财联社4月29日讯（编辑(jí) 笠(lì)晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中(zhōng)经(jīng)常(cháng)听到的玩笑(xiào)话(huà)，透露出“种牙贵”让人望而却步(bù)的无奈现实。近日(rì)，北(běi)京、河(hé)北、浙江(jiāng)、四川等多地医保部门(mén)发布公告，于4月20日落(luò)实(shí)口腔种植医(yī)疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三(sān)位一体”的(de)综(zōng)合(hé)治理(lǐ)措(cu小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段ò)施，单颗种植牙的价格降低一半左右(yòu)。网友直(zhí)呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在临床工作中(zhōng)，也看(kàn)到(dào)不少(shǎo)患者延(yán)迟(chí)了种牙计划，就在等集(jí)采政策落地。”中华口腔医学会(huì)种植专委会常委满(mǎn)毅告诉(sù)南方周末记者，“集采后的种植牙将为更多(duō)患(huàn)者减轻(qīng)医疗负担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据(jù)国家医保局(jú)披露，本次集(jí)采汇(huì)聚全国(guó)近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体(tǐ)系统，约占国(guó)内(nèi)年种(zhǒng)植牙数(shù)量(liàng)（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者(zhě)费用40亿(yì)元(yuán)左右。随着医疗服务价格相关(guān)规定出(chū)台(tái)，三(sān)级(jí)公立医院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国(guó)口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机构在4月1日小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段即开始(shǐ)了(le)“集(jí)采价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质(zhì)”。此外，规范整(zhěng)合后的山东(dōng)省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随(suí)着(zhe)牙(yá)冠(guān)、种植体(tǐ)等集采价格落地(dì)执行(xíng)，种植牙相(xiāng)关(guān)的咨询量(liàng)、问诊量(liàng)、手术量都(dōu)大(dà)幅增长，其中手术数量比之(zhī)前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行业(yè)是否会再度站上(shàng)风口？“预计未来国内(nèi)的(de)种(zhǒng)植牙数量，有望(wàng)从目前每(měi)年(nián)400万颗，增长到每(měi)年1000万颗(kē)以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目(mù)标或许一年(nián)后就(jiù)能实现。而对(duì)于起步较晚的国产种植(zhí)牙耗材厂(chǎng)商(shāng)而言，集(jí)采是压力也是机会。一位国产种植牙企业代表透(tòu)露(lù)，尽管国(guó)产品牌产品拥有一(yī)定的价(jià)格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后(hòu)很难快速放(fàng)量或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应用时(shí)间(jiān)短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于企业积累(lèi)更多的临床应(yīng)用数据和案例，对未来长(zhǎng)期(qī)的应用和研发(fā)会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳(nà)入集采带动国内耗材(cái)需求(qiú)爆(bào)增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付(fù)能力提高，近年(nián)来(lái)种植牙需(xū)求呈现爆(bào)发(fā)式增(zēng)长。根据(jù)牙博士招股说(shuō)明书，2020年(nián)国内种植(zhí)牙市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将(jiāng)增至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产(chǎn)业链中包(bāo)括上(shàng)游(yóu)设备和耗材企业：种植类(lèi)如华西(xī)口腔(qiāng)科技中心(xīn)等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投(tóu)照计算机重(zhòng)组断层影像设备(bèi)的美亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他(tā)们的(de)上(shàng)游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材(cái)料）等(děng)。中(zhōng)游(yóu)为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下游为口(kǒu)腔医疗机(jī)构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券(quàn)孙建等人在3月(yuè)20日发布的研(yán)报(bào)中表示，种植牙集(jí)采降价后，其渗透率有望得到快(kuài)速提升，同(tóng)时加(jiā)速国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等检测设(shè)备(bèi)需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪(yí)器是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民(mín)营医院(yuàn)和(hé)诊所(suǒ)的设备需求弹(dàn)性更大，国(guó)产设备依托性价比(bǐ)优(yōu)势聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞科(kē)技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在(zài)A股(gǔ)市场里，牙科(kē)一(yī)直(zhí)都被投(tóu)资者视为(wèi)坡(pō)长雪厚的(de)黄金赛(sài)道，关于牙科的纯正上市公(gōng)司只有通策医疗这一家。也正是因为(wèi)如此，自通策医疗(liáo)借(jiè)壳(ké)上(shàng)市以来，其(qí)便一直备受资(zī)金(jīn)的(de)追捧(pěng)，被投资者(zhě)奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而(ér)，通策医(yī)疗最近(jìn)几年在资本市场走势一路下行，前(qián)年(nián)最风光的时候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而(ér)不到2年(nián)的(de)时间内市值蒸发(fā)超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业(yè)务位列通策医疗五大业务板块增速第一(yī)位。对通(tōng)策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不(bù)可或缺(quē)的市场。业(yè)内人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗(hào)材(cái)被集(jí)采(cǎi)，通策(cè)医疗(liáo)的盈利(lì)能力很可能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市(shì)场，大型口腔连锁机构(gòu)失(shī)去(qù)了此前(qián)集团采购优势，与公立医院及(jí)其他民营口腔(qiāng)机构站在同(tóng)一起跑(pǎo)线，大幅(fú)降价势在必行(xíng)，这也将影响种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题(tí)是，怎么能把(bǎ)这些(xiē)增量转化(huà)为自(zì)己的增量。竞争来(lái)自参与集采的1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足(zú)够量的种植牙(yá)，一(yī)要有覆盖(gài)面(miàn)足够广的口腔机构，二得有足(zú)够多的医护人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙(yá)放量(liàng)一直是其(qí)所期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的(de)回复直(zhí)截了当。2022年通策医疗发布的财报(bào)中提及——医护(hù)人才储(chǔ)备，这也(yě)是(shì)其(qí)这两年最重要的战略(lüè)布局。

