在华尔街经济(jì)学家(jiā)和央行官员争论(lùn)美国经(jīng)济是(shì)否以及(jí)何时(shí)会陷入衰退之际,大(dà)型基金经理们(men)并没有(yǒu)坐(zuò)等答案揭晓。
智通(tōng)财经APP了解到(dào),越来越多的专业选股人士将(jiāng)资金从银(yín)行等对经济敏(mǐn)感的(de)股(gǔ)票中撤(chè)出(chū),转(zhuǎn)而投资公用事业和(hé)基(jī)本消费(fèi)品等(děng)在经济低迷(mí)时期被视(shì)为(wèi)具有弹性的股票。
美国银行汇编的数据显示,同时做(zuò)多(duō)和做空(kōng)的对(duì)冲基金已将其周期(qī)性股票(piào)与防御性股票的比例降至(zhì)至少(shǎo)2012年以来的最(zuì)低水平。对于只做多的基金(jīn)经理来十公分有多长 10厘米就是10公分吗说,他们对周期性公司(这(zhè)些公司的命运(yùn)取(qǔ)决于商(shāng)业周期的起(qǐ)伏(fú))的相(xiāng)对(duì)敞口接近2008年以来的(de)最低水平(píng)。
这一切都突显了主动投资领域的(de)悲观(guān)情绪仍(réng)在加(jiā)剧(jù),尽(jǐn)管美股从去年(nián)10月低点反弹,增加了5万亿美元的市(shì)值。
总而言之,以Savita Subramanian 为(wèi)首的美国银行策略(lüè)师表(biǎo)示,主(zhǔ)动选股者“为(wèi)2009年式的衰退做好了(le)准备”。
周期股相对(duì)防御(yù)股的(de)比例降至近10年低点
最(zuì)近对(duì)防御股的偏好与(yǔ)去(qù)年不同(tóng),当时对衰退的担(dān)忧蔓延,主动型基(jī)金紧紧抓(zhuā)住(zhù)周期股。这一立(lì)场表(biǎo)明,人们(men)相信(xìn)美联(lián)储有(yǒu)能力通过(guò)积极的抗通(tōng)胀行动实现(xiàn)软着陆(lù)。现在,这种乐观情(qíng)绪已经消(xiāo)散(sàn)。
行(xíng)业仓位数据(jù)进一(yī)步证明,专业人士持(chí)续看(kàn)空股市。在美国(guó)银行4月份对基金经理的最新调查中(zhōng),现金持(chí)有量保(bǎo)持在较高水平(píng),相对于股票,债券(quàn)比2009年以来的任何时候(hòu)都更(gèng)受(shòu)青睐。
高盛合伙(huǒ)人John Flood上周表示,在市场(chǎng)开(kāi)始(shǐ)逃离时,只做多(duō)的基金(jīn)被迫成为FOMO(害怕错(cuò)过(guò))买家。
值得(dé)注意的是,选股者的谨慎态度与基(jī)于图表信号配置资产的计算机驱动策略形成了鲜(xiān)明对比。由于股市稳步(bù)上涨(zhǎng)和市场波动(dòng)性(xìng)下降,趋势追踪基金和波动性目(mù)标基(jī)金等系统十公分有多长 10厘米就是10公分吗性资金(jīn)管理公司(sī)近几(jǐ)个月增加了股票持有量(liàng)。
德意志银(yín)行的投资者仓位(wèi)模(mó)型最能说明这种分歧立场。德意(yì)志银行称,量化基金继续抢(qiǎng)购(gòu)股票,而自由裁量投(tóu)资者(zhě)的敞口已降至一年区间的(de)底部(bù)。
看空者将 2023 年股(gǔ)市反弹的很大一部分归因于那些对(duì)价格不(bù)敏感的量化投资者(zhě),他们别无选择,只能在股(gǔ)价上涨时买入(rù)股(gǔ)票。看(kàn)空者还警告称,持续数月的(de)股(gǔ)市反(fǎn)弹是不可(kě)持续的。由于标(biāo)普500指数几次突破4200点的尝(cháng)试(shì)都(dōu)以(yǐ)失败告(gào)终,缺乏动(dòng)能可能会限制量化基金的需求。另一方面,新一轮的抛售可能会促(cù)使(shǐ)量(liàng)化基金改变(biàn)路线,并退(tuì)出股市。
好于预期的经济数据和企业财报(bào)也(yě)提振(zhèn)股市。尽管各(gè)公司在本财报季的业绩超出预期,但(dàn)目前来看,这还不足以(yǐ)让美国企业重回(huí)增长轨道。就连(lián)美(měi)联储官员也预(yù)测今年晚些(xiē)时候会(huì)出现“温和衰退(tuì)”。
不过,美国银行的(de)Subramanian表示,以(yǐ)史为鉴,过早地为(wèi)经济衰退做准备(bèi)而采取防御(yù)措施,最(zuì)终可能(néng)会付出高昂的代价。
Subramanian发现10个最(zuì)具周期性(xìng)的(de)行业往(wǎng)往在衰退前的(de)6个月内表现(xiàn)优异。直到真正的经济衰退(tuì)到来,防御(yù)性股票才(cái)开始(shǐ)大放异彩,尽(jǐn)管它们的领先地位通常会(huì)在下(xià)行周期结束前逆转。
美(měi)国银(yín)行(xíng)的经济(jì)学家预计,美国经济衰(shuāi)退将从第三季度(dù)开(kāi)始。
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非常不错
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是吗
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哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了