AI板块成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人全(quán)市场的目光(guāng)。

　　随之(zhī)而来(lái)的是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布试水人工智(zhì)能、基金经理开始布局AI概念，也有(yǒu)基金公司尝(cháng)试(shì)以AI试水投资者关系管理，更有基金经(jīng)理尝(cháng)试用(yòng)AI撰写(xiě)当年非典为什么神秘结束了季报！

　　引起市场关(guān)注的是，此次公(gōng)募基金2023年一季度报中，无论是成长派(pài)、还是价(jià)值(zhí)派(pài)，众(zhòng)多基(jī)金经理均谈及对AI投资(zī)机遇(yù)。各大派(pài)别基(jī)金(jīn)经(jīng)理均认(rèn)可AI所带(dài)来的颠覆性影(yǐng)响，并(bìng)看好其中长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值，但是对于短期人工智(zhì)能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对(duì)AI保留了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　基金经理试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年(nián)一季报(bào)，引人关注的(de)是，季报(bào)中部分(fēn)内容(róng)使用了AI撰(zhuàn)写(xiě)。

　　季报(bào)中明确写道(dào)，这段AI生成的内容阐述了人(rén)工智能对各个(gè)行业的改变，比如医疗、教育、工业生(shēng)产、环境保护和可(kě)持续(xù)发展(zhǎn)，以及新(xīn)能(néng)源(yuán)开发和利用等领(lǐng)域。文中表示，人工(gōng)智能领(lǐng)域的(de)快速发展为全球带来无数机遇和挑战(zhàn)，将极大(dà)地影响我们(men)的生活(huó)方(fāng)式和社会(huì)发(fā)展，为确(què)保AI技术的健康、可持续发展，需要建立(lì)完善的法律法规和伦理准则(zé)，以保护(hù)个人(rén)隐私、确保数据安(ān)全并防止滥用。在(zài)应对挑战的同时，也应抓(zhuā)住(zhù)人工智能带来的机(jī)遇，共同推(tuī)动这一领域的创新和发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重在季报(bào)中也明确表示(shì)，产(chǎn)业方向上，我们坚(jiān)定的看好人工智能对各个行业的改变。他还专门谈(tán)及，一季度进(jìn)行了一(yī)定比例(lì)的调仓，方向上(shàng)主要(yào)是(shì)受益于人(rén)工智能的(de)计算机和传媒互联网(wǎng)行业。数字化(huà)的核心逻辑是提(tí)高效率，而高质量发(fā)展的(de)核心在于效率的(de)提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的(de)观点时，他针(zhēn)对(duì)半导(dǎo)体、数(shù)字(zì)化(huà)、互联网平台等(děng)提(tí)出自己想(xiǎng)法。说到数字(zì)化时，表示其本质是利用技术的手段(duàn)，提升(shēng)组织信(xìn)息计算、存储、传(chuán)播的(de)效率，这是一(yī)个长期(qī)向上的类消费(fèi)行业(yè)，在美国(guó)是一个(gè)和互联(lián)网行业一样大规模的(de)产业。在中(zhōng)国，依然处于产业的(de)早期，但是(shì)我们(men)可以(yǐ)看到(dào)疫(yì)情(qíng)背景下，大家越来越意识到(dào)数字化的重要性。而此轮数字化将会(huì)和人工智能(néng)深度融(róng)合，也会给中国公司带来发展的机(jī)会。目前整个板块的估(gū)值(zhí)都到了(le)历史最(zuì)低的水平。

　　此次是基金经理首次(cì)利用人(rén)工智(zhì)能完成(chéng)季报，也显示出人工智(zhì)能确实(shí)开(kāi)始方(fāng)方面面开始影响我们的生活、工作等，是一个历史性(xìng)大浪潮。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基(jī)地宣(xuān)布成为百度文心一言首批(pī)生态合作伙伴，鹏华(huá)基金(jīn)投(tóu)教基地也将通过百度智能云接入(rù)文(wén)心一(yī)言能(néng)力，致力于创新投资者关(guān)系(xì)管(guǎn)理新模式(shì)，提升客(kè)户投(tóu)资体验感(gǎn)。

　　价(jià)值派、成(chéng)长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工(gōng)智能成(chéng)为一季度市场热点，不少基金经理选(xuǎn)择了积极参与布局(jú)，其中，除(chú)了科技成(chéng)长派(pài)基(jī)金经理，也不乏价(jià)值投资派(pài)基金(jīn)经理。

　　从上(shàng)述嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一季(jì)报可(kě)以看出，该(gāi)基金一季度(dù)进(jìn)行了一定(dìng)比例的调(diào)仓，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能的(de)计(jì)算机和传媒互(hù)联网行业。前十(shí)大重仓(cāng)股中，除了海康威视(shì)、金山办公(gōng)，其(qí)余神州泰岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一(yī)季报前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监(jiān)、嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定看(kàn)好人(rén)工智能对各个行(xíng)业的改(gǎi)变(biàn)。

