨；养老金融产品的设(shè)计成(chéng)果，应(yīng)该更多的(de)让利(lì)于(yú)民、普惠(huì)百姓，运用(yòng)好专(zhuān)业的金融工具(jù)、做艰(jiān)难(nán)但(dàn)长(zhǎng)期(qī)正确的事。

　　因此，能否设(shè)计出充分利用资本市场具(jù)有良好增(zēng)值(zhí)能力(lì)资产的养老产品取决于发行人（或管(guǎn)理人）的产品设计(jì)能力和资产管理能(néng)力(lì)。“证券公司作为财(cái)富管理服务提供商，可以(yǐ)与产品发行(xíng)人（或管理人(rén)）合作，根据客户需求(qiú)设计出在养老(lǎo)功能方(fāng)面更(gèng)有竞争力的产品”，上(shàng)述负责(zé)人表示。

　　中信建(jiàn)投也希望能参(cān)与到具体的产品设计(jì)之中。其个人养(yǎng)老业务负责人(rén)建议，参考部分发达国家的经验，未来除(chú)了(le)股、债配置(zhì)，或在(zài)未来可以考虑增加(jiā)底层可(kě)投(tóu)标的类型，如REITS、衍生品、雪(xuě)球等另类(lèi)资(zī)产，丰富投资者(zhě)的可选标(biāo)的，更好地(dì)分散投(tóu)资(zī)风(fēng)险。

　　励正集团中国区总(zǒng)裁张(zhāng)雨萌(méng)建议，应该避免“开(kāi)空账”。也就是说，参与者可(kě)以直(zhí)接在开户的时(shí)候(hòu)做投资选择。这(zhè)样在开户(hù)的时候就可以形成闭环体验。

　　针对参与(yǔ)个人养老金(jīn)可能面临的(de)流动性问题，长城人寿(shòu)保险股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)总经理(lǐ)王(wáng)玉(yù)改近日(rì)表示，保险公司可(kě)以通过(guò)“保单质(zhì)押贷款”等多种金融工具来解决(jué)客户(hù)对短期资金的需求。

　　券商发力(lì)个人补充(chōng)养老(lǎo)金融方案

　　此外，针对1.2万难以满足个(gè)人或家庭养(yǎng)老的全(quán)面需求，多家(jiā)券(quàn)商还发力个人养老金账(zhàng)户(hù)以外(wài)的(de)个人补充(chōng)养(yǎng)老金融方案(àn)，例(lì)如(rú)银河(hé)证券(quàn)的(de)“安养计(jì)划plus”、中信(xìn)证券(quàn)的“信养计划”等。

　　银河证券产品(pǐn)中心副总经(jīng)理鹿宁告(gào)诉记者，目前，银(yín)河(hé)证券已根据在职群体养老规(guī)划的长期性、稳健性、安全(quán)性(xìng)等特点，已退休人群养老(lǎo)需求(qiú)的流动(dòng)性、安(ān)全(quán)性(xìng)、稳(wěn)健性等(děng)特点(diǎn)，设(shè)计出多层次、多元化、个(gè)性(xìng)化的养老配置方案，积极履行养老(lǎo)保障(zhàng)社会(huì)责任，力争为居民提供持(chí)续卓(zhuó)越的养老规划与满足不同养老需求的资产配置服务。

　　中信证(zhèng)券(quàn)的“信养计划”则基于个人养老(lǎo)场景(jǐng)，引(yǐn)入更丰富的养老型年金、增(zēng)额终身寿(shòu)等不同品类产品(pǐn)，覆盖养老收(shōu)益性资(zī)产和保障性资产，满足(zú)客(kè)户多样化、多层级的养(yǎng)老资产(chǎn)配置(zhì)需求。

　　针对三大支柱养(yǎng)老金业(yè)务中的企业年金业务，银河证(zhèng)券还上(shàng)线了自研(yán)的年金综合评价系统。该系统可以通(tōng)过客户提供的“脱敏”后年金组(zǔ)合净(jìng)值与持股比例等数据，结合公募基金、股市债市数(shù)据(jù)，展示客户委托年金组(zǔ)合的评价结(jié)果。此外，也可(kě)以利用(yòng)年金机制间接服(fú)务背(bèi)后的(de)企(qǐ)业员工和(hé)机(jī)构事业单位职工。

