消费复苏的(de)强(qiáng)烈信号下(xià)，美妆市场还没(méi)有(yǒu)真正等(děng)来中(zhōng)国消费(fèi)者的(de)回归(guī)。

　　国际美(měi)妆(zhuāng)巨头雅诗兰黛集团(tuán)（NYSE:EL）公布的2023财(cái)年第(dì)三财季(jì)业绩显示，在截(jié)至3月31日的(de)三个月(yuè)内，集团净(jìng)销(xiāo)售额同比下滑(huá)12％至37.5亿美(měi)元；净利润从上年同期的5.58亿美元大(dà)跌72％至1.56亿美元。

　　雅(yǎ)诗兰黛将(jiāng)业绩下滑主要归(guī)因于中国、韩国等亚洲地区旅游零售(shòu)恢复(fù)缓(huǎn)慢导致库存高(gāo)企，在打折清理(lǐ)库存的同时(shí)，渠道(dào)的补货订单(dān)也有所减(jiǎn)少。据管理(lǐ)层透露，本季度(dù)全球旅游零售有机销(xiāo)售额就下(xià)降了45％。

　　这(zhè)已是雅诗兰黛业绩下滑的第四个(gè)财(cái)季(jì)。2023财(cái)年前三财季，雅诗兰黛(dài)净销(xiāo)售额同比(bǐ)下降13％至123.01亿美元(yuán)；净利润同比下降55％至10.39亿(yì)美元。旅游零(líng)售的问为什么梅西的人缘远比c罗好题首(shǒu)当其冲。

　　这一(yī)局面不(bù)会很(hěn)快扭转。该(gāi)集团首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会上(shàng)表示，“亚洲旅游零售(shòu)业的(de)复苏(sū)比我们预(yù)期的更不稳定，其(qí)他地区更加缓慢(màn)，第四(sì)财(cái)季的不利(lì)因素比(bǐ)我们2月份预期的要大得多。”

　　雅诗(shī)兰黛不得不再次下(xià)调全财年业绩预期。据(jù)预计，2023财年(nián)雅诗兰(lán)黛集团净销(xiāo)售额同比下降10％-12％；有机(jī)净销(xiāo)售额下降5％-7％。

　　投资者们也终于失去耐性(xìng)。业绩发布当日，雅(yǎ)诗兰黛(dài)股价破纪(jì)录地暴跌超(chāo)21％，直接从245美元(yuán)/股左右(yòu)跌破200美元/股。截至5月5日收盘，雅诗兰黛股价回升(shēng)至203.54美元/股，市(shì)值为727.5亿美元(yuán)。但(dàn)和年初相比(bǐ)，该股票(piào)股价跌(diē)幅已近20％，市值蒸发逾百亿(yì)美元。

　　押注(zhù)旅游零售，零售商却在(zài)清库存

　　作为跨国(guó)美妆企业的重要(yào)渠(qú)道，雅(yǎ)诗兰黛在旅(lǚ)游零售已(yǐ)深耕超30年。如今被“控诉”的旅游零售渠道，曾以高速(sù)增长的态势让(ràng)公(gōng)司引以(yǐ)为傲。

　　据(jù)媒体(tǐ)报道，雅诗兰黛通过该渠道每年触及超过(guò)30亿消(xiāo)费者。雅诗(shī)兰黛(dài)集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾(céng)表(biǎo)示，旅游零售推动雅诗(shī)兰(lán)黛在(zài)过去十(shí)年中实现巨大增长。

　　根据雅(yǎ)诗兰黛集团方面(miàn)透露，基(jī)于过去几(jǐ)年海(hǎi)南旅游零售快速增长(zhǎng)，去年7月在海南发生新冠(guān)疫情时，集(jí)团与零售商均对疫后(hòu)的市场(chǎng)恢(huī)复信心十足(zú)，采购了(le)大量产品。但此后因恢复不(bù)及预期，导致该渠道库存高企，零售商(shāng)目前(qián)仍在一边清(qīng)理库存，一边减少(shǎo)采购(gòu)量，最终(zhōng)导致业(yè)绩问题(tí)。

