投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也(yě)是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳(nà)入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美(m裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗ěi)股科(kē)技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把(bǎ)握投资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗)题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技(jì)股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的(de)突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式(shì)的(de)公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们(men)的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗de)故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值(zhí)得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的(de)过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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