投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布(bù)局英(yīng)伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的(de萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌)公募(mù)基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新高，远好(hǎ萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌o)于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的(de)产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新的(de)突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基(jī)本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速(sù)增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保(bǎo)产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道(dào)。

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