OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库科技，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日的下跌走势(shì)，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执(zhí)行(xíng)已签(qiān)租(zū)赁(lìn)协(xié)议的(de)通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技后续(xù)情况，积极做(zuò)好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原(yuán)始权(quán)益人相关负责人也(yě)表示，近期已同步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极(jí)应对哲(zhé)库(kù)提(tí)前(qián)退租的可能(néng)事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视(shì)，浦东新区国资委也(yě)高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实(shí)不(bù)动产(chǎn)公募REIT其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义s项目短期(qī)出租率(lǜ)下(xià)跌并不会(huì)从根本上(shàng)影(yǐng)响其内外价值，投(tóu)资者应理性看待(dài)。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市(shì)场价(jià)格继续(xù)波(bō)动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技的事(shì)件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开始震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华安(ān)张江光大(dà)园REIT最近几(jǐ)个交易(yì)日二级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交(jiāo)易日(rì)跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月(yuè)21日上(shàng)市(shì)以来(lái)，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看，目前(qián)上市的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇(shé)口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有(yǒu)不同(tóng)程度下跌，8只(zhǐ)产业园区(qū)基础设(shè)施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今(jīn)年(nián)以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经(jīng)披露张江光大园项目出租率(lǜ)有所(suǒ)下降，如今拟扩募的项目(mù)又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二(èr)级市场价格出现(xiàn)波动(dòng)。”一位业内人士分析称(chēng)。

　　不过，在上(shàng)述人士看(kàn)来，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最近几个交易日(rì)场内资金有所流出，但是，不动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市场价格下跌(diē)，风险(xiǎn)也得到一定(dìng)释放，但(dàn)是价格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面等(děng)多(duō)重因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判断价格是不是已(yǐ)经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品年内(nèi)二(èr)级(jí)市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的(de)产品具备一(yī)定(dìng)的投资价值，很适合稳健类投(tóu)资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐(fá)，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备(bèi)一(yī)定的投资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基(jī)金执行董事高如星对此表示(shì)，若张江园区最终能顺利(lì)解决招商，平稳过度对经营现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事(shì)件性利空(kōng)下调至得这(zhè)么急、这么深，加(jiā)上(shàng)前(qián)期本身园区类(lèi)资产(chǎn)就回调(diào)不少了，这就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不过，他(tā)也强调(diào)，最终(zhōng)还是落到租金收入受不受影响，影响(xiǎng)多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT发布公(gōng)告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基础设施资(zī)产张润(rùn)大(dà)厦的重(zhòng)要承租(zū)方之一，目前未收到(dào)哲库科(kē)技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在(zài)公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益(yì)人将继续密(mì)切关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的(de)张江光(guāng)大园项(xiàng)目出租率下降事(shì)项(xiàng)，一度二级(jí)市场价格出现回(huí)落(luò)。在随(suí)后召开的业绩说明会中管理(l其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义ǐ)人就相关(guān)事项进行了解释说明，市场信心得到了(le)一定提振，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的(de)扩募说(shuō)明会上，运营团(tuán)队(duì)表(biǎo)示了(le)对张江光大园项(xiàng)目的信(xìn)心，预计签署意向书和合同(tóng)谈判中(zhōng)的储备租户正常转化(huà)后，项目出租率将得到回升。没想到(dào)仅(jǐn)过(guò)了(le)不其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述(shù)公告引(yǐn)起了市场各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益(yì)人相关负责人坦(tǎn)言(yán)，事发(fā)突(tū)然确实始(shǐ)料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技(jì)消息的第一时(shí)间即奔赴现场(chǎng)进行了沟通和核实工作(zuò)，并同步(bù)启动了应急(jí)预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积(jī)极应对哲库提前(qián)退租的可能事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度重视，据(jù)悉新区国资(zī)委(wěi)也(yě)高(gāo)度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租(zū)户情况，相关负(fù)责人介绍(shào)说，目前储备租户还是比较丰富的(de)，覆盖(gài)了芯片测试(shì)、人工智能、航天(tiān)产业、信息技术等产(chǎn)业客(kè)户，租赁意向面积超过了2万(wàn)方。从意向储备转化(huà)为实际租户需(xū)要一些时(shí)间。

　　“我(wǒ)们正在着手(shǒu)通过签(qiān)署租赁意向书来尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽然收(shōu)了三个月履约保证金(jīn)给(gěi)了我们一些空(kōng)间，但(dàn)本着对首批扩募、对市(shì)场负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯定要(yào)全力与(yǔ)时间赛跑，把这些面(miàn)积在短期内完成(chéng)去化。”相关负责(zé)人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的(de)同区(qū)域的张江(jiāng)光大园项目一季度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权(quán)益(yì)人有那么多储(chǔ)备租(zū)户，之前(qián)的空置率为何未能得到解(jiě)决。

　　对(duì)此相关负责人解释(shì)，张江光大园一直以(yǐ)来都坚(jiān)持以市场化(huà)运营为导向，历史运营(yíng)表现稳定(dìng)，租户(hù)的调租和换(huàn)租都属于正常情(qíng)况，而(ér)这次项目(mù)的大租户退租正好发生在市场活跃度的短(duǎn)期低点，目前市场情况已有所好转。在看到(dào)出(chū)租率下滑情况(kuàng)没有得到(dào)及时修复(fù)后(hòu)，张江这边也作了一(yī)定的资源调配和(hé)倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大园项目在给租(zū)户(hù)的分(fēn)隔空间、交付标准、租金(jīn)水平(píng)等方(fāng)面(miàn)也有一些(xiē)差异化，张润大厦(shà)多是两千多平的大平层，楼的成新度高(gāo)一些(xiē)，单(dān)价也贵一(yī)些(xiē)，张江光(guāng)大园单(dān)层以一千平的面积(jī)为(wèi)主，还有一(yī)些(xiē)独栋形态(tài)的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会(huì)根据自(zì)身需求和预(yù)算挑(tiāo)选区域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成(chéng)以(yǐ)后，新老资产(chǎn)的管理人都变成了一家(jiā)，后续我们在(zài)资源共享和联合营销方面(miàn)能(néng)更加充分(fēn)发(fā)挥协同(tóng)效应，相信可(kě)以做得更好。”上述负(fù)责人补充(chōng)说道(dào)。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的(de)定位和展望，相关负责(zé)人表示，张江集(jí)团和张江高科(kē)目前在管资(zī)产约五百万(wàn)方，还有一(yī)些其他在开发的储备项目(mù)，这些(xiē)都将成为张江REIT实现打造张江园区(qū)产(chǎn)业(yè)空间资产上(shàng)市平台目(mù)标的坚(jiān)实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本(běn)平台和它(tā)未来的发(fā)展。”相关负责(zé)人表(biǎo)示，“这次(cì)扩募是我们(men)实现(xiàn)基金扩容的第(dì)一步(bù)，也是至关重(zhòng)要的(de)一步，眼下(xià)我们(men)可能面临了一些突(tū)发(fā)情况需要(yào)解决，但是这和我们在张江(jiāng)科学城(chéng)这三十年(nián)建(jiàn)设发(fā)展过程中所经历的相比，只(zhǐ)能算是一个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化解当前突发事(shì)件的所有负面影响，维(wéi)持预期(qī)和市场(chǎng)的信心。”

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