公募基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yu大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别án)。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分(fēn)观察(chá)公司(sī)的发展，等到(dào)它们(men)用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将(jiāng)投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期(qī)公布(bù)的社融(róng)和地产数据(jù)分析(xī)，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经(jīng)济(jì)体发展状况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司(sī)在(zài)过(guò)去(qù)几年始终做正确(què)的(de)事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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