文(wén)/解运亮博士信达证券首席宏(hóng)观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象(xiàng)是会议精神超出市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　第二(èr)，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一(yī)年(nián)零四个月之后(hòu)，中(zhōng)央提(tí)出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。

　　第(dì)三，会(huì)议(yì)冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的(de)担忧。

　　第(dì)四，会议(yì)明确提出“恢(huī)复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回升向(xiàng)好的关(guān)键所在”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对多方面(miàn)工(gōng)作(zuò)都做了积极部(bù)署，对社会各界的关切都做了积极回(huí)应，半导体、新能源、人(rén)工(gōng)智能、平台企业、消费、投资、一带一路(lù)等领域都看(kàn)到(dào)了(le)利好。

　　第六，会议专门(mén)提(tí)到，在超大(dà)特大城市(shì)积极稳(wěn)步推进城(chéng)中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施建(jiàn)设，可能带(dài)来经(jīng)济(jì)新(xīn)的(de)增长点(diǎn)，值得高度(dù)重视。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这些变(biàn)化(huà)，背后都反映(yìng)出整体(tǐ)经济工作思路已经(jīng)发生(shēng)了大变(biàn)化。为市场主(zhǔ)体做好服务，以发展(zhǎn)经济为(wèi)己任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政策落(luò)地(dì)不及预期，国际政治局势演变超预(yù)期(qī)

　　正文(wén)

　　第一，纵观(guān)4月政治(zhì)局会(huì)议通(tōng)稿，一个整体印象是(shì)会议精神超出市场预期。每年(nián)4月份的政(zhèng)治局会(huì)议，在经济(jì)工作领域，重要性(xìng)可能(néng)仅次于(yú)几个月前的中央(yāng)经济工作(zuò)会议。原(yuán)因也简单，如果说中(zhōng)央经济工作会议确(què)定了此(cǐ)后一年的(de)政(zhèng)策导(dǎo)向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向(xiàng)。今年4月的政治局会议，在方方(fāng)面面都体现出对经济的呵(hē)护和支持(chí)，既好于往年同期，也超出(chū)市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年(nián)零四个月(yuè)之后(hòu)，中(zhōng)央提(tí)出最新判断，“三重压力(lì)”得到缓解。2021年12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议提出(chū)，中(zhōng)国经济(jì)面(miàn)临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个(gè)2022年，三重压(yā)力徘徊不去。去(qù)年底疫情(qíng)防控政策优(yōu)化至今，中央指出“我国疫情防控取得重大决定性胜利”，“经济(jì)社(shè)会全面恢复(fù)常(cháng)态化运行(xíng)”。今年一季(jì)度(dù)经济增长大(dà)幅好于预(yù)期，“五一”旅游出(chū)行(xíng)远超(chāo)2019年同期(qī)水平，都体(tǐ)现(xiàn)出经济(jì)社会常态化运(yùn)行中(zhōng)的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经济修复(fù)的(de)巨大(dà)成效。

　　第三(sān)，会议(yì)冲(chōng)淡(dàn)了市场对于稳增长力度可(kě)能(néng)减弱的担忧。4月会议对经济面临问题的定性是“当前我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然(rán)不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问题(tí)决定(dìng)对策，有(yǒu)什么样的问题，就有什(shén)么样的(de)对策。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性是(shì)“稳(wěn)增长压力(lì)较小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次(cì)会(huì)议之后，稳增(zēng)长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一季度(dù)经(jīng)济增长超预期，市场又(yòu)出(chū)现了(le)对后(hòu)续(xù)稳增长(zhǎng)力(lì)度减弱的(de)担忧。但从这次(cì)中(zhōng)央对问(wèn)题的(de)定性看，经济内生动力仍(réng)需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意味着(zhe)稳增(zēng)长力度(dù)可能(néng)不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市(shì)场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明(míng)确(què)提出“恢复(fù)和扩(kuò)大需求是当(dāng)前(qián)经济(jì)持续回升向好的关键所在(zài)”。会议提出“四(sì)个(gè)持续”，即(jí)“推(tuī)动(dòng)经济运行持续好转、内生动力持续增(zēng)强、社(shè)会(huì)预期持续(xù)改善、风(fēng)险隐患持续(xù)化解”。会议(yì)还提到一(yī)个(gè)词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因为一(yī)季度经济的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四个持续”和“乘势(shì)而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都做了(le)积极部署(shǔ)，对社会各界的关切都做了积(jī)极回应，半导体、新能(néng)源、人(rén)工智能(néng)、平台(tái)企业(yè)、消费、投(tóu)资(zī)、一带(dài)一路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯实科技自(zì)立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提(tí)出“要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发(fā)展优(yōu)势，加快推进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网改造”。这表明，对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是(shì)新能源(yuán)产业相(xiāng)对(duì)的短板，也(yě)有(yǒu)望(wàng)是未(wèi)来重(zhòng)点发力的方向(xiàng)。

