财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家strong>AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股(gǔ)跌日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家(diē)停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的(de)推出，且国(guó)内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预(yù)期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。