看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷(gǔ)的(de)美(měi)元指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回(kind用法固定搭配，kind用法总结huí)落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部(bù)公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的(de)声(shēng)明中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息(xī)主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累(lèi)库可(kě)能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)抑制(zhì)，远端的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进(jìn)口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰kind用法固定搭配，kind用法总结出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农(nóng)产品(pǐn)分析(xī)师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的(de)供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路。后(hòu)续需(xū)要重点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有新增供(gōng)应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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