关注市场(chǎng)热点消息(xī)。

　　美(měi)联储布拉德：利率(lǜ)可能需要(yào)进一步(bù)提高

　　周五，圣路易斯(sī)联储(chǔ)行长布拉德表示，决策(cè)者可(kě)能不得不进一(yī)步(bù)提高利率以(yǐ)给通胀降温(wēn)，但他补充称，自(zì)己将观望一定时间，看看(kàn)经济数据表(biǎo)现(xiàn)再(zài)决定6月(yuè)应该采取何种(zhǒng)行动。

　　“我们过去15个月采取的激进(jìn)政策遏(è)制了通胀的(de)上升，但目(mù)前还不清楚通胀是否处(chù)于通往(wǎng)2％的道(dào)路上。” 布拉德(dé)表(biǎo)示，需要看到“通胀实(shí)质性(xìng)下降”才能确(què)信没有必要加(jiā)息。

　　布拉德还表(biǎo)示(shì)，他认为美联储仍(réng)然可以实现软着陆(lù)，在不触(chù)发(fā)经济(jì)严重下滑的(de)情况(kuàng)下帮助通(tōng)胀率回(huí)到2％目标(biāo)。

　　“经济可能陷入衰退(tuì)，但这(zhè)不是基(jī)线情景(jǐng)。我认(rèn)为(wèi)基线情境是经济增长(zhǎng)缓慢，劳动力市场(chǎng)可能(néng)略有(yǒu)疲软，通胀下降。”布(bù)拉德说。

　　布拉德是美联储决策者(zhě)中鹰(yīng)派官员的(de)代表(biǎo)人物，素有“鹰王”之(zhī)称，但(dàn)今年在联邦公开市(shì)场(chǎng)委(wěi)员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联互通合作15日正式启动

　　中国人民银(yín)行5月5日表示，香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作(zuò)（即 “互换通”）的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺(shùn)利，初期先行开(kāi)通(tōng)“北向互换通”，“北向互换通(tōng)”下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。

　　“北向互(hù)换通”，是(shì)香港及其他国家和地区的境(jìng)外投资者经由香港与内地基(jī)础设施机构之间在交易、清(qīng)算、结(jié)算等方面互联互通的机(jī)制安排，参与(yǔ)内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。初期可交易品种为(wèi)利率互换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　参与“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”的境内投资者需(xū)与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署报(bào)价商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业(yè)务(wù)的清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的清算客户。

　　参与“北(běi)向互换通”的(de)境外投资者(zhě)为符合人民银行要求并完成(chéng)内地银行间债券(quàn)市场准入备案的(de)境外机(jī)构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限的境外投资(zī)者需同时申请成(chéng)为场外结算公司的(de)清(qīng)算会员或该类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　初期全市场每日(rì)交易净限额为200亿元(yuán)人民币，清算限额为40亿元人民币，后续可根(gēn)据市(shì)场情况适时(shí)调整额度。

　　罕见大乌(wū)龙，上交所(suǒ)道歉(qiàn)

　　昨日，转(zhuǎn)债市场出现(xiàn)“大乌(wū)龙”。原(yuán)本公(gōng)告停牌(pái)的嵘泰(tài)转债，昨日(rì)早盘却仍能正常交易，盘中(zhōng)一度上涨近15％。上交所发现后，于当日上午10时10分实施(shī)停(tíng)牌，并发布(bù)公告(gào)，就相关(guān)原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所(suǒ)发布关于嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)停牌及相(xiāng)关交易处理情况(kuàng)的公告(gào)。公告称，2023年4月26日，江(jiāng)苏嵘泰工业股份有限公司(sī)（以下简称公(gōng)司）在上交(jiāo)所网站发布(bù)关于实施“嵘泰转债(zhài)”赎回暨摘牌(pái)的公告(gào)称，嵘泰转债最后一个(gè)交(jiāo)易(yì)日为(wèi)2023年5月4日，自2023年5月5日起将停止交(jiāo)易。公司后续(xù)分(fēn)别于4月(yuè)27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月(yuè)5日发(fā)布4次提示性公告(gào)。2023年5月5日早盘，因(yīn)技术原因，该可转债仍挂牌交易(yì)。上交所(suǒ)发现后，于当日(rì)上午10时10分实施停(tíng)牌(pái)。经(jīng)统计，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债在(zài)匹配成交(jiāo)阶段共成交8.35万手(shǒu)，累计(jì)成交9754万元。

