金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提升(shēng)和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭抢金融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都(dōu)有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一(yī)路(lù)高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持(chí)续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波动很大但是(shì)区间回(huí)报不明(míng)显的(de)阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的(de)板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以来首(shǒu)次(cì)单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平(píng)仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，疫后经济全(quán)面系(xì)统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需(xū)要时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修过程中的(de)阶(jiē)段性产(chǎn)物(wù)，过度博(bó)弈(yì)降低了市场定(dìng)价的有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不(bù)想(xiǎn减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭g)要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前(qián)位(wèi)置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出(chū)许(xǔ)多个(gè)继续买入中特(tè)估的理由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易(yì)日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的(de)直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份(fèn)额总额(é)超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场(chǎng)规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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