金(jīn)融界4月(yuè)28日消息 为规范开展内(nèi)地与香(xiāng)港利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作相关业务，保护境内外投(tóu)资(zī)者(zhě)合法权益，维护利率互(hù)换市场秩序，中(zhōng)国人(rén)民银行制定了《内(nèi)地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》，现予以公布(bù)，自2023年4月(yuè)28日(rì)起施行(xíng)。

　　中国人民银行有关(guān)部门负责人(rén)表示，未来中国(guó)人民银行将根(gēn)据市场发(fā)展情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资(zī)品(pǐn)种，调(diào)整(zhěng)交易和清(qīng)算额度，优(yōu)化交(jiāo)易清算安(ān)排，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效(xiào)的风(fēng)险管理工(gōng)具。另外，两地(dì)监管(guǎn)当局将(jiāng)结合(hé)各方面情(qíng)况，在风险可(kě)控、对等(děng)互利(lì)的(de)原则(zé)下，适(shì)时(shí)研究扩展(zhǎn)至(zhì)“南(nán)向互换通”。

　　以下(xià)为中国人(rén)民银(yín)行有关部门负(fù)责人(rén)就《内地与香(xiāng)港利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中(zhōng)国(guó)人民银行要求的境外投资者包括哪些？

　　答(dá)：符合《中国人民银行(xíng)关(guān)于(yú)境外央行、国际金融组织、主(zhǔ)权财富基金运用人民币投(tóu)资银行间市(shì)场有(yǒu)关事(shì)宜的(de)通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一(yī)步做好境外机构投资者投资(zī)银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场有关(guān)事宜(yí)的公告》（中(zhōng)国人(rén)民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内(nèi)地与香港债券市场(chǎng)互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办(bàn)法》（中国人民银行(xíng)令(lìng)〔2017〕第(dì)1号）等文件要求、完成银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场准入备案的境外投(tóu)资者等，可根据《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理(lǐ)暂(zàn)行办(bàn)法》（以(yǐ)下(xià)简称《办法》）相(xiāng)关(guān)规定参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内外投资者可以(yǐ)签署的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展“北向互(hù)换通”交易前可以与交易对手方签署经中(zhōng)国人民银行认可的衍(yǎn)生品主协(xié)议或其他协(xié)议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算(suàn)衍生品(pǐn)执行(xíng)协议（CDEA协(xié)议）等衍生品协议。境内投(tóu)资(zī)者(zhě)应当将是否签署(shǔ)协议、签署(shǔ)协议类型等事项向中(zhōng)国外汇交易中心备(bèi)案。目前，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会正在研究制定“互换通(tōng)”衍(yǎn)生品协(xié)议，待其(qí)正式发布(bù)后也可供境内外(wài)投(tóu)资(zī)者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投(tóu)资者(zhě)的(de)投资(zī)范(fàn)围是什(shén)么？

　　答：“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”境外(wài)投资者现阶段可(kě)在银(yín)行间(jiān)市场开(kāi)展符合集中清算要求的人民币利率互(hù)换交易(yì)。

　　四、《办法(fǎ)》中认可(kě)的境外电子(zi)交易(yì)平(píng)台、境内电子交(jiāo)易平台包括哪些？境外投资者的(de)对手方、交易模式有(yǒu)哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互换(huàn)通”下受认(rèn)可的境外电子(zi)交(jiāo)易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市(shì)场需求加(jiā)入(rù)其他(tā)受认(rèn)可的(de)电(diàn)子交易平(píng)台，受认可(kě)的境内电子交易平台(tái)为中国外汇交易中心。

　　为便利境(jìng)外投资(zī)者(zhě)开(kāi)展人民币(bì)利(lì)率互换交易，“北向互换(huàn)通”参(cān)照“债券通”相关安排，由境内投资者（即(jí)“互换(huàn)通(tōng)”报价商(shāng)）与境外投(tóu)资者进行交(jiāo)易，“互换通(tōng)”报价商名单可在中国外汇(huì)交易中心(xīn)网站上查(chá)询(xún)。

