公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达(dá)优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季(jì)度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长一段时(shí)间(jiān)来充(chōng)分观察公(gōng)司的(de)发(fā)展，等(děng)到(dào)它(tā)们(men)用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资的优(yōu)势之一在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去几年始终做正确(què)的(de)事(shì)，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前(鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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