　　——人工(gōng)智(zhì)能。会(huì)议提出“要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展，营造创新生(shēng)态(tài)，重(zhòng)视防范(fàn)风险”。首提人工智能，市(shì)场热度较高的(de)方向，中央高度重视，行稳方能(néng)致(zhì)远。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新”。对平(píng)台企业的支持(chí)力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工作会议(yì)提(tí)的是“支持(chí)平台企业在引领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)、创(chuàng)造就(jiù)业、国(guó)际竞争(zhēng)中大显身手(shǒu)”，这(zhè)次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消(xiāo)费。会议(yì)提(tí)出“要多(duō)渠(qú)道增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)”。今年一季度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精(jīng)神(shén)是继(jì)续呵护和促进消费(fèi)增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要(yào)发挥好政(zhèng)府投资和政(zhèng)策(cè)激励(lì)的引导作用，有效带(dài)动(dòng)激发民间(jiān)投(tóu)资(zī)”。今(jīn)年一季度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部(bù)固(gù)定资(zī)产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个(gè)百分点，民(mín)间(jiān)投资仍是(shì)投资中(zhōng)的薄弱(ruò)环节。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动激(jī)发民(mín)间投资”，未来可能会(huì)有相应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要(yào)把(bǎ)吸引(yǐn)外商(shāng)投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸(mào)外资(zī)基本盘。要(yào)支持有条(tiáo)件的自贸(mào)试验区(qū)和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际(jì)高标(biāo)准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展改革(gé)开放先(xiān)行先试(shì)。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自(zì)由(yóu)贸易(yì)试验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个(gè)自贸(mào)试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能(néng)是开放(fàng)和(hé)合(hé)作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特(tè)大城(chéng)市积极稳步推进城中村改造(zào)和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础设施建设，可能带来经(jīng)济新(xīn)的增长点，值得高(gāo)度重(zhòng)视(shì)。根(gēn)据《国务院关于调整(zhěng)城市(shì)规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常住(zhù)人(rén)口500万(wàn)以上1000万(wàn)以(yǐ)下的城(chéng)市为特大城市，城区(qū)常住人(rén)口1000万以上的城市为(wèi)超大(dà)城市。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设施(shī)指平(píng)时用作旅(lǚ)游、康养等功能(néng)，遇重(zhòng)大公共(gòng)突发事件(jiàn)时可立即转换(huàn)为应急(jí)场所的设施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建(jiàn)设短板(bǎn)，同(tóng)时提升大(dà)城市山区旅(lǚ)游居(jū)住品质，助力大(dà)城市周边乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市发(fā)展和安全。“平(píng)急两用(yòng)”设(shè)施建设，涉及建设改造一批(pī)“平急两(liǎng)用”的(de)民宿和(hé)酒店、储备一批单体(tǐ)大型方(fāng)舱(cāng)医(yī)院、升级一批应急医疗服务点等。21个(gè)超大(dà)特大城市的城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平(píng)急两用(yòng)”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对(duì)整体固(gù)定资(zī)产投资，都有(yǒu)望带(dài)来新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第(dì)七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经济(jì)工作(zuò)思路(lù)已经发(fā)生了(le)大变化。