　　依据《上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)债券交(jiāo)易规则》第(dì)一百(bǎi)三十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日(rì)相关匹(pǐ)配成交取消，交(jiāo)易无效，不进行清算交收(shōu)。嵘泰转债的转股和赎回不受影(yǐng)响，正常(cháng)进行。

　　对于(yú)该事件(jiàn)的发生，上(shàng)交所深(shēn)表歉意，并将妥善处置后续事宜。

　　油脂(zhī)板块强势反(fǎn)弹

　　在宏(hóng)观利(lì)空阶段性(xìng)出尽后，市场情(qíng)绪有所回(huí)暖(nuǎn)，叠加(jiā)油脂(zhī)市场基(jī)本(běn)面迎来改(gǎi)善，“五一”假期过(guò)后，油脂(zhī)市场连涨(zhǎng)两日。昨日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅(fú)领涨油(yóu)脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续加(jiā)息预期以及欧美银行业(yè)危机的(de)继续(xù)发酵，国际原油价格大幅下挫，外围市场环境整体偏(piān)弱。5月4日凌(líng)晨，美联储如(rú)预期加息25个基(jī)点，这(zhè)是本轮加息(xī)周期的(de)第十(shí)次加息(xī)，也可能(néng)是本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)的(de)终点(diǎn)。同时，欧(ōu)洲央行(xíng)周四决定放慢加息步伐。在外围利空阶(jiē)段性出尽(jǐn)后，大宗商品市场情绪出现反弹，油脂价格在(zài)假期开盘走弱后也迎来上(shàng)涨。”中泰(tài)期货(huò)研究所油脂油料分析师巩力(lì)赫表示，在此轮上涨过程中，棕榈油领涨油脂，产地供给偏紧，同时国(guó)内棕榈油(yóu)库存连续下降支撑(chēng)盘面走强，菜油紧随其后，而豆(dòu)油因5—6月大(dà)豆到港(gǎng)压力(lì)涨幅相(xiāng)对(duì)有限。

　　在光(guāng)大(dà)期货研究所油(yóu)脂油料分析师侯雪玲看来(lái)，油(yóu)脂市场的强力反弹是由基本面的改善推动(dòng)的。她表示，一方面源于(yú)餐饮(yǐn)端的利多预期。油脂相关上市企业一季度业(yè)绩(jì)大(dà)增，多(duō)因为销量上涨和毛利率提升共(gòng)同(tóng)推动(dòng)；“五一”旅游出(chū)行火爆，交通(tōng)运输部数据显示，假期前三天日均发送人数和2019年、2021年基本持平。这意(yì)味着油脂餐(cān)饮端消费(fèi)亮眼，假期后，现货普遍存在一轮补库需求(qiú)。未(wèi)来很长一段(duàn)时(shí)间(jiān)，餐饮端将持(chí)续成(chéng)为支撑油脂需求的(de)重要力量(liàng)。另一方面，国内(nèi)大豆压(yā)榨企业5月上旬仍(réng)出现不同程度(dù)的停机计划(huà)，市场现货供(gōng)应仍有偏(piān)紧张(zhāng)情况，豆油累(lèi)库(kù)速度放(fàng)缓；而(ér)棕榈油方(fāng)面，产地(dì)库存出现超预期下降。GAPKI数(shù)据(jù)显示(shì)，印尼棕榈油2月库(kù)存环比下(xià)降15％至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，其中产量425万吨，出口291万(wàn)吨，印(yìn)尼国内消费180万吨(dūn)，分项(xiàng)数据和1月几乎(hū)持平。机构预(yù)期马来西亚(yà)棕榈油4月产(chǎn)量环(huán)比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨(dūn)，由此推算4月库(kù)存环比(bǐ)减少10％至151万吨(dūn)。

