今年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的(de)大行情(qíng)之下，引发了全行业所(suǒ)有基金(jīn)经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了(le)基金经理(lǐ)的观点和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇(yù)实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权(quán)益基金。同(tóng)时，较(jiào)好的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星(xīng)基(jī)金(jīn)经理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就(jiù)在(zài)一(yī)季报表示(shì)，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡(筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思cài)嵩松：积极拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极(jí)拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或(huò)将成为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展结(jié)合自身业务(wù)的人(rén)工智能(néng)领域的研究(jiū)，在(zài)股(gǔ)价(jià)飞涨的(de)背后，是相关公司在产(chǎn)业端(duān)的(de)积极布局，人(rén)工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积极(jí)回报基金一(yī)季(jì)度主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算力端都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓股进行了(le)较大幅(fú)度(dù)的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出(chū)现在其(qí)前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新(xīn)进(jìn)了长川科(kē)技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积极回报(bào)的头(tóu)号(hào)重仓股中微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的(de)涨幅(fú)，而华海清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没(méi)有保持去年底的高仓位(wèi)，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去(qù)年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十(shí)大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将到(dào)来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领(lǐng)域，在(zài)一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度(dù)库(kù)存水平接(jiē)近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二(èr)季(jì)度(dù)毛利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉(jué)察到(dào)，随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的(de)拉动(dòng)，都是(shì)未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的(de)配合下，继续研(yán)发攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然美国的制裁(cái)对(duì)我国先进(jìn)制程(chéng)的扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备的国产化(huà)率却(què)取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下(xià)行(xíng)周期的大背景下，国产替代(dài)进(jìn)程(chéng)加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规(guī)模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金(jīn)的规模(mó)也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强的主动权益基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回(huí)报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度(dù)末(mò)规(guī)模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模暴涨更多来自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端(duān)，成(chéng)为(wèi)基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大(dà)涨以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)5只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在一季度规模(mó)均出现上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度(dù)为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金(jīn)分管投研(yán)的(de)副(fù)总，市(shì)场上管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向(xiàng)也(yě)受(shòu)到市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他(tā)也坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一(yī)季度新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测(cè)、产品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者关系活(huó)动记录(lù)表(biǎo)》中，海康威视(shì)表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技主营业(yè)务(wù)是(shì)为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础(chǔ)的解(jiě)决方(fāng)案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布(bù)局、国内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在(zài)积极(jí)加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药(yào)业在(zài)内的四(sì)只个股在一季度(dù)退出兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的(de)兴全合宜基金在(zài)一季度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外(wài)，互(hù)联网板块中(zhōng)的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维(wéi)持(chí)了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年(nián)弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕(yù)成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季(jì)报的披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金成立以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出一种积极的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度(dù)朱红裕配(pèi)置A股比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股比(bǐ)例有(yǒu)所提升。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金净值比(bǐ)例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配置(zhì)来看(kàn)，重点(diǎn)布局了信息技(jì)术(shù)、可(kě)选消(xiāo)费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶(dié)国际等(děng)。其(qí)中卫宁健康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕(yù)整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务、中国民航信(xìn)息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新进(jìn)前十大重仓股(gǔ)之列，通威(wēi)股份、希(xī)望教(jiào)育、中航光(guāng)电则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济(jì)复(fù)苏预期大概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相对(duì)较高的部分制造业(yè)，增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行业(yè)，同时(shí)，我(wǒ)们亦(yì)在一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股(gǔ)中(zhōng)可能(néng)面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的物业及(jí)计算(suàn)机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言(yán)，虽(suī)然创造(zào)了(le)一定的(de)超额收(shōu)益(yì)，但市场的博(bó)弈程度(dù)超出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出(chū)现了较为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)的(de)偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业(yè)研究视野(yě)，逆(nì)势(shì)而行。

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