过去几年很多(duō)政策，如(rú)疫情防控、房(fáng)地产调控、打击资本无序(xù)扩张(zhāng)、治理教(jiào)培互(hù)联(lián)网等(děng)，初衷(zhōng)是好的，也(yě)取得(dé)了(le)重大(dà)成效，但客观上也一(yī)定(dìng)程度上影响(xiǎng)了市场的预(yù)期。此(cǐ)前，中央已经明确表示(shì)，要慎重(zhòng)出台收(shōu)缩性政策，从(cóng)这次(cì)4月份会议看，这个要(yào)求已经落到了(le)实处(chù)，没(méi)有收(shōu)缩(suō)性政策，各项政策都是呵护和(hé)支持经济的。近(jìn)期，淄(zī)博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政府(fǔ)受到(dào)了全国人(rén)民的大力(lì)点(diǎn)赞，大家都(dōu)看到了(le)淄(zī)博市政(zhèng)府在搞(gǎo)好(hǎo)营商环(huán)境(jìng)、促进经济(jì)增长上的努力。而(ér)从(cóng)4月份(fèn)政治局会议看(kàn)，淄博市政府可能只是一个(gè)缩影，整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路都(dōu)在发生大变(biàn)化，为市场主体做好服务(wù)，以发展经济为(wèi)己任，这可(kě)能是4月份政治(zhì)局会议向(xiàng)市场释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央(yāng)政治局4月28日召开会议，分析研(yán)究当前经济(jì)形势(shì)和经(jīng)济工(gōng)作。中共(gòng)中央(yāng)总书记习近平(píng)主持会议(yì)。（每年4月(yuè)份的政治局会(huì)议，在经济工作领域(yù)，重要(yào)性可能(néng)仅次于(yú)几个月前的中央经济工作会议。原因也(yě)简单，如果说(shuō)中央经济工作(zuò)会议确定了(le)此后一年的政策(cè)导向，那么4月份会议就确定了未来8个(gè)月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为(wèi)，今年以(yǐ)来(lái)，在以习近平(píng)同志为(wèi)核心的党中央(yāng)坚强领(lǐng)导下，各地区各部(bù)门更好统筹国内国际两个(gè)大局(jú)，更好统筹疫(yì)情(qíng)防控和经济社(shè)会(huì)发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹发展和安全，我国(guó)疫情防控(kòng)取得(dé)重(zhòng)大(dà)决定性胜利（全国政协委员、中国(guó)疾病预防控制(zhì)中心流行病学首席专家吴尊友(yǒu)日(rì)前表示，新冠病毒在未来出现地方性(xìng)流行或者(zhě)散(sàn)发可(kě)能性比较大，再出现较大规模流行(xíng)的可能性较小(xiǎo)。），经(jīng)济社(shè)会全面恢(huī)复常态化(huà)运(yùn)行（今年(nián)“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体(tǐ)现(xiàn)出(chū)经济(jì)社会常态化(huà)运行(xíng)中(zhōng)的(de)巨大消费动(dòng)能），宏观政策靠(kào)前(qián)协同(tóng)发力，需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重压力得到缓解，经济增(zēng)长好(hǎo)于预(yù)期，市场需求逐步(bù)恢复(fù)，经济发展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济运(yùn)行实(shí)现良(liáng)好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压力”首次(cì)提出，是在2021年(nián)12月中央经济(jì)工作(zuò)会(huì)议上。时隔(gé)一(yī)年零四(sì)个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运(yùn)行好转主要是恢复性的(de)，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求仍(réng)然(rán)不足，经济(jì)转(zhuǎn)型(xíng)升级(jí)面(miàn)临新(xīn)的阻力，推动高质(zhì)量发展(zhǎn)仍需(xū)要克(kè)服不少困难挑战。（这一(yī)段是对当前(qián)经济中(zhōng)面(miàn)临的问题的定(dìng)性(xìng)，问题决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就有(yǒu)什么样(yàng)的对策，对问题的定性非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“稳增长(z马云看未来商铺的前景hǎng)压力较小的窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市场(chǎng)又出现了对后(hòu)续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次中央(yāng)对问题(tí)的(de)定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增长力(lì)度不但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大。这(zhè)就(jiù)冲(chōng)淡(dàn)了市场的(de)一大担忧(yōu)。）