　　与此同(tóng)时，海外市场方面，受到(dào)马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)减少的预(yù)期支撑，BMD毛棕榈(lǘ)油期货价格在本周累计(jì)上涨超(chāo)7％。“节前马(mǎ)来(lái)西(xī)亚棕(zōng)榈油整体数据偏弱，出口(kǒu)月度环(huán)比下(xià)降，且(qiě)产(chǎn)量(liàng)降幅不足(zú)，导致市场情绪略显悲观。但在价格持续下跌后(hòu)，利空落地效应以及机(jī)构对于4月马来西亚棕榈油库存预估超预(yù)期下降的乐(lè)观情绪，推动期价快速反弹，而库存预估下降的原因来自于马来西亚(yà)国内消费需求的(de)增加。”中辉期货油脂油料分析师(shī)贾晖表示，外盘带动内盘油脂价格上行，而豆油及菜(cài)油(yóu)自身基本面供(gōng)应增加的利(lì)空因素逐步弱化也对(duì)盘面带来一些支(zhī)持。

　　宏观和基(jī)本面(miàn)，谁(shuí)将起到主导(dǎo)作(zuò)用？

　　据外媒报道(dào)，周五(wǔ)公(gōng)布的(de)一项调查显示，全(quán)球(qiú)第二(èr)大棕榈油生产国(guó)——马来西亚截至(zhì)4月底的棕(zōng)榈油库存料降至11个月以来最(zuì)低(dī)水平，因(yīn)产量持(chí)平且马来西亚(yà)国内使用量增加(jiā)。受(shòu)访的九位分(fēn)析师和贸易(yì)商预估(gū)中值显示(shì)，棕榈油库存(cún)料较3月(yuè)减少9.8％至151万(wàn)吨，连续第三(sān)个月减少并触(chù)及2022年5月以来最低水(shuǐ)平。

　　与此同时(shí)，国内棕(zōng)榈油库存也由升(shēng)转降，刷(shuā)新(xīn)5个(gè)半月的最低水平。中国粮油商务网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截至2023年第17周(zhōu)末(mò)，国内棕榈(lǘ)油库存总(zǒng)量为77.9万吨，较(jiào)上周减少4.5万吨(dūn)；合(hé)同量(liàng)为4.7万吨，较上(shàng)周(zhōu)增加0.7万吨。其中24度及以下(xià)库存量(liàng)为73.6万(wàn)吨，较(jiào)上周减少4.5万吨(dūn)；高度库存量为(wèi)4.2万(wàn)吨，较上周减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马来西(xī)亚和(hé)国内棕榈油(yóu)库存都在下降，但原因各有不(bù)同。马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油库(kù)存下降的主要原因来自于产(chǎn)量的季节(jié)性(xìng)减产(chǎn)以及印尼(ní)国内出口政策限制导致的棕榈(lǘ)油出口较好。而国(guó)内棕榈油库存大幅下降，主要是(shì)受到年(nián)初国内疫情防控(kòng)措(cuò)施(shī)优化(huà)调整带(dài)来(lái)的餐饮消费的增加，同(tóng)时豆(dòu)棕现(xiàn)货价差高(gāo)位运(yùn)行导致棕榈(lǘ)油替代(dài)性能大大增强(qiáng)，也进一步刺激了棕榈(lǘ)油(yóu)的消费。

　　虽(suī)然马来(lái)西亚及(jí)中国棕榈油库存下降，但由于印尼5月出口政策出现调(diào)整(zhěng)，将允许更多(duō)的棕榈油出口，市场对于马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油5月出口数据(jù)保持(chí)谨慎态度。中(zhōng)国和印度(dù)作为全球主(zhǔ)要的棕榈油(yóu)进口(kǒu)国，虽然库存都不(bù)同程(chéng)度下降，但都仍处于历史(shǐ)较高水平(píng)，若(ruò)棕榈油价格上涨，将抑制其消费和进口积极性(xìng)。”贾(jiǎ)晖(huī)表示。

