财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中(zh建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗ōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结(jié)构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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