民生宏观 · 周君芝(zhī)团队(duì)

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线(xiàn)下(xià)广交终(zhōng)于在(zài)4月中旬重启。我(wǒ)们赶(gǎn)赴(fù)133届广交会，把(bǎ)握人流交织(zhī)背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会(huì)（即广(guǎng)交会）疫后重启(qǐ)线(xiàn)下(xià)开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研(yán)，用另一个视(shì)角观察(chá)中国(guó)出口企业(yè)现(xiàn)状，并(bìng)捕捉一些(xiē)能(néng)够(gòu)反(fǎn)映中国出口长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广(guǎng)交会观察中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会(huì)采购(gòu)商数(shù)量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例(lì)，展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参(cān)展企业所涉及的规模大小和所属地(dì)域(yù)非常(cháng)广泛，包(bāo)括大量中(zhōng)小外贸企业(yè)，也包括行业龙头企(qǐ)业。广(guǎng)交会能够提供(gōng)充足样本，便于我们观察中国(guó)外贸出口企业群(qún)像，这是(shì)广交(jiāo)会(huì)反馈(kuì)中国出口(kǒu)信息的第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是(shì)重要(yào)的拓客渠道。新增客源的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业长(zhǎng)期新增订单。广交会参会客(kè)户及参展氛围(wéi)，能(néng)够(gòu)为我们(men)把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势的外贸大环境和出口大趋势提(tí)供(gōng)线索。这是广交会反(fǎn)馈中国(guó)出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本(běn)次(cì)广交会调研，我(wǒ)们得到当下中(zhōng)国出(chū)口企业群像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客cos180°是多少，cos180度等于多少(kè)流总体旺盛，然更多(duō)来自境内采购商(shāng)，欧美采购(gòu)商(shāng)流量(liàng)明显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流量相(xiāng)对(duì)旺盛，相较以往(wǎng)，今年(nián)境内采购商明显增多(duō)。境内和(hé)境外客(kè)流比重(zhòng)达到3:1。往(wǎng)年国内外客(kè)户(hù)充(chōng)分交(jiāo)流时，境内(nèi)和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日(rì)韩(hán)、非洲为(wèi)主，还包含(hán)部(bù)分中东(dōng)和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户数(shù)量明(míng)显下降，意味着(zhe)高效益客户不足(zú)，毕竟欧美客户属于高(gāo)效益客(kè)户。

　　趋势(shì)二，“一带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯(sī)和中东(dōng)）构成中国(guó)出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前长三(sān)角(jiǎo)出(chū)口(kǒu)调研(yán)信息一(yī)致(zhì)，本次广交会调研反馈，一带一路国家订单(dān)增幅(fú)较(jiào)大(dà)。其(qí)中东南亚订单(dān)饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不同(tóng)类(lèi)型出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄快速(sù)增(zēng)长，增速(sù)甚(shèn)至超过30％；部分企业(yè)则表(biǎo)示今年对俄(é)出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小企业(yè)和代工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年海外需求较过去(qù)两年明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型企业反馈(kuì)，它(tā)们具体面临(lín)的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单明显下滑，中大型(xíng)企业反馈今年订(dìng)单(dān)虽有下滑，下(xià)滑程(chéng)度较轻(qīng)，甚至部分(fēn)大(dà)中型(xíng)企业订单略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加(jiā)工企业，具备自主品牌的(de)出口企业(yè)订单情(qíng)况相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国出(chū)口(kǒu)企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企业面临(lín)较(jiào)为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的(de)欧美(měi)发达国家对中(zhōng)国(guó)外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至(zhì)发展(zhǎn)中经济体(tǐ)与中(zhōng)国之间的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例(lì)如中(zhōng)国(guó)对非洲地(dì)区(qū)出口的贸(mào)易(yì)摩擦正在(zài)加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的(de)在于保护本地(dì)制造(zào)业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货(huò)物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护本地制造业免受廉价(jià)进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在(zài)加(jiā)速。

　　调(diào)研企业普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本因(yīn)素(sù)影响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业已经开始产业转移。疫(yì)情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头部大(dà)型(xíng)企业是这一(yī)轮产业转移(yí)浪潮中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转移的三(sān)点现实》两篇专(zhuān)题报告(gào)，提示中国出(chū)口两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一(yī)季度中国出口订单(dān)和金额或将大增(zēng)，主(zhǔ)因去年底(dǐ)订单转移(yí)至年(nián)初；

　　二(èr)是(shì)疫情之(zhī)后中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中(zhōng)国出口产品结(jié)构。

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下(xià)开展，我们前往广州进行(xíng)专(zhuān)项(xiàng)调研，从另一(yī)个角(jiǎo)度观察中国当下(xià)出口现状以及中国出口企业面临(lín)的长期趋(qū)势。

　　一、外贸展会(huì)能够反映出(chū)口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外贸(mào)展会(huì)是(shì)一(yī)个重要的(de)拓客渠道，能够集中高效拓展新客户(hù)群体。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单规(guī)模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展(zhǎn)会(huì)新拓客户并不意味(wèi)着(zhe)当期订单暴增。短期之内海关(guān)总署(shǔ)统(tǒng)计的出口订单(dān)主要与之前(qián)客户签订的老订单相关。外贸(mào)展会反映的是更长期的(de)外贸(mào)大环(huán)境和出口大(dà)趋势。

