近期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行(xíng)动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)中国平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新能(néng)源车产业链的(de)看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的(de)需求方面也占据重要(yào)地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外(wài)，中国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动车基(jī)础(chǔ)设施(shī)最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均(jūn)一个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电(diàn)机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内(nèi)继续(xù)占据(jù)市场(chǎng)份额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的(de)支持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食(shí)品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套(tào)，较去年同<抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个(gè)股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及为(wèi)何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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