公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎ虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么n)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的(de)一(yī)点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复合回(huí)报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么彦春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信(xìn)心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回(huí)升。就近期(qī)公布的(de)社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步(bù)回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围(wéi)内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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