　　二、广(guǎng)交(jiāo)会为中国最大(dà)外贸展会，可观(guān)察(chá)样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进出口商品展(zhǎn)会，已经举办133届(jiè)，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交会(huì)的(de)会展规模最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、企(qǐ)业(yè)类型(xíng)最多(duō)、参会采购商(shāng)数量最多、国别最广，能够为我(wǒ)们观察(chá)中(zhōng)国(guó)外贸出口现状和(hé)趋势(shì)提(tí)供充足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度(dù)从4月15日至(zhì)5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，每期(qī)涉及(jí)商品(pǐn)种类包(bāo)括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五金工具、建材(cái)、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日(rì)用(yòng)消费品(pǐn)、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品、医(yī)药及医疗(liáo)保健(jiàn)、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达到(dào)2.5万家，参(cān)展数(shù)量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广交(jiāo)会反映当前外贸环境五点(diǎn)特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多(duō)来自(zì)境内(nèi)采购商，欧(ōu)美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　结合现场调(diào)研企(qǐ)业反馈，本次(cì)广(guǎng)交会客流量相当(dāng)旺盛，但相较(jiào)往(wǎng)期展会(huì)，本次(cì)广(guǎng)交会开放境内采(cǎi)购(gòu)商名额，客流(liú)结(jié)构上境(jìng)内采购商与境(jìng)外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内采购商，往年内外交流比(bǐ)较充分时(shí)，境内(nèi)和境外(wài)采购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中(zhōng)，欧美(měi)客户数量(liàng)明显不(bù)足，本次境外(wài)采购商主要为东盟(méng)、日(rì)韩、中东、俄罗(luó)斯和(hé)非(fēi)洲等(děng)客(kè)户群体。

　　对中国外(wài)贸企业(yè)而言，欧美客户属于高效(xiào)益客户，欧(ōu)美采购(gòu)商(shāng)数量下(xià)降，意味着本次广(guǎng)交(jiāo)会反馈出来的信息(xī)是当下(xià)高效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根(gēn)据部(bù)分企业反馈(kuì)，本次欧美(měi)客户数量偏少，可能(néng)和过去3年欧美跨境电(diàn)商发(fā)展迅(xùn)速有关，部分采(cǎi)购商已经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带(dài)一路”沿(yán)线(xiàn)国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配，调研(yán)企业(yè)反馈“一带一(yī)路(lù)”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外(wài)，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模(mó)相(xiāng)对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)客户订(dìng)单，不同企业之间感(gǎn)受存在明(míng)显差异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部(bù)分企(qǐ)业则表(biǎo)示对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次(cì)调研(yán)结果(guǒ)相近，企业普遍反馈欧美出口动能最为(wèi)疲弱(ruò)，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大(dà)型和自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业，小企业(yè)和代工企业出口(kǒu)压力明(míng)显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需(xū)求(qiú)较(jiào)过去(qù)2年有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模和(hé)类型的(de)企业所面临(lín)的出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反馈(kuì)今年(nián)订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年(nián)订单虽有下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至(zhì)部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的外贸企业(yè)反馈今年(nián)订单(dān)情况相对较好，出(chū)口压力(lì)较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业(yè)正面临较为广(guǎng)泛的贸易(yì)摩擦。中国和(hé)欧美发达国(guó)家之(zhī)间存在贸易摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共同体正式实(shí)行第四档35％的共同对外关税的决(jué)定，计划纳入的商品包括(kuò)：乳制(zhì)品、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮料(liào)和(hé)酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺(fǎng)织品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共同(tóng)对(duì)外关税税率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产(chǎn)品cos180°是多少，cos180度等于多少(pǐn)10％、原材料和(hé)资本货物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程正(zhèng)在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和(hé)劳动(dòng)力成(chéng)本因素影响，当前中国企业存(cún)在产(chǎn)业转移(yí)。疫(yì)情之后产(chǎn)业转移浪(làng)潮(cháo)加速(sù)，头部大型企业(yè)是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向东(dōng)南亚(yà)，目前也开始流向非(fēi)洲等地。产业转(zhuǎn)移至当地，生产得到(dào)的产成品也主要(yào)是(shì)为(wèi)销售于(yú)当(dāng)地。

　　此外，产(chǎn)业转移对(duì)中国出口(kǒu)份额(é)影响上，企(qǐ)业反馈和宏(hóng)观数据表(biǎo)现有(yǒu)所差异(yì)。其(qí)中(zhōng)，出口份(fèn)额(é)数据显(xiǎn)示，中(zhōng)国(guó)出口劳(láo)动密集(jí)型产品的订(dìng)单近年来呈现持续下(xià)降(jiàng)；但(dàn)大部分调(diào)研企业认为转移产能尚不构成竞争威(wēi)胁(xié)，向东南(nán)亚转移的订单规模较小。

　　风(fēng)险提示(shì)

　　调研样本企(qǐ)业数量与范围有限；海外(wài)经济衰退(tuì)超预期。

　　本文来自(zì)民生证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系列之三：广交会下的出口(kǒu)群(qún)像》

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