金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)变得(dé)微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者(zhě)对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友商事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们(men)也(yě)能(néng)很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这(zhè)些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填(tián)坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎(hū)局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲(fēi)特(tè)在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际(jì)上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的(de)巴菲特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了(le)被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推(tuī)也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的(de)力(lì)量。日本(běn)监管层持(chí)续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日本(běn)可能正(zhèng)接近十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛市。至于日(rì)本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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