　　旅游零售渠道(dào)何以撼(hàn)动整(zhěng)个集团业绩？从全球旅游(yóu)零售业(yè)务来看，2004财(cái)年，雅诗兰黛的旅(lǚ)游(yóu)零售业务销(xiāo)售额约占全年销售额的6％，到2021财年该业务销售额占比(bǐ)达到28％，超过集(jí)团(tuán)销(xiāo)售额(é)的(de)1/4。且旅游零售渠(qú)道在雅诗兰黛(dài)集团(tuán)的护肤、彩妆、香水和护发等整个品类渠道(dào)中市场份额(é)领先。

　　随着(zhe)海南(nán)离岛免(miǎn)税(shuì)在疫情期间快(kuài)速发展，中国旅游零售市场对于雅诗(shī)兰黛集团更是(shì)举(jǔ)足(zú)轻(qīng)重。2022财年报(bào)告指出(chū)，集团最大的客户就是在中国旅游零售渠道中销售产品。正因为如此，海南(nán)旅(lǚ)游零售渠(qú)道(dào)的疲软就直接(jiē)导致了在(zài)第三财季，雅诗兰黛(dài)护(hù)肤品类净(jìng)销售(shòu)额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财(cái)年的(de)19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛(dài)、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净(jìng)销(xiāo)售额均(jūn)有所下滑。

　　雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)在交流(liú)会(huì)上提及，过去半年(nián)里虽然海南旅游客流在(zài)增加，但是该(gāi)市场(chǎng)的美妆消费转化却远不及预期。此(cǐ)外(wài)时代(dài)财经注意到，雅(yǎ)诗兰黛旅游零售渠道商品的“地板价”一直以(yǐ)来被不少(shǎo)消费者诟(gòu)病。

　　过去两(liǎng)年里，韩国、日本免(miǎn)税渠道的大量商品(pǐn)通过保税(shuì)仓(cāng)形式流入中国市(shì)场，在库存饱和、直播、离岛免税等多(duō)方因(yīn)素带动(dòng)下，各渠道竞争(zhēng)激烈，许多明星产品在市场上(shàng)价格“击穿(chuān)地板”。雅诗兰黛集(jí)团旗下的(de)品牌雅诗兰黛与倩碧(bì)就是其中典(diǎn)型。

　　巴克(kè)莱银行分析师Lauren Lieberman也(yě)对雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团旅游零售业务内部的控制度和话(huà)语权提出质疑。今年初，雅诗兰黛(dài)等国际美妆纷(fēn)纷提升售价，同时伴(bàn)随的还(hái)有旅游零售渠道的折(zhé)扣(kòu)收缩，这从一定(dìng)程度上也阻(zǔ)碍了(le)消费者(zhě)“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆市场(chǎng)尚未复苏

　　雅诗(shī)兰黛集(jí)团(tuán)的困境也并非个例。今年以来，其他(tā)美妆集团(tuán)也没有等到中国消费(fèi)者如(rú)预期(qī)那般回归。

　　截至3月31日(rì)，宝洁(jié)在中国最新财季有机销售额同比增(zēng)长(zhǎng)2％，但旗下王牌(pái)化妆品牌SK-II因游客未大规模回归而在旅(lǚ)游零售渠道的销售额(é)有所下降。

　　“想到惨(cǎn)，没(méi)想到这么惨。”一(yī)位国际(jì)美妆品牌内部人(rén)士对时代财(cái)经形容今年以(yǐ)来的市场情况。另据多位(wèi)美妆(zhuāng)行业人士(shì)透露，今年一(yī)季度品牌销售平平，美妆消费(fèi)复苏不及预期也成为共识。“经济(jì)大环境不好，化妆品(pǐn)成为可以缩减的(de)支出。”有人如是解释(shì)。

　　欧莱雅集团(tuán)也在最(zuì)新财季指出，中国所在的北亚(yà)市场在集团(tuán)增速垫底(dǐ)，仅1.9％。公司管(guǎn)理层直言，线下的客流回来了，但销售(shòu)尚未(wèi)复苏。而本土头部美妆(zhuāng)公司贝泰妮(nī)在今(jīn)年一季度(dù)营(yíng)收(shōu)和净利(lì)润增速均显著放缓。