　　会(huì)议强调，要深入开展学习贯(guàn)彻习近平新时(shí)代中国(guó)特色社会主义(yì)思(sī)想主(zhǔ)题教(jiào)育(yù)，认(rèn)真落实中央(yāng)经济工作会(huì)议(yì)精神，坚(jiān)持(chí)稳中求(qiú)进工(gōng)作总基(jī)调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展(zhǎn)理念，加(jiā)快构建新发展格局，全面深化改革开放(fàng)，把(bǎ)发挥政策效(xiào)力和激发经营主体活(huó)力结(jié)合起来，形成推动高(gāo)质量发展的强大(dà)动力，统筹推动经(jīng)济运行持续(xù)好转、内生(shēng)动力持续增强、社(shè)会(huì)预(yù)期持续改善、风(fēng)险隐患(huàn)持(chí)续(xù)化解（提出四个(gè)“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策持续发力），乘(chéng)势而上（这个词表(biǎo)明我们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开局而就此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动(dòng)经济实现质的有(yǒu)效提升和量的(de)合理增长。

　　会议(yì)指出(chū)，要加快建设以实(shí)体经济为支撑(chēng)的现代化(huà)产业(yè)体系，既要(yào)逆(nì)势(shì)而上，在短板领域加快突破(pò)，也要顺势而为，在优势领域(yù)做大做强。要夯实科技自立自(zì)强根基，培(péi)育壮大新(xīn)动(dòng)能（或利好(hǎo)半(bàn)导体）。要(yào)巩(gǒng)固和扩(kuò)大新(xīn)能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等(děng)设施建设和配(pèi)套(tào)电网(wǎng)改造（对新能源产业的扶持仍会(huì)继续(xù)，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能源产业相对(duì)的短板，也是未来重点发(fā)力的(de)方向）。要重视通用人工智能发(fā)展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能，市场(chǎng)热度极(jí)高的(de)方向(xiàng)，中央(yāng)高度重(zhòng)视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会(huì)议强(qiáng)调，恢(huī)复和扩大需求是当前经济(jì)持续回升向好(hǎo)的关(guān)键(jiàn)所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的(de)货币政策要(yào)精准有力，形成(chéng)扩大(dà)需(xū)求的(de)合力(lì)。要多(duō)渠道(dào)增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)（今年(nián)一季(jì)度社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是(shì)热度(dù)高(gāo)，而中央精神是继续呵护和促(cù)进(jìn)消费增长）。要(yào)发挥(h马云看未来商铺的前景uī)好(hǎo)政(zhèng)府投资(zī)和政(zhèng)策(cè)激励的引导作用(yòng)，有效带动激(jī)发民间投资（今年一季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部(bù)固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分点，民(mín)间(jiān)投资仍是投资中的薄(báo)弱环节。这次会(huì)议专(zhuān)门提(tí)出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可能会(huì)有相应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两(liǎng)个毫(háo)不动摇(yáo)”，破除(chú)影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营主(zhǔ)体信心，帮助企业恢复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即(jí)“毫不(bù)动摇巩固和发展(zhǎn)公有制经济(jì)，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和引导非公有制(zhì)经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫(háo)不(bù)动摇”，有助于进一步解决民营企业信心和元气(qì)不(bù)足问题(tí)）。各(gè)类企(qǐ)业都(dōu)要(yào)依法合规经营(yíng)。要(yào)下决心(xīn)从根本上解决企业(yè)账(zhàng)款拖欠问题。要(yào)推动平(píng)台企业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平(píng)台企(qǐ)业探(tàn)索(suǒ)创新。（对平台企(qǐ)业(yè)的支持力(lì)度(dù)进一(yī)步加大，去(qù)年12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支持平(píng)台企(qǐ)业在引(yǐn)领发(fā)展、创造就业、国际竞争中大(dà)显身手(shǒu)”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水平对(duì)外(wài)开放。认真落(luò)实党和国家机构(gòu)改(gǎi)革方案，推(tuī)进国家治理体系(xì)和(hé)治(zhì)理(lǐ)能力现代(dài)化(huà)。