　　“北向(xiàng)互换通”交易(yì)在境(jìng)内(nèi)电子交易(yì)平台达成，交易一经(jīng)达(dá)成即视为(wèi)交易已确认。境外投资者(zhě)可通过(guò)中国人民银行认(rèn)可的境外电子(zi)交易平台与境内(nèi)电子(zi)交易平台的(de)连(lián)接，向境内电子(zi)交易平台发送交易指(zhǐ)令，与“互(hù)换通”报价商达成(chéng)交易。

　　五、中国人(rén)民银行认可的境内清算机构和香(xiāng)港证监(jiān)会认(rèn)可的境外清算机构(gòu)包括(kuò)哪(nǎ)些机构？

　　答：目(mù)前，中国人民银行认可的境内清算机构为银行间市场清(qīng)算所股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所），香港证(zhèng)监会认可的境外清算机(jī)构为香港交易所(suǒ)旗下香港场外结算(suàn)有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称(chēng)场外(wài)结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的(de)主要流(liú)程是？

　　答：境外投(tóu)资者需(xū)要申请获得场(chǎng)外结(jié)算公司清算会员(yuán)资格或作为清算客户(hù)委托场(chǎng)外结算公司综(zōng)合清算(suàn)会员(yuán)代(dài)理(lǐ)清算，并(bìng)与场外结算公司综合(hé)清算会员签订客(kè)户清算协(xié)议。交易(yì)达成后，境内外清(qīng)算(suàn)机构对交易(yì)进行风控检查，对于符合集(jí)中清算要(yào)求的(de)交易及时(shí)纳(nà)入集中清算。境外机构通过场外结(jié)算公司或其(qí)综(zōng)合清算会(huì)员完成保证金及资金结算。

　　七(qī)、“互换通”下，境(jìng)内外清算机构如何(hé)进行衍(yǎn)生品交易(yì)的合(hé)约替代？

　　答：合(hé)约替代是指清算机构作为中(zhōng)央对(duì)手方针(zhēn)对已成交的交易充(chōng)当买方的卖(mài)方(fāng)和卖方的(de)买(mǎi)方的一种法律(lǜ)安(ān)排，并据此(cǐ)与买(mǎi)方和卖方建立两个新合约，以清(qīng)偿(cháng)买卖双方之间的初始债(zhài)务(wù)。“北向互换(huàn)通”业务中(zhōng)，境外与(yǔ)境内参与者(zhě)达成的交易在经过上(shàng)海清算所(suǒ)与场外(wài)结(jié)算公(gōng)司的集中(zhōng)清算(suàn)审核后，上海清算所与(yǔ)场外结算公司于当日将(jiāng)交易进行合(hé)约替代，进入集中清算，生成为(wèi)三个独立(lì)的新合(hé)约，分别为境外参与者(zhě)与场外(wài)结(jié)算公司、场外结算公司与上(shàng)海清算所(suǒ)、上海清算所与境内参与者之间的合约。境外与(yǔ)境内参与者(zhě)之(zhī)间将不再存(cún)在合(hé)同(tóng)关系。对于未纳入集中清算的交易，依照成交(jiāo)双方约定的处置方式(shì)进行处置(zhì)。

　　八、“互换通”业务(wù)场景下的跨境(jìng)资金(jīn)流(liú)动(dòng)如何(hé)管理？

　　答：在(zài)“互换通(tōng)”业务场(chǎng)景(jǐng)下，上海清算所与场外(wài)结(jié)算公(gōng)司之间的跨(kuà)境资金(jīn)结(jié)算主(zhǔ)要(yào)通过人(rén)民币跨(kuà)境支(zhī)付系统(tǒng)办理。同(tóng)时，场(chǎng)外结(jié)算公司可在(zài)境内银行开立人民币(bì)基(jī)本(běn)存款账户和人民币“互换(huàn)通”结算专用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极(jí)端情况下应急结算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结(jié)算资金、因“互换通(tōng)”交(jiāo)易结算(suàn)需要在应(yīng)急情况下所融(róng)入(rù)资(zī)金的本(běn)息和(hé)费用以及符合中国人民银(yín)行规定的其他(tā)收入支(zhī)出等。