　　据(jù)侯雪玲介绍，对于棕榈油产地来说(shuō)，每年的1—4月属于去库(kù)周期，因产量处于年(nián)内低位，无(wú)法满足当月(yuè)需求。今年4月国际豆棕倒(dào)挂以及需求国库存偏(piān)高，棕榈油出口(kǒu)需求差，但依然没有(yǒu)扭转去库趋势(shì)。可以说，产量绝对水平低(dī)是去库(kù)的主要原因。后(hòu)期随着产量季节性增加，棕榈(lǘ)油重新(xīn)累库也(yě)是必然趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认为(wèi)，棕榈油的去库更多是供需双(shuāng)重推(tuī)动的结(jié)果。随(suí)着产(chǎn)地挺价(jià)，进口(kǒu)利(lì)润(rùn)差，棕榈油到港压力下(xià)降，月均到港量30万吨左右。更为重要的是(shì)，国(guó)内油脂餐饮需求旺盛，随着气温升高，棕榈油使用限制减少，棕(zōng)榈油表观消费同比几(jǐ)乎翻倍。国内棕榈油要想重新(xīn)累(lèi)库(kù)，需要(yào)进口(kǒu)增加，也就是说进口利(lì)润打开，产(chǎn)地让(ràng)利，这(zhè)至少需要产地库存压力(lì)明(míng)显恢复才有(yǒu)可(kě)能。因此，未(wèi)来产地的(de)累库必(bì)将早于国内，存在节奏(zòu)差。

　　“从目前的市(shì)场情况来(lái)看，短期(qī)内(nèi)缺乏(fá)明(míng)显利(lì)多因素驱动，因此棕(zōng)榈(lǘ)油上涨缺乏可持续性(xìng)。不过，从更长的(de)年度(dù)时(shí)间(jiān)周期来看，在厄尔尼诺气(qì)候的(de)预期下(xià)，棕榈油(yóu)有望逐步进入(rù)中期企稳(wěn)阶段。后续需要密(mì)切(qiè)关注厄尔(ěr)尼诺气候的(de)发生和持续情(qíng)况。”贾晖认为(wèi)。

　　在许多市场(chǎng)人士看来，今年(nián)仍是“宏观大(dà)年(nián)”，宏(hóng)观层面(miàn)对于(yú)大宗商品的影响仍(réng)然起到主导(dǎo)作用。那么，对于油脂市(shì)场来(lái)说是这样吗(ma)？

　　“美(měi)联储加息(xī)周期接近尾声(shēng)，欧(ōu)洲(zhōu)央行在周四也放慢了激进紧缩的步伐。在外(wài)围利空阶段性出(chū)尽后，大宗商品市场情(qíng)绪出现反(fǎn)弹。不过(guò)，随着美联储会议(yì)的结束，市(shì)场焦点仍将集中在(zài)美国银行(xíng)业的任何可能的风险(xiǎn)蔓延，对(duì)此仍需保持谨慎态(tài)度。对于油脂来说，目前基本(běn)面(miàn)仍然多空交织(zhī)。当前年度加拿大(dà)油(yóu)菜籽的丰产对国(guó)内市(shì)场的压力持续存在，5—6月进口大豆(dòu)大量到港的预期对(duì)豆系品种带来压力，另外国内棕榈油整体库存偏(piān)高也使得油(yóu)脂整体(tǐ)的行情(qíng)难(nán)以表现(xiàn)得(dé)特(tè)别强势。不过(guò)，油脂的估(gū)值在偏低的油(yóu)粕比和当前(qián)年(nián)度(dù)南美大豆的(de)减(jiǎn)产预期的逐(zh自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算ú)渐兑现(xiàn)背景(jǐng)下，又显得处于偏低水平。在此情(qíng)况下，油脂(zhī)似乎(hū)难以表现出独(dú)立走(zǒu)势，单边行情仍将(jiāng)比较(jiào)多地被宏观因(yīn)素主导(dǎo)。”巩力赫(hè)表示。

　　而(ér)在贾晖看来，由(yóu)于美联储加息已(yǐ)经在(zài)市场预期当中，因此对大宗(zōng)商品市场的利空影响有限。对于油脂市场来说，虽然生(shēng)物柴油消(xiāo)费(fèi)占(zhàn)比不(bù)低，比如(rú)棕(zōng)榈油工业消(xiāo)费占到(dào)产量(liàng)30％以上，欧盟工(gōng)业消费(fèi)和食用消费(fèi)各占(zhàn)一(yī)半，但各国生(shēng)物柴油政策比例(lì)一段时期内是固定(dìng)的，不会因为原(yuán)油及(jí)宏观市场的(de)波(bō)动(dòng)，而出现生物柴(chái)油产量的大幅波动，加上油脂食用(yòng)作为消费必(bì)需(xū)品(pǐn)，宏观因素影响(xiǎng)有限(xiàn)，因此油脂(zhī)自身基本面对价格波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算