　　这亦导致了上(shàng)游代工厂的订单缩减(jiǎn)。一位国(guó)际美妆(zhuāng)巨(jù)头代工(gōng)厂(chǎng)内部(bù)人士表示，“比去年好，但生意没有预期的那么乐观。”而这个差距主要反映在订单数量上。

　　值得关注的(de)是，在(zài)今(jīn)年一季度，曾在(zài)疫情(qíng)三年依托直播而猛增的(de)线上销售彻底“哑火”。

　　据华福证券(quàn)研(yán)报(bào)，今年(nián)1-3月(yuè)淘系销售口径显示(shì)，欧莱雅集(jí)团旗下(xià)兰蔻，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海蓝(lán)之(zhī)谜(mí)，宝洁旗下(xià)SK-II，资生堂旗下(xià)资生(shēng)堂品牌，GMV与销售(shòu)量均(jūn)同比录得双(shuāng)位数下滑，其中雅诗(shī)兰黛(dài)GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生(shēng)物的(de)润百颜，贝泰妮的薇(wēi)诺娜，上海家化的玉(yù)泽、佰草集(jí)，水(shuǐ)羊股份御泥为什么梅西的人缘远比c罗好坊等都没能(néng)逃脱GMV大幅下(xià)滑的命运。

　　图片(piàn)来源：华福证券

　　在某国(guó)际美妆(zhuāng)集团电商(shāng)部门工作的歪歪（化名）对时(shí)代财经(jīng)透露，业绩增(zēng)长(zhǎng)贡献多来源(yuán)于几(jǐ)个头部品牌，“因为前几年直播美妆(zhuāng)腾飞，品牌目标(biāo)原(yuán)本(běn)高得离(lí)谱(pǔ)，高得我都想摆烂了。我们品牌(pái)去年（销售）比(bǐ)前年(nián)涨(zhǎng)60％，但今年的全年目标比去年实际达成同(tóng)比下降10％。集团还有一(yī)些品牌也在(zài)降标。”

　　她(tā)还指出，因为销售疲软，今年以来品牌的各项费用均有缩(suō)减(jiǎn)，“下调的费用有推广(guǎng)费、活动费、赠(zèng)品(pǐn)费，以及参与电(diàn)商平台满减(jiǎn)活动时减下来的差(chà)价。”

　　小品牌的日子似乎更难(nán)。据一(yī)名纯净美(měi)妆品牌(pái)市场人(rén)员透露，“一(yī)季度销售(shòu)目标倒是(shì)完成(chéng)了，但是(shì)现(xià为什么梅西的人缘远比c罗好n)在品牌方都(dōu)发猛力，竞争(zhēng)激(jī)烈，消(xiāo)费者要求也(yě)变高了。我们线上的投放费用几乎是从(cóng)1到0，去年(nián)计划还(hái)做了明星投(tóu)放、达人投放，今年本来(lái)有计划，但现(xiàn)在全部停(tíng)止(zhǐ)了(le)。公司架构(gòu)还在(zài)调(diào)整。”

　　美妆市场何时真正回暖(nuǎn)？目(mù)前鲜少有人能给出明确答案(àn)，“静观其变(biàn)”成了不少业(yè)内人(rén)士对当下市场的(de)判断。年(nián)初(chū)的各公司(sī)的涨(zhǎng)价策略显然未能解决(jué)根本问(wèn)题，与(yǔ)此同(tóng)时有(yǒu)公司毅(yì)然选择加码供应链投资，以缩短(duǎn)市场反应周期(qī)；有公司选择收购潜(qián)力品牌，创造增(zēng)长引擎；还有公(gōng)司则(zé)重押线(xiàn)下专柜，深入低线城市抢占市(shì)场份额。

　　疫情政策调(diào)整后，消费者(zhě)们首(shǒu)先奔向餐饮、旅游等典型的线下消(xiāo)费场景(jǐng)，而美妆领域似乎(hū)无法享受到这场消费(fèi)的复苏。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 为什么梅西的人缘远比c罗好