　　此外，作为(wèi)“互换通”业务风(fēng)控方案的一部分，上海清算所与场外(wài)结算公司将针对双方清算所之间(jiān)的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互换(huàn)通”资源池安排。双(shuāng)方向“互换(huàn)通”资(zī)源池缴纳担保品，该资源(yuán)池(chí)独(dú)立于每(měi)一中央对手方从各自清算参与者(zhě)收取和(hé)追缴的保证金、清算(suàn)基金之外，不用于任(rèn)何(hé)会员机构的违约(yuē)损失分(fēn)摊。上海(hǎi)清算所(suǒ)向资源池缴纳的资金存放在以场外结算公司(sī)名(míng)义于境外开立(lì)的“互换通(tōng)”专用(yòng)账户，场外结算公司向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)名义于境(jìng)内开立(lì)的(de)“互换(huàn)通”专(zhuān)用人民币/外币账户，相关账户内资(zī)金(jīn)可豁免(miǎn)跨境债(zhài)权债务登记及额度(dù)管理要求。场外(wài)结算公(gōng)司与(yǔ)上海清算(suàn)所每(měi)日基于双方清(qīng)算所之间(jiān)的(de)风险(xiǎn)敞口(kǒu)计算“互换通”资源(yuán)池要求，并通过境内外存管银行(xíng)办(bàn)理人民币或外币资(zī)金的跨(kuà)境划转(zhuǎn)。

　　有汇(huì)报(bào)责任的机构应当(dāng)及(jí)时履行(xíng)报(bào)送义务。上海清(qīng)算所和境内资源池存管银行应(yīng)当(dāng)向人民币跨境收付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境(jìng)人民币收支信息；被撤销的交易如涉及双边结算补偿金的(de)，相关(guān)境内结算(suàn)银行应当进行跨(kuà)境人民(mín)币(bì)收支信息报送。上(shàng)海清算(suàn)所、境内(nèi)投资者等相(xiāng)关主体应当按照规定履行(xíng)国际(jì)收支统(tǒng)计申报义(yì)务，原则上(shàng)“互换通”交易和资(zī)源池业务(wù)由上海清算所集中进(jìn)行国际(jì)收(shōu)支统(tǒng)计申报，补(bǔ)偿金(jīn)等(děng)不经由(yóu)上(shàng)海清算所清算的交易或资金收付，由境内投资者等相关主(zhǔ)体进(jìn)行国(guó)际收(shōu)支统计(jì)申报(bào)。

　　九、如何理解“北向(xiàng)互换(huàn)通”实行额度管理？

　　答(dá)：为确保(bǎo)市场平稳(wěn)运(yùn)行，“北向互换通”充分(fēn)考虑境外投(tóu)资者(zhě)投(tóu)资银行间债券市(shì)场的情况，初期全市场(chǎng)每日交(jiāo)易净(jìng)限额(é)为200亿元人民币（即全(quán)部境外投(tóu)资者通过“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日(rì)不超过200亿元人民(mín)币），清(qīng)算限额为(wèi)40亿元人民币（即上海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司(sī)之间净(jìng)头寸对(duì)应的“互换通(tōng)”资源池(chí)风险敞口上限为40亿元人民(mín)币）。未来，可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)发展情况适(shì)时调(diào)整(zhěng)额度，并对外公布。

