为了让自己的限售股解禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司(sī)股价(jià)，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监(jiān)会(huì)对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披(pī)露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董(dǒng)事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海海得泽(zé)广投(tóu)资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开(kāi)始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各(gè)自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在(zài)此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持续(xù)大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次(cì)实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获(huò)利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵(zòng)股价(jià)

　　证(zhèng)监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益(yì)并(bìng)不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致(zhì)行动人中一方存(cún)在不当行为，不(bù)应推定或认定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的(de)控(kòng)制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市(shì)场交易(yì)影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据(jù)可(kě)以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联(lián)合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此(cǐ)基(jī)础上(shàng)，在(zài)认定及(jí)处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武上述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第(dì)一(yī)项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披(pī)露(lù)，在新(xīn)美星201上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？6年4月上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星上市(shì)时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票(p上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？iào)，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金(jīn)流(liú)水及相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提(tí)相关(guān)理由(yóu)不具(jù)有事实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实(shí)际(jì)控制(zhì)人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公(gōng)告(gào)中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美(měi)星违反上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九十(shí)三条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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