要(yào)把吸引外(wài)商投资放在更加(jiā)重(zhòng)要的位置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基本盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际(jì)高(gāo)标准经贸规则，开展改革开放(fàng)先行先(xiān)试。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国(guó)（上海(hǎi)）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至今，全(quán)国已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易(yì)港(gǎng)。在新一轮对外开(kāi)放先行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可(kě)能(néng)是开放(fàng)和合(hé)作的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要(yào)有效防范化解(jiě)重点领域风险，统筹(chóu)做(zuò)好中小银行、保险和信托机(jī)构改革化险工作。要坚(jiān)持房子是用来(lái)住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城施策(cè)，支持刚性和改善性住房需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进(jìn)房(fáng)地产市场平(píng)稳健康发展，推(tuī)动建(jiàn)立房地产业发展新(xīn)模式。在超大特大(dà)城市（《国务院关于调整城市规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的(de)城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市(shì)为超大城市(shì)。目(mù)前，超(chāo)大城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明(míng)、大(dà)连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超(chāo)大城市和14个特(tè)大城(chéng)市的城(chéng)中村改造，可(kě)能会给房(fáng)地产(chǎn)带(dài)来新的增长点，有利于房(fáng)地产(chǎn)市场实现平稳健康(kāng)发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础设施(shī)建设（“平急两用”设(shè)施指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养等(děng)功能，遇重大公共突发(fā)事件(jiàn)时可(kě)立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同时提升大城市山(shān)区旅游居住品(pǐn)质，助力大(dà)城市周(zhōu)边(biān)乡(xiāng)村振(zhèn)兴(xīng)发展，更好统筹大(dà)城(chéng)市发展和安全。建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱医院、升(shēng)级一(yī)批应急(jí)医疗服(fú)务点(diǎn)，将对(duì)投资带来新的(de)增长点。）。规划建设保障性住房。要加强地方(fāng)政府债务管理(lǐ)，严控新增隐性债务。要(yào)继续(xù)抓好新冠疫情(qíng)防控(kòng)工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳(wěn)定农民(mín)工等重点群体(tǐ)就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低(dī)青年失业率(lǜ)已成为当前就(jiù)业工作的重(zhòng)点(diǎn)。日前国(guó)办发布《关于优化调整稳(wěn)就业政(zhèng)策措施全力促发展(zhǎn)惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国(guó)有企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年(nián)可给予一次性增人增(zēng)资，核(hé)增部分据实计入工资(zī)总(zǒng)额并作为(wèi)下(xià)一年度(dù)工资总(zǒng)额(é)预算(suàn)基数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下(xià)降。）。要(yào)以“时时(shí)放心不(bù)下”的责任感，持(chí)续抓好安全生产。要做(zuò)好迎(yíng)峰度夏电力供应保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全(quán)面推(tuī)进乡村(cūn)振(zhèn)兴。要加强生态环(huán)境系(xì)统治(zhì)理。各级领导干部要带头大兴调查研(yán)究(jiū)，奔(bēn)着问题去(qù)，切实(shí)帮助企业和基层(céng)解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了(le)其他(tā)事(shì)项(xiàng)”的(de)表述以(yǐ)往经常(cháng)出现，但这次没有出现(xiàn)，可(kě)见这次会议是专门聚焦经济(jì)工作(zuò)的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不及(jí)预期，国际政(zhèng)治局(jú)势(shì)演变(biàn)超预(yù)期

　　本文源(yuán)自报(bào)告：《整(zhěng)体经济(jì)工作(zuò)思(sī)路(lù)已经发生大变(biàn)化——逐句解读4月政治局会议通稿(gǎo)》

　　报告(gào)发布时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券研(yán)究开发中心(xīn)

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