自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科(kē)创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创板投(tóu)资(zī)上采取“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”的操作，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及(jí)其关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相关ETF也持续吸(xī)引场内资(zī)金的目光。场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)全市(shì)场行业ETF资金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)单前(qián)三(sān)名。

　　在业内(nèi)人(rén)士看来，场(chǎng)内(nèi)资金不断借道ETF基(jī)金加速布局科(kē)创板、半导体板块，体现(xiàn)出市场对(duì)上述板(bǎn)块投(tóu)资价值的认(rèn)可。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐渐(jiàn)提(tí)升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个(gè)月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金(jīn)配置苏州市相城区邮编是多少的工具(jù)性产(chǎn)品，ETF市场一直有(yǒu)着(zhe)逆势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品(pǐn)合(hé)计“苏州市相城区邮编是多少吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此(cǐ)之外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入也超过30亿(yì)元(yuán)，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金净流(liú)入也(yě)均(jūn)在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资(zī)金持(chí)续流入科创板相关(guān)ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规(guī)模位居股票ETF第二(èr)名，仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电(diàn)子、计算机等科创板的核心(xīn)权重行业持续(xù)获得资金青(qīng)睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产业成为市场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另一(yī)方(fāng)面随着(zhe)半导体下行周期拐点临近，业绩(jì)边(biān)际改善的预期(qī)吸引(yǐn)资(zī)金(jīn)切(qiè)换赛(sài)道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的核(hé)心板块业绩变化来看(kàn)，电子(zi)、计算机(jī)和通(tōng)信(xìn)板块(kuài)的2023年盈利和(hé)收(shōu)入预(yù)期增速(sù)保持在较高水平，相比过(guò)去明显改善，与此同时(shí)新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整(zhěng)体较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达(dá)基金(jīn苏州市相城区邮编是多少)进一步分析指出(chū)，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一季度的(de)利润(rùn)增速相对较高，配(pèi)置吸引(yǐn)力显现。从未来(lái)的一致(zhì)预期净(jìng)利润(rùn)增速来(lái)看，科创(chuàng)50相比其他宽基(jī)指数仍有优势，配(pèi)置性价(jià)比较高，反映出较(jiào)好的基(jī)本面。

　　从(cóng)估值(zhí)水平(píng)来(lái)看，科创50仍处于历史较低(dī)水平，同时(shí)盈利估值(zhí)匹配度依(yī)然(rán)较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估(gū)值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值(zhí)性价比以(yǐ)及对未(wèi)来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板的表现，经过了三(sān)年(nián)的(de)估(gū)值回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公(gōng)布外汇法法(fǎ)令修正案，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个(gè)品类追加列入出口管理的管(guǎn)制(zhì)对(duì)象(xiàng)，上述修(xiū)正案在经过2个(gè)月(yuè)的公(gōng)告期后，并将(jiāng)于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场少数逆(nì)势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时(shí)间半导(dǎo)体板块(kuài)回调，资金也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体或是(shì)芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。其中(zhōng)，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也分别达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月行业ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业(yè)走(zǒu)势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存(cún)储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季(jì)度价格持续(xù)下探(tàn)之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其(qí)他半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗商品(pǐn)属(shǔ)性，国际龙头会在下(xià)游新兴需求(qiú)诞生时，提升自身产能。而当扩(kuò)产落(luò)地时，行业进(jìn)入供过于求周期(qī)，各厂商则会通(tōng)过(guò)降(jiàng)价进(jìn)行库存去化。供给与需(xū)求的错(cuò)配(pèi)使得(dé)存(cún)储行(xíng)业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)的周期走势，结合2022年(nián)四季(jì)度行业龙头营收数据(jù)，营收增速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有望迎来存(cún)储芯片行业周(zhōu)期的反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的(de)人(rén)工智能新兴需求爆发(fā)，对于算力(lì)以及(jí)存储的爆(bào)发性需求由产业链下游传导到上游，促进(jìn)上游芯片厂商(shāng)提升自(zì)身产(chǎn)量。叠加(jiā)近两个季(jì)度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提(tí)醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局(jú)势以及(jí)通胀(zhàng)带来的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机(jī)会需要看到真正的业绩(jì)触底、拐点出现(xiàn)，以及一些(xiē)真正的创新落地。预计半(bàn)导体和消费电(diàn)子(zi)大(dà)概率(lǜ)在二季(jì)度及二季(jì)度(dù)以后触(chù)底(dǐ)，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正(zhèng)地释放(fàng)出来，下半(bàn)年硬科技(jì)的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业(yè)链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链(liàn)库存的时期，价(jià)格下行(xíng)压力逐步减轻，行业(yè)有望迎来库存加速出(chū)清，营收和利润迎来拐点。

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