今(jīn)年以来，美股科技板块持续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产(chǎn)品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表乔布斯为什么把苹果给库克示，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球(qiú)产业界和资(zī)本市场(chǎng)都在(zài)积极拥抱这(zhè)新一(yī)轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最(zuì)头(tóu)部的AI产业(yè)链公司，因(yīn)此看(kàn)好该(gāi)板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前(qián)20名，而(ér)拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主题产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发全球精选(xuǎn)人民(mín)币年内回(huí)报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该(gāi)产品(pǐn)主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息(xī)技术(shù)行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别(bié)为微(wēi)软、英(yīng)伟达和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上(shàng)期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等(děng)逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较高的多是(shì)美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股，另一部分所跟踪的指数主要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，今(jīn)年美股科(kē)技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的人工智能热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起(qǐ)和(hé)推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及(jí)近7成(chéng)的成(chéng)长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全(quán)面席(xí)卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二(èr)季度营收(shōu)超预期(qī)表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了(le)中美市场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与量(liàng)化投资(zī)部基金(jīn)经理万琼也认为，多只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益(yì)于今年最(zuì)热的(de)主题(tí)ChatGPT，“科技引领发(fā)展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯达克100指数(shù)今年以(yǐ)来的涨幅都(dōu)接近28％了(le)，这个指数基(jī)本(běn)囊(náng)括(kuò)了(le)美(měi)股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估(gū)值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体呈(chéng)持续(xù)上(shàng)涨趋势，但(dàn)走势也(yě)略(lüè)有震荡，如本周5月23日(rì)美国三大(dà)股指(zhǐ)全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而(ér)到了5月24日(rì)，除道(dào)指下跌0.11％外(wài)，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹(píng)果等科技股股价也开始(shǐ)回调，其中(zhōng)英伟(wěi)达大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高(gāo)。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金(jīn)刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)美国科技板块同(tóng)时受到(dào)有利因(yīn)素以及不(bù)利(lì)因素(sù)影响(xiǎng)，其中，美(měi)股近期正经(jīng)历着债务上限谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈带来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违(wéi)约危机，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人在(zài)最后一刻通过(guò)提高(gāo)债务上限和削乔布斯为什么把苹果给库克减赤(chì)字的法案，勉(miǎn)强避免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局势引发全(quán)球资本(běn)市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一大(dà)经济体的(de)偿债能力，投(tóu)资(zī)人多半认为美债几近(jìn)零风险。此外，美联储对(duì)于未(wèi)来暂停加息(xī)以(yǐ)及可能的降息均(jūn)存在分(fēn)歧，对美股短期(qī)走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算(suàn)力应用(yòng)对相关软(ruǎn)硬件科技(jì)公(gōng)司(sī)营收的提振(zhèn)，以(yǐ)及未来应用(yòng)全面(miàn)支撑着科(kē)技公(gōng)司发展，都(dōu)是积极的。当前众多云公司竞相部(bù)署AI芯片(piàn)，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块的(de)业绩增(zēng)长正来自数据中(zhōng)心等相关(guān)应(yīng)用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代(dài)，未来支(zhī)撑力度或(huò)将持续(xù)。

　　国泰(tài)基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技(jì)龙头为(wèi)例，一(yī)季(jì)度净(jìng)利润(rùn)均出现(xiàn)不(bù)同程度(dù)的下滑，除微软(ruǎn)外其余四(sì)家巨头业绩均低于预期。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是(shì)科技(jì)股业绩承压的主要因素。这(zhè)些(xiē)公(gōng)司普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通(tōng)过削减开支(zhī)、降本增(zēng)效的方式提升盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不过(guò)科技创新仍(réng)是抵御周期的最(zuì)强劲(jìn)武(wǔ)器。”国泰基金(jīn)举例，自微(wēi)软收购的(de)Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅(xùn)速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由(yóu)相信(xìn)科技企业巨头们已通过持之以恒(héng)的研究(jiū)创新，逐渐具备从(cóng)量变到(dào)质(zhì)变(biàn)的厚积薄(báo)发能力，从而有望在中(zhōng)长期持(chí)续推(tuī)动自(zì)身不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前(qián)美(měi)股科技(jì)股(gǔ)汇集(jí)了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来(lái)几个季度AI技术和(hé)产(chǎn)品(pǐn)的推(tuī)广(guǎng)能否为这些公(gōng)司打开新的增长曲线(xiàn)，并(bìng)带动估值的提升，值(zhí)得重点关(guān)注。

　　博(bó)时基金万琼表示(shì)，科技(jì)板(bǎn)块代表人(rén)类未(wèi)来发(fā)展的(de)方(fāng)向，看(kàn)好(hǎo)这个板(bǎn)块(kuài)长期(qī)增长。同时，美国科技(jì)公司又是引领全球科(kē)技的发展，美股科(kē)技板(bǎn)块还是(shì)具有(yǒu)很(hěn)好的(de)长期(qī)投(tóu)资价值。投资者可以考(kǎo)虑(lǜ)长期的配置(zhì)一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策(cè)的(de)走向、银(yín)行危机的后续等。投资者应(yīng)根(gēn)据(jù)自身的(de)风险偏好，尽可能的做(zuò)多资产(chǎn)的配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金融(róng)市场，纳指与A股(gǔ)各类(lèi)市场相关性低(dī)，从分散投资(zī)的角度来看，能够(gòu)发挥资(zī)产配(pèi)置的(de)作用；同时(shí)，大部分投资者看好美股科技股、生物制药(yào)公(gōng)司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股的(de)特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风(fēng)险和投资机(jī)会，建(jiàn)议投资者结合(hé)自(zì)身风(fēng)险(xiǎn)承受能(néng)力，可以考虑定投的方(fāng)式参与，或许是(shì)一种体验更好的方式。”

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