公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进入(rù)密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对(d双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖uì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条(tiáo)可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年(nián)主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加(j双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖iā)优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合同(tóng)约定(dìng)较高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取了(le)对(duì)应措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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