投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别伟达公(gōng)司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的公募(mù)基金主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式(shì)的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增(zēng)长，美(m谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别ěi)股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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