　　十、香港结(jié)算行应当遵守的人民币购售业务相(xiāng)关规(guī)定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关(guān)文件主要包(bāo)括(kuò)：《中国(guó)人(rén)民银(yín)行关于明确跨境人(rén)民(mín)币业务相(xiāng)关(guān)问题的(de)通(tōng)知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行关于调整(zhěng)人(rén)民币(bì)购售(shòu)业(yè)务(wù)管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关(guān)于拓宽(kuān)人民币购售(shòu)业(yè)务范围的通知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国(guó)人(rén)民银行(xíng) 国(guó)家外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银行办公厅关于加强境外金融机构进入(rù)银(yín)行间外汇(huì)市场开展人民币(bì)购售(shòu)业(yè)务宏观(guān)审慎管理(lǐ)有关事项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于完善人(rén)民币购售业务管理有(yǒu)关(guān)问(wèn)题(tí)的(de)通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善(shàn)人民币(bì)购售业务境外参加行和(hé)境外清算行(xíng)进(jìn)入银行间(jiān)外汇市(shì)场有关事项的公告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行在(zài)境(jìng)内银行间外汇(huì)市场平盘头寸时，沿用现(xiàn)有境(jìng)我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的外清算(suàn)行和境外参加行的业务模式、产品种(zhǒng)类和信(xìn)息报送等相关(guān)安排。根据《办法(fǎ)》和人民币购售(shòu)业务管理规定，香港结算行在境(jìng)内(nèi)银行间外汇(huì)市场平盘头寸时(shí)，应当确保与其相关的境外投资(zī)者在本机构的(de)资金兑换是基于(yú)“北(běi)向互换通(tōng)”的真实合理需求。

　　十一、如(rú)何(hé)理解“使用外汇(huì)参与交易(yì)的，其交易到期(qī)或不再继续参与的，原(yuán)则上(shàng)应当(dāng)通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资者(zhě)通(tōng)过“北向互换(huàn)通(tōng)”投(tóu)资内地(dì)银(yín)行间(jiān)金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)，使用外(wài)汇(huì)的境外投资者可在香港结(jié)算行办理外(wài)汇资金兑换，香港结算行由此(cǐ)所产(chǎn)生的头寸可到境内银行间外汇市(shì)场(chǎng)平(píng)盘。初期，境外(wài)投资者可(kě)选择一家香港结算行办理业务。香港结算行为境外(wài)投资者办(bàn)理外(wài)汇资金兑换时，应当做(zuò)好真实性(xìng)审核(hé)相(xiāng)关(guān)工作，确保所兑换的资金用(yòng)于(yú)“北向互换通”交(jiāo)易。其(qí)交易到(dào)期所得(dé)的人民(mín)币资金，可继(jì)续(xù)投资，如用(yòng)于非“北向(xiàng)互换通”投资用途(tú)，应当通过(guò)香(xiāng)港(gǎng)结算行兑换为外(wài)汇(huì)。

　　十二、“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)报告有哪(nǎ)些要(yào)求？

　　答(dá)：境内外投资者和相(xiāng)关(guān)金(jīn)融市场基(jī)础设施应(yīng)当向(xiàng)中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行认可的交易报告库报告(gào)“北向互换通”交易(yì)相关数据(jù)。中国外(wài)汇(huì)交易(yì)中心是中国(guó)人民(mín)银行(xíng)认可(kě)的“北向互换通”数据的交易报告库，在中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交易中心达成的“北向互换通(tōng)”交易，境内外投(tóu)资者无需(xū)另行(xíng)报告(gào)。此外，中国人民(mín)银行和(hé)相(xiāng)关监(jiān)管部门可以(yǐ)根(gēn)据需(xū)要向基(jī)础设施调取与境(jìng)外投资者投(tóu)资(zī)活(huó)动相(xiāng)关的数(shù)据。

　　十(shí)三、《办(bàn)法》发布后，还会发布相关(guān)配(pèi)套业务细则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境(jìng)内电子交易平台、境内外清算机构将制订配套的业务规则等文(wén)件并(bìng)对(duì)外发布。

　　十四(sì)、“互换(huàn)通”未来有什么发(fā)展计(jì)划(huà)？

　　答：未来中国人民银行(xíng)将根据市(shì)场发展情况，适时增加投资品种，调整交(jiāo)易和清算额度，优化(huà)交易清算安排，为境(jìng)外投资者(zhě)我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的提供更加便利高效的风险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当(dāng)局将(jiāng)结合各方(fāng)面情况(kuàng)，在(zài)风险可控、对等互利的原则下，适时(shí)研究(jiū)扩(kuò)展至“南(nán)向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的