财(cái)联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎn京东是谁的老板是谁g)友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日京东是谁的老板是谁(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会(huì)误判方向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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