踩上AI风口的三(sān)六零(líng)，年内一度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的(de)基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差年报和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六(liù)零同(tóng)时发布了2023年(nián)一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户数(shù)增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季(jì)度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总(zǒng)资产为386.16亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全(quán)年共实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四大业(yè)务(wù)板块有(yǒu)三个出现不(bù)同程度下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实(shí)现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯(sī)达(dá)克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度(dù)，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到(dào)下滑。净利润的表现则(zé)更(gèng)差，除(chú)了2019年(nián)靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元(yuán)外(wài)，其(qí)他年(nián)份(fèn)均在30亿(yì)元附近(jìn)徘(pái)徊(huái)，但到了2021年净利润直(zhí)接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净(jìng)利润(rùn)则(zé)为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入(rù)下降(jiàng)及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增(zēng)13万股东

　　十(shí)大股东却(què)大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进入(rù)2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三(sān)六(liù)零有(yǒu)搜索引擎，被(bèi)市场认为(wèi)在训练AI大模型上(shàng)有天(tiān)然(rán)优势(shì)，公司及创始(shǐ)人周鸿(hóng)祎也在不(bù)同场合、通(tōng)过不同渠(qú)道(dào)表(biǎo)达对(duì)大模(mó)型(xíng)的(de)看好，传递公(gōng)司的(de)优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如(rú)果(guǒ)从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期(qī)股价有所(suǒ)回(huí)调，公司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零(líng)年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今年(nián)以来股价(jià)的暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资者1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面人数大幅(fú)增(zēng)加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基(jī)本不变(biàn)，但到了今年一季(jì)度(dù)末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一(yī)季度以股权投资机构为代表的(de)十大股(gǔ)东却在逢(féng)高大幅减持。十大(dà)股东名(míng)单显示，一季度“北京中关村资(zī)本基金管理有限公司(sī)-北京中(zhōng)发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权(quán)投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减(jiǎn)持(chí)超约8500万股，即便按一季度(dù)均(jūn)价计套现(xiàn)金额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其(qí)投(tóu)资企业、造车新势力之一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营实(shí)体为(wèi)“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车(chē)营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计(jì)亏损已经超过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日(rì)，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的(de)增资权。具体(tǐ)来看，三六零(líng)全资子公司(sī)三六零(líng)私(sī)募(mù)基(jī)金拟(nǐ)将(jiāng)其持有(yǒu)的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权(quán)转让给两(liǎng)家(jiā)有(yǒu)限(xiàn)合伙企业，对(duì)应的(de)增资(zī)额为10亿(yì)元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零又发布对外投资进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪吒(zhā)汽车各(gè)股东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六(liù)零(líng)发(fā)布《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年(nián)多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋(péng)浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元。

　　1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面lt="巨亏22亿！千亿巨头业1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(yè)绩爆雷！一季(jì)度(dù)继续亏" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083009415.jpg">

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