今(jīn)年(nián)AI波澜(lán)壮阔的大(dà)行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基金(jīn)经理关注，而公募基(jī)金2023年一季(jì)报揭(jiē)开了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报(bào)基金，一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了(le)市场机(jī)遇实(shí)现了超62％的收益，成为今年(nián)以来(lái)业(yè)绩最领先的(de)主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位(wèi)明星基金经理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行业在人工智能(néng)板块(kuài)的(de)带动下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的(de)主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观(guān)点(diǎn)备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅(xùn)速(sù)。国内厂商也纷纷开(kāi)展结(jié)合自身业务的人工智能领域的研究(jiū)，在(zài)股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产业(yè)端的(de)积极(jí)布局(jú)，人工(gōng)智能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报基金一季度(dù)主要投资在(zài)人工智能(néng)领域，算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍(réng)出现(xiàn)在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中微(wēi)公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥有超(chāo)100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安积极回(huí)报(bào)并(bìng)没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成(chéng)长并没谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么有太大变化(huà)，前十大重仓股相较去(qù)年(nián)底(dǐ)变化很小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四季度(dù)开(kāi)启的(de)芯片产业(yè)下行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将至。产业(yè)端一季度库存水平接(jiē)近正(zhèng)常(cháng)，各(gè)厂商二季(jì)度毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或(huò)将(jiāng)成为未(wèi)来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算力几何级(jí)的增长(zhǎng)和(hé)边(biān)缘侧(cè)硬件的拉动，都是(shì)未来芯片(piàn)需求的重要增(zēng)长(zhǎng)。新需(xū)求(qiú)将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个(gè)重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备(bèi)材料(liào)EDA，美国对(duì)中(zhōng)国半导体的制裁已经到了(le)穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导(dǎo)体出口新(xīn)法案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经(jīng)乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方(fāng)面在(zài)国内设备厂(chǎng)商的(de)配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产造成了(le)一定的影(yǐng)响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的(de)增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周期的大(dà)背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加速(sù)对设备材(cái)料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日(rì)，该基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度(dù)末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度的净值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴涨更多来(lái)自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安积极回报(bào)基金的话(huà)题(tí)也屡见报(bào)端，成(chéng)为(wèi)基民热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净(jìng)值大涨以及(jí)投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩(jì)超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理基金的总规模也从去(qù)年(nián)底的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季(jì)度末“300亿(yì)基金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿的基(jī)金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季(jì)度(dù)调仓(cāng)换股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也受到市场关(guān)注。

　　从最新(xīn)一季报披露(lù)情(qíng)况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主(zhǔ)要加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导体及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对(duì)对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴(xīng)全(qu谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么án)合润基金(jīn)一(yī)季度(dù)新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份四只个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业务是为云计算和人工智能领域提提供以(yǐ)芯(xīn)片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口等(děng)。晶晨(chén)股(gǔ)份也(yě)是全球布局(jú)、国内领先的无(wú)晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供(gōng)应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一(yī)季(jì)度退(tuì)出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴(xīng)全(quán)合宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块之外(wài)，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超47％的(de)收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披(pī)露揭开(kāi)了(le)朱(zhū)红裕的投资思路和路径。从股票持仓来(lái)看(kàn)，一季度(dù)末该基金股票(piào)市值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基金成立以来的(de)最高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置来看，重(zhòng)点布(bù)局(jú)了信息(xī)技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技(jì)、美的集团(tuán)、金蝶(dié)国(guó)际等。其中卫(wèi)宁健康持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络、安琪(qí)酵母(mǔ)新进(jìn)前(qián)十大重仓股之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的部分制造(zào)业，增持了计(jì)算机(jī)、大众消(xiāo)费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐(zhú)步逢(féng)低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及(jí)计(jì)算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一(yī)定的超额收益(yì)，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的(de)预期，导致对(duì)部(bù)分行业的定价出现了(le)较为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基(jī)于(yú)中(zhōng)长期(qī)的行业研究视(shì)野，逆势而(ér)行。

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