华(huá)尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然(rán)大波(bō)的(de)美国(guó)新(xīn)兴(xīng)做(zuò)空机(jī)构兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富(fù)翁投资(zī)者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在(zài)报(bào)告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来(lái)自新(xīn)投资(zī)者的(de)资金(jīn)向老投资者支(zhī)付股息(xī)。报告指出(chū)，简(jiǎn)而(ér)言之(zhī)，伊(yī)坎一直在使用从新(xīn)投资者那(nà)里获得的资金向老投(tóu)资者支付(fù)股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为最(zuì)后一(yī)批'持有资金的(de)风险的(de)情况(kuàng)下才是可(kě)持续的”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净(jìng)资产价(jià)值(zhí)被夸大(dà)了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在(zài)报告(gào)中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价(jià)格(gé)比(bǐ)上次报告(gào)的(de)资(zī)产(chǎn)净值高出(chū)218％，远(yuǎn)远高于所(suǒ)有可(kě)比公司。”

　　报告(gào)指出(chū)，另(lìng)一方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控(kòng)股公司，其交易价格(gé)均低于各自的(de)资(zī)产净值。资产净(jìng)值是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基(jī)金所(suǒ)持(chí)证(zhèng)券的(de)市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率(lǜ)，这是(shì)迄今为止美国大型股公司(sī)中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票(piào)而不是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后，该部(bù)门的(de)一家重(zhòng)要子公司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一(yī)一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大(dà)型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之(zhī)间的(de)关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假(jiǎ)设(shè)，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做空报告对(duì)伊(yī)坎来说是(shì)一个(gè)重(zhòng)大挑战。他也在报告刊(kān)登的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利益为代价(jià)获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们坚持公(gōng)开披(pī)露(lù)的(de)信息，我们(men)相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资范(fàn)例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主义投资已(yǐ)经很(hěn)好地证(zhèng)明了这一点(diǎn)。我(wǒ)们(men)定(dìng)期将(jiāng)我们的(de)维权原则付诸于我们的多数控股(gǔ)公(gōng)司以(yǐ)及(jí)我们投资(zī)部门持有(yǒu)的少(shǎo)数股权(quán)，目前在14个上市公司董事(shì)会(huì)中(zhōng)都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在(zài)我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在(zài)能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究(jiū)做空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究(jiū)的(de)做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印度(dù)首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发(fā)了外团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受(shòu)到反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据当(dāng)时美国全国(guó)公共(gòng)广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么(me)来头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍(shào)，公(gōng)司的主要业(yè)务包括披露企业(yè)的(de)会计(jì)造假、管(guǎn)理问题、未公开(kāi)关联交易、财报(bào)违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究(jiū)公司共(gòng)对30家公司发过难(nán)。他们雇佣(yōng)金融(róng)分析师、会计师和(hé)记者，来进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安(ān)德(dé)森(sēn)来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车急救部(bù)门，是拥(yōng)有以(yǐ)色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在(zài)新泽西上空不(bù)幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人(rén)为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页(yè)的做空(kōng)报告，让市(shì)值一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终(zhōng)被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方面误导(dǎo)投(tóu)资者(zhě)。该公司的市(shì)值一(yī)度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研(yán)究做(zuò)空报告公布后(hòu)暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介(jiè)入马斯克对(duì)推特的收购案(àn)。在兴登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣布关(guān)闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当(dāng)推特的股价位于低(dī)点附近(jìn)时，兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布转为做(zuò)空推特(tè)，推特股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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