　　“我们(men)长期(qī)聚焦的(de)三大需求就是能源、信息(xī)、生(shēng)命。从而(ér)衍生出看好的(de)5大方向，半导体、数字(zì)化、新能源、互联(lián)网平台、创新药。我们认(rèn)为，各个细分行(xíng)业的(de)beta收敛之后，竞争力会重新成(chéng)为最重(zhòng)要的增(zēng)长要素。另外，我们依然旗帜鲜明(míng)的(de)看好(hǎo)港(gǎng)股(gǔ)的机会(huì)，特别(bié)是软件和互联网领(lǐng)域的机会。”王贵重(zhòng)表示(shì)。

　　实际(jì)上，除了王(wáng)贵重，在嘉实基金科技成(chéng)长团队中，有不(bù)少(shǎo)基金经(jīng)理(lǐ)明(míng)确看好(hǎo)人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去(qù)年(nián)下半年开始增持软件(jiàn)，当时(shí)基本处于(yú)估值、机构持仓的历史底(dǐ)部的位置。他认为，行(xíng)业在信创(chuàng)、数字化、智能化等长期需求刺激(jī)下将迎来3年以(yǐ)上的景(jǐng)气周期(qī)，也是为数不多处(chù)于成长前(qián)期、对标(biāo)国际也(yě)还有巨大成长(zhǎng)空(kōng)间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技创新周期的序幕，带来以十(shí)年为维度的产(chǎn)业变革机会，同时配合2023年一(yī)季(jì)度(dù)的复苏和业绩(jì)修复，以软件计算(suàn)机为代(dài)表的科技板块(kuài)内会持续有(yǒu)个股(gǔ)投(tóu)资机(jī)会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实新能源新材(cái)料基金经理姚志(zhì)鹏等也表示，未来(lái)，毫无疑问(wèn)人工智(zhì)能(néng)和可(kě)再生能(néng)源(yuán)将(jiāng)构成未来社会的(de)基石。在当下，随着经济的企稳和新人工(gōng)智能浪潮的进入，未来新的(de)产业机会将(jiāng)进入新一轮的(de)爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他(tā)在一季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　一季度(dù)，他所管理的基金维持了较高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布局。海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股名(míng)单，立(lì)讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业(yè)退出。其中(zhōng)，澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到(dào)了十(shí)大(dà)重仓股。兴全(quán)合宜的重(zhòng)仓股上，也体(tǐ)现了对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)的挖(wā)掘。澜起(qǐ)科技、晶晨(chén)股份(fèn)进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报(bào)前(qián)十大重仓股

　　莫(mò)海波的万家品质生(shēng)活(huó)在一季度也(yě)进行了调仓(cāng)换股，提(tí)高TMT行业结构占比，减(jiǎn)持(chí)地(dì)产(chǎn)、军工比例(lì)，目前主要持(chí)仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为前三大持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来看，科(kē)大讯飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口、保(bǎo)利(lì)发展退出十大(dà)重仓股。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报前十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示，主要是基于对未来2年数字(zì)经济(jì)的看好。随着人口老龄化与经济发展模式转变，数据成为新的生产(chǎn)要素，高质量(liàng)发展的核心在于全要素生产率(lǜ)的(de)提升，充分利(lì)用(yòng)好云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)等底层技(jì)术(shù)，2023、2024年(nián)是(shì)AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻(luó)辑，通过信息(xī)技术全方位赋能传统行业(yè)，从生(shēng)产(chǎn)和服务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底(dǐ)层的通信网(wǎng)络、算(suàn)力、算法，以(yǐ)及(jí)多样化的行业应用(yòng)等，这是一(yī)个系统(tǒng)性(xìng)工程(chéng)，产业空(kōng)间较(jiào)大(dà)、持续(xù)时(shí)间较长，是未来(lái)具有成(chéng)长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建(jiàn)信基金权(quán)益投资部总经理陶灿管理(lǐ)的(de)基金也重点布局(jú)了TMT或人工智能相关板块。比如，建信智能(néng)生活在一季度继续调(diào)整了(le)行业配(pèi)置，降低了制造业、大金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配(pèi)置，特别(bié)是重点布局了人工智能技术创新(xīn)带来的相关(guān)产(chǎn)业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分(fēn)歧声(shēng)音开(kāi)始显现

　　不过(guò)，在(zài)人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金经理(lǐ)对AI保留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回报(bào)基金经理秦毅虽然(rán)在一季报中表达了(le)对人工智能的重(zhòng)视，但(dàn)一季度并未加入对于(yú)AI领(lǐng)域(yù)的布局阵营(yíng)。