　　通策(cè)医(yī)疗在(zài)调研内(nèi)容(róng)纪要中提到，宁口2022年(nián)上半年营收增(zēng)长3％，净利(lì)润下降(jiàng)是由于(yú)2022年新增了40名(míng)医生储备，增加的人力成本(běn)影(yǐng)响(xiǎng)了900万元利润。通(tōng)策医(yī)疗2022年三季度财报(bào)中提到，为“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都在支持(chí)蒲公英医院快速发(fā)展，目标是让蒲公英医院在最短的(de)时间(jiān)成为当地小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段(dì)第一的(de)口腔(qiāng)医院。值得注意的是(shì)，通策医疗的重磅项目(mù)“蒲(pú)公英(yīng)计划”在2018年提出，被公司(sī)视为“未来(lái)五年重要的(de)发(fā)展计划”。而如今，目前来(lái)看(kàn)，该(gāi)计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半(bàn)年(nián)蒲公英(yīng)分院贡献收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲(pú)公(gōng)英分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的(de)储备(bèi)已经足够了，“（种植(zhí)牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换(huàn)量更容易形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透率低，随着价(jià)格差异化(huà)定价(jià)，总量的(de)快速增加仍有望形成规模(mó)的较高(gāo)增长。”这是通(tōng)策医疗(liáo)2022年(nián)底在机构调研时的观(guān)点。一位长期关注消费(fèi)医疗的行(xíng)业人士(shì)分析，通策医疗的主要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙(zhè)江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优(yōu)势，“确实(shí)是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未(wèi)来种植牙(yá)也会慢慢从一个高毛利业务变成(chéng)低毛利业务(wù)。因为这一部分(fēn)对医生的技(jì)术(shù)要求并没有(yǒu)那么高，主要靠的(de)是设(shè)备定(dìng)位(wèi)、辅助软件和(hé)三维建模。所有的口腔诊所都能做，没有(yǒu)那么深(shēn)的护城河，所以(yǐ)市(shì)场竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而言，集采(cǎi)消(xiāo)息和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就(jiù)因(yīn)为价格战的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其(qí)实已经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者如(rú)是说到。目前，很多民营(yíng)口腔诊所面临着巨大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以及(jí)人工(gōng)费用(yòng)等，其(qí)实(shí)利润(rùn)不算高。有医(yī)疗投资机构工作人员曾(céng)表示，目前80％的(de)民(mín)营(yíng)连锁口腔机构都处于亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话(huà)破灭(miè) 牙(yá)科诊所或大批退出

　　有业(yè)内人士给予了一个乐观的预测，当集(jí)采降低价格后(hòu)，原本属于改善型医疗需求(qiú)的(de)种植(zhí)牙，将会成为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙(yá)的市场会打开(kāi)。这几乎奠(diàn)定了一个薄利(lì)多销的局面。但这并不是在所(suǒ)有牙(yá)科诊所都(dōu)会发生的(de)局(jú)面。当(dāng)耗材价(jià)格下降后，牙(yá)医利益会受到直(zhí)接冲击。“在大部(bù)分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这(zhè)和骨(gǔ)科心脏支(zhī)架(jià)集采的影响类似，医生的(de)工作量加大不说，收(shōu)入会(huì)减少。”业(yè)内人士表示最担(dān)心的是到底能不能以价换量。如果薄利(lì)了，但最(zuì)终没有多销，经(jīng)营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院所有(yǒu)科室(shì)中，最适合独立(lì)执(zhí)业的。即便在(zài)改革开放之前，全(quán)国各(gè)地(dì)的个体牙医也(yě)不在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国(guó)民营口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔(qiāng)医疗服务(wù)占到(dào)总(zǒng)量69％左右。民(mín)营口腔医院或(huò)诊所的(de)一大特(tè)点就是连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医(yī)生的个人能力，牙(yá)医独立执业会比其他专(zhuān)科(kē)容易很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙(yá)的(de)暴利在(zài)上(shàng)游的厂家，到(dào)了终(zhōng)端诊所(suǒ)，利润空间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内(nèi)人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的(de)增长，薄利了之后又没(méi)多销(xiāo)，就(jiù)形成了一个悖(bèi)论。当收入不足以支撑(chēng)过高的运营成(chéng)本时，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是整个口腔(qiāng)治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办法(fǎ)，更重(zhòng)要的(de)是提(tí)高公(gōng)众对口腔卫生(shēng)的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提(tí)出(chū)的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候每个(gè)人(rén)都有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植牙。”业(yè)内人(rén)士如是说。

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