美国(guó)债务违约的(de)风险比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的(de)财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行的调查(chá)，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们(men嗤笑的意思)将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受欢(huān)迎(yíng)的(de)资产仍然是美国(guó)国(guó)债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一(yī)次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期(qī)国(guó)债(zhài)也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到(dào)解(jiě)决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国(guó)主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到(dào)中(zhōng)国买(mǎi)家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银(yín)行业危机和美(měi)国债务违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务(wù)悬(xuán)崖会发生什(shén)么(me)，专(zhuān)业(yè)人(rén)士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走软。基准美(měi)国(guó)国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一些期(qī)限非常短的国库(kù)券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库(kù)券，因为(wèi)这批(pī)票据最为接近美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会从预(yù)期的纳税(shuì)和其他(tā)收入措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国(guó)库(kù)券的市场定价也表明了一定程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推至了(le)当时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股(gǔ)票市值(嗤笑的意思zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的前景预测(cè)，没(méi)有散户交(jiāo)易(yì)员那么悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来提高债(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险(xiǎn)。

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