3月份，全国(guó)居(jū)民消(xiāo)费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市(shì)场预期(qī)，同时信贷投放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷较(jiào)快(kuài)增(zēng)长与物价回落并存(cún)，引发(fā)了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩，首(shǒu)先要(yào)厘(lí)清概(gài)念。国(guó)际(jì)上通常认为，通(tōng)货紧缩是指总体(tǐ)物价水平在(zài)一段时(shí)间内持(chí)续(xù)下(xià)降，同时(shí)伴随着货(huò)币(bì)供(gōng)应量持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二(èr)是(shì)物价连(lián)续一(yī)段时间负增长，三是伴(bàn)随货币(bì)供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经(jīng)济(jì)运行表现，当前中国经济(jì)显(xiǎn)然并不符合通缩的典型特(tè)征，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是(shì)个(gè)伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节(jié)效应和疫情防控(kòng)政策优(yōu)化调(diào)整等因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场(chǎng)供应(yīng)充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未(wèi)出现持续(xù)而(ér)全面的(de)下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月(yuè)末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长来看，一(yī)季度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳(wěn)回升，经济循环(huán)加(jiā)快畅通，市(shì)场预(yù)期明显改善。二(èr)季度经济增(zēng)速可能比(bǐ)一季(jì)度明显加快，全年(nián)经济增长有望呈(chéng)现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗际机构纷(fēn)纷上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和(hé)上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济(jì)运行持续好转，与通缩有(yǒu)明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显现，消费需(xū)求有望(wàng)进一步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨(zhǎng)幅可能逐步(bù)回归(guī)至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期(qī)看(kàn)，我(wǒ)国经济总供求(qiú)基本平衡，货(huò)币(bì)条件(jiàn)合理适(shì)度，居民(mín)预期(qī)稳(wěn)定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要(yào)看到，当前(qián)经济(jì)尚(shàng)处于复苏阶段(duàn)，总需求(qiú)不(bù)足仍是经济(jì)运行面(miàn)临的突(tū)出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度来看，对(duì)通缩的担忧情绪(xù)一(yī)定程(chéng)度上(shàng)反映燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗(yìng)了(le)人们(men)对(duì)经济复苏动(dòng)力和(hé)强度的关切，需引起高度重视。当务(wù)之急，要继续科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧结(jié)构性改(gǎi)革(gé)有机(jī)结合起来，在稳定就(jiù)业和提高居民收(shōu)入(rù)上(shàng)下更大功夫，提(tí)振(zhèn)市场信(xìn)心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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