　　截至目前，银河证券基(jī)金研(yán)究中心已为部分省(shěng)市(shì)提供职业年金的组合评价与管理(lǐ)咨询服务，也计划结合机构条线业务规划(huà)为央企(qǐ)与国企提供企业年金组合评(píng)价等(děng)综(zōng)合金融(róng)服务(wù)。

　　银河证(zhèng)券副总裁罗黎明告(gào)诉记者，公司自(zì)主开发(fā)建设(shè)部署(shǔ)的年金综合评价系统及研究咨询服务，具(jù)有养(yǎng)老(lǎo)属性的综合金融服务体系均是公司积极响应(yīng)国家养老发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)而推(tuī)出的(de)新(xīn)服务，体现了在第二、三支柱上的(de)积极筹(chóu)划。

　　“我们高度重视三(sān)大支柱养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务，目前(qián)公司已初(chū)步建立了个人养老金及个(gè)人养老金融服务(wù)体(tǐ)系，充分(fēn)利(lì)用金融产品代理销售牌照和保险兼(jiān)业代理牌照，为百姓(xìng)提(tí)供更加(jiā)有温(wēn)度、有态度的个人养老金(jīn)融服务。”罗黎明说道(dào)。

　　记者观察(chá)｜“吸睛(jīng)”大于“吸(xī)金”？

　　“90后”观(guān)望情绪浓厚(hòu)

　　中国基金(jīn)报记者赵心怡

　　“现在个人养老金账户开通过程非(fēi)常‘丝滑(huá)’，并且有(yǒu)不少开(kāi)户(hù)人在(zài)我们介绍之前都(dōu)已有所了解(jiě)，感(gǎn)觉这项制度(dù)的普及(jí)度(dù)和客户(hù)认识程(chéng)度在不断提升(shēng)。”某(mǒu)大型银行(xíng)的(de)客户经理林漪（化名(míng)）向记者(zhě)表(biǎo)示。

　　“但(dàn)也有很多人只是开了账(zhàng)户并没有存钱(qián)，或(huò)存了钱(qián)没有开始投资，主要因为不知道如何选择产品或者有其他顾(gù)虑。”林(lín)漪还告诉记者，“这种情(qíng)况下我(wǒ)们就会(huì)再用PPT或者是纸质资料向客户进行详细介绍和对(duì)比(bǐ)分析。”

　　去年11月，个人(rén)养老金制度正式(shì)落(luò)地，在北(běi)京、上海、青(qīng)岛等36个先行城市（地(dì)区(qū)）启动实施。距离个人养老金制度落地已经过去(qù)半年，民(mín)众接(jiē)受(shòu)度和业(yè)务(wù)进展情况如何？从(cóng)业人员(yuán)在具(jù)体(tǐ)实操过程中又遇到了哪些困难？不同年龄段的群体会怎样理解这项制度？

　　近日，本报(bào)记者实(shí)地(dì)探访上海地区(qū)几家银行网点和券商营业部，了解(jiě)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金制(zhì)度近(jìn)半年的落地情况。

　　年轻人更(gèng)关注税收优惠

　　中老年人更在意退休(xiū)后多一份保障

　　根据人社部和国家(jiā)社会保(bǎo)险公共服务平台数据可知，个人养老金制(zhì)度经(jīng)过半年时间的(de)发展(zhǎn)，在产品种类(lèi)、数量和参(cān)与人数(shù)方面(miàn)都有(yǒu)所增加。

　　某(mǒu)券商营业部财富(fù)管理(lǐ)相(xiāng)关岗位(wèi)的黄宁(níng)（化(huà)名）告诉记(jì)者：“很多客户都对个人养(yǎng)老金(jīn)业务热情高涨，有直(zhí)接到(dào)营(yíng)业(yè)部咨询(xún)的，还有(yǒu)很(hěn)多(duō)是(shì)打电话(huà)过来问。”