　　他表示，过(guò)去一个(gè)季度(dù)中，以TMT为代表的(de)科技板块(kuài)走出了轰轰烈烈的行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的(de)成功(gōng)，这一成功比(bǐ)之(zhī)前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为(wèi)本次的人(rén)工智能(néng)的应用(yòng)领域得到了(le)极大的拓展，模型具备了强大的(de)通用(yòng)性(xìng)。这属于科(kē)技史(shǐ)上(shàng)的一(yī)次重(zhòng)大创(chuàng)新，未(wèi)来多个(gè)行(xíng)业将极大受益于(yú)这(zhè)一(yī)技术的应用和普及。未来我(wǒ)们应该(gāi)更加重(zhòng)视这(zhè)一领域(yù)的研(yán)究和(hé)投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一季度前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　坚(jiān)持(chí)低估值价值投资理念的丘栋(dòng)荣在(zài)一(yī)季(jì)报中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也(yě)鲜少(shǎo)见到(dào)对相(xiāng)关板块的布局。他(tā)表示(shì)，除复合国家(jiā)安全自(zì)主可控和产业趋势(shì)外，今年市(shì)场高度关注的以ChatGPT为代表的(de)大模型技(jì)术，有(yǒu)望开启新一轮(lún)的科技(jì)创新周期，深入和(hé)广泛应用(yòng)，将(jiāng)对IT产业产生更大、更(gèng)持久(jiǔ)的需求(qiú)拉动，因此，计算机(jī)、电子等偏成长行业的(de)部分成长股是未来关注的方向之一(yī)。

　　中庚价值领航一季度(dù)前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理(lǐ)蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛(pāo)弃了新能源板(bǎn)块的非理性(xìng)行(xíng)为(wèi)，就如同去年三季度半(bàn)导体及(jí)医药板块的(de)抛(pāo)售，反而造就(jiù)了难(nán)得的(de)机会。“我们这时反而应该加(jiā)大对能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成(chéng)长基金(jīn)经理孟夏虽然也(yě)认为，AI是不亚于(yú)互联(lián)网级别(bié)的(de)技术要素革命，或许我们已经站在(zài)新一轮科技浪潮(cháo)带(dài)来的全球繁荣的(de)开端。作为成长(zhǎng)投资者，会(huì)积极学(xué)习和拥抱，非(fēi)常庆(qìng)幸有生之年能看到(dào)AGI通用人工智(zhì)能(néng)的雏形。但她同时表示，也(yě)会努力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆(dǎn)假设、小心求(qiú)证，仔细甄别真正能够(gòu)兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法(fǎ)也(yě)颇为谨(jǐn)慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产业的发展不会一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私(sī)、伦(lún)理(lǐ)等(děng)潜在风(fēng)险，可(kě)能造(zào)成板块后续波动(dòng)。正(zhèng)因为此(cǐ)，他(tā)在去年三四季度(dù)布局了不少人工智能相关的(de)标的，在(zài)一季度对TMT板块(kuài)有所减仓，现在的配(pèi)置大概(gài)率少于(yú)市场平均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交易(yì)占比已经超(chāo)过了40％。当(dāng)然市(shì)场中(zhōng)有不(bù)少声音说(shuō)这次不一样，交易(yì)占比创新高代(dài)表了主线行情的确立，但我们(men)还(hái)是(shì)认为太(tài)阳底(dǐ)下没有新鲜事，过(guò)度的热(rè)情在(zài)某个阶段总会(huì)消退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的(de)市场走势(shì)再次佐证当年非典为什么神秘结束了了一个道理(lǐ)，即市场是(shì)难(nán)以预测(cè)的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好比去年初我们想象不到(dào)俄乌冲突(tū)，和后来(lái)的疫情。”中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也(yě)在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示。

　　姜(jiāng)诚(chéng)认为(wèi)，AI或许是科技发展进程(chéng)中(zhōng)最重要(yào)的事(shì)件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链(liàn)不(bù)同环节之间将如何分(fēn)配？市场当(dāng)前认为的受益环节是否能如愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智能(néng)”水平达到了什么(me)程(chéng)度(dù)，以及渗透(tòu)率将多快提(tí)升？都(dōu)是(shì)很(hěn)容易让人兴奋、可细说(shuō)起来又让人不明就(jiù)里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工(gōng)智能(néng)的发展是一个(gè)长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有(yǒu)足(zú)够的把握去(qù)捕捉到它带来(lái)的投资(zī)机会，但可以尽(jǐn)量回避它带(dài)来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格(gé)买(mǎi)尽(jǐn)可能好的资产，是我们的投资(zī)目标。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 当年非典为什么神秘结束了