北(běi)交所开市(shì)至今一(yī)年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也加(jiā)大北(běi)交所布(bù)局力度(dù)，今年更有新(xīn)基(jī)金密集公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)北(běi)证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的(de)估值水平(píng)，公募(mù)基金(jīn)等专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠(guān)军(jūn)和科(kē)技、制造(zào)等(děng)行业，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募资金的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交所投资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值(zhí)18个月(yuè)等十多只次(cì)新基金公告可投资于北京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基(jī)金(jīn)公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于(yú)基金法(fǎ)规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险控(kòng)制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股票的(de)投资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符合(hé)基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北(běi)交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许多标(biāo)的当前(qián)估值(zhí)水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓(cāng)数量(liàng)和持(chí)股总量的(de)角度来看(kàn)，公(gōng)募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所推(tuī)出(chū)北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资(zī)金的加入使得整个板块(kuài)的成(chéng)交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的(de)良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也(yě)引来更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交(jiāo)所市场(chǎng)的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺(quē)性(xìng)以及专(zhuān)精特新领(lǐng)域的(de)景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所市场出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募(mù)基金产品出(chū)现在北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前十大(dà)股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动性的(de)改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而(ér)美”的(de)特征，预(yù)计次新(xīn)基金投资(zī)将深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业链的(de)研究，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性强的个股机会(huì)。同时，也可(kě)根(gēn)据主板上一些成长赛(sài)道的(de)公司估值水平，在北交所(suǒ)中(zhōng)进行映射，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求(qiú)均衡和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等(děng)投岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研(yán)人(rén)士也称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发(fā)行(xíng)更多(duō)以北交所股(gǔ)票(piào)为主(zhǔ)要(yào)投资范围的(de)基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将存量(liàng)基金产品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所(suǒ)股票，同(tóng)时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业(yè)相关的个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而去(qù)年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度(dù)出(chū)现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现的特征类似(shì)于(yú)一级(jí)半的市场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的(de)成长空(kōng)间(jiān)和(hé)收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文(miàn)，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们对于(yú)具体行业(yè)没有明(míng)确的偏(piān)好，但是整体还(hái)是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公司(sī)，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投资(zī)价(jià)值不断明确，以及场内流动性(xìng)不(bù)断提升，势必会(huì)吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)将重(zhòng)点关(guān)注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特(tè)性(xìng)的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业(yè)，借(jiè)国家(jiā)政(zhèng)策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相当体量(liàng)的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交所具备长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文、医(yī)药(yào)生物等三个领域。”

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