　　黄宁还观察(chá)到，“70后”“80后”普遍(biàn)对(duì)个人养老金业务的(de)热(rè)情和关注度比“90后”更高，并且(qiě)除了个人咨询(xún)和开(kāi)户外，还有(yǒu)不(bù)少企(qǐ)业员工(gōng)、学校(xiào)教师、退伍军人等通过企业和单位组(zǔ)织(zhī)来了解、参与个(gè)人养老金投资(zī)。

　　记者(zhě)了解了身(shēn)边两位不同年龄(líng)段、均已购买个人养老金(jīn)产品(pǐn)的(de)朋友(yǒu)后发现，两人所关(guān)注的问题“焦点(diǎn)”的确有所不同(tóng)。

　　一(yī)位在(zài)上海地区金(jīn)融(róng)机(jī)构工作的“80后(hòu)”告(gào)诉记者(zhě)，自从(cóng)工作以来(lái)，她每年都(dōu)将收入的一部分(fēn)拿来(lái)强制储蓄(xù)，有(yǒu)了个人养老金制度后，就分一部(bù)分(fēn)在个人养老(lǎo)金账户(hù)中，这部分强制储蓄的钱即使存长(zhǎng)期(qī)也(yě)不会(huì)影响她未来的生(shēng)活质量，并且放(fàng)进(jìn)个人养老金账户是在基本养老保险之外(wài)多一份积累。

　　而另一位(wèi)工(gōng)作不久的“90后”表示，他现阶段(duàn)最(zuì)在意的就是买个人(rén)养老金可(kě)以享受税(shuì)收优惠，直(zhí)接考虑到退(tuì)休(xiū)后的生活(huó)质量还有点遥远。

　　针对上述两种不同的想法(fǎ)，黄宁也向(xiàng)记者(zhě)坦言，他(tā)们在日常介绍个人养老金业务的(de)过程中确实(shí)会考(kǎo)虑到不(bù)同(tóng)年龄群体的(de)不同需求和想法，进而更好地“对症下(xià)药(yào)”，比(bǐ)如(rú)给(gěi)刚(gāng)工作不(bù)久(jiǔ)的年轻人(rén)着重介(jiè)绍“退休后多一(yī)份(fèn)保障”推(tuī)广(guǎng)效果就不明显。

　　“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　然而，在(zài)个人养(yǎng)老金业(yè)务取得进(jìn)展的同(tóng)时，还有不少已经(jīng)了(le)解个(gè)人养老金业务的民众仍在(zài)“观望”。从现有数据(jù)可知，截至(zhì)2023年3月底，虽然有(yǒu)3000多万(wàn)人开通了个人养老金账户，但完成资金(jīn)存储的只有(yǒu)900多万人。

　　林漪在银行端个人(rén)养老金业务的开展(zhǎn)中(zhōng)感受(shòu)到，一些客户开(kāi)了(le)户但(dàn)没存(cún)储(chǔ)的主(zhǔ)要(yào)顾虑是锁定时间太(tài)长，担(dān)心(xīn)之后如(rú)果要大笔用钱时(shí)会很“棘手”；另外一些客户则是认为在个人(rén)养老金(jīn)产品并(bìng)非专门设计且收益优势不明显，目(mù)前个人(rén)养老金可(kě)以购买的养(yǎng)老储蓄、银(yín)行养老(lǎo)理(lǐ)财、养老(lǎo)保险产品(pǐn)、养老目标基金四类(lèi)产品，即使不通(tōng)过个人养老金账户也可以直接买(mǎi)，且收益差距(jù)不大。

　　黄宁则从券(quàn)商从业人员的角度(dù)谈到(dào)了推广个人养老金业务过程中的“困境(jìng)”。他表示：“券商端个人养老金只支持(chí)代(dài)销公募基金，无法(fǎ)代销存款(kuǎn)、银行理(lǐ)财、商业养(yǎng)老保险，有些客户风险承受(shòu)能力较低，想寻(xún)求更(gèng)低风险等级的(de)产品，纯(chún)公募基金难以达(dá)到资产(chǎn)配置的需求。”

　　此(cǐ)外，还有一部分年轻人向记者直言，对于离退休(xiū)还较遥(yáo)远(yuǎn)的群体来说，养老(lǎo)需(xū)求当然也(yě)需要考虑(lǜ)，但眼下的生活和经济(jì)状况才(cái)是更重要(yào)的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