5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份发布的一则(zé)公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份及支(zhī)付现金(jīn)购买(mǎi)上海文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文(wén)华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经(jīng)首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票(piào)并在创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对(duì)方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联关系(xì)。本次(cì)交易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持(chí)有公司的股(gǔ)份比例预(yù)计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关(guān)联(lián)交易。本次交易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际(jì)控制(zhì)人，预(yù)计不构成公(gōng)司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公司董事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财经的(de)持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技(jì)术栈、全(quán)产品线解(jiě)决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济(jì)业务(wù)因验收的(de)大型政(zhèng)务项目(mù)成本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要(yào)是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极(jí)推进(jìn)项(xiàng)目(mù)上线验破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点(yàn)收。二是在资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力(lì)度(dù)，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经济业(yè)务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数(shù)字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利(lì)率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的(de)优质(zhì)资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易(yì)对(duì)方(fāng)就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股份及支付(fù)现金(jīn)的(de)方式(shì)购买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义务(wù)以(yǐ)及(jí)各项(xiàng)安排(pái)以(yǐ)交易各(gè)方最终(zhōng)签(qiān)署的正式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本(běn)次(cì)交易(yì)尚需(xū)履(lǚ)行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次(cì)交易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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