券商今(jīn)年一季度(dù)业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周五呈现集(jí)体大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日，又(yòu)有17家(jiā)券商(shāng)或上市主体(tǐ)披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)一(yī)季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显(xiǎn)著的有(yǒu)20家(jiā)，净利增1倍乃至数(shù)倍之(zhī)多，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归(guī)母净利排名，新(xīn)的十大分别小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季(jì)报的优秀表(biǎo)现(xiàn)给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连(lián)续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利(lì)增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或(huò)上市(shì)主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的(de)有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有(yǒu)4家，分别(bié)是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分(fēn)别是(shì)财(cái)达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商多(duō)达9家，分别是天风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证券、西部(bù)证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份(fèn)、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速(sù)为负(fù)值，分别(bié)是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利(lì)与营收(shōu)均出现(xiàn)下(xià)滑(huá)，公司一季报显示，报(bào)告期内(nèi)公司实现营(yíng)业总收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增(zēng)速(sù)不如(rú)中小券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但头部券商的(de)业绩表(biǎo)现同样具有可圈(quān)可点之处(chù)。

　　同比增(zēng)速超过(guò)五成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了

　　此外，上市公(gōng)司(sī)指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季(jì)度麦(mài)高证券经纪(jì)业(yè)务(wù)开展(zhǎn)取得一定(dìng)成(chéng)绩，但(dàn)营业利(lì)润仍未实现(xiàn)盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营收增一倍以上(shàng)

　　一(yī)季度(dù)营收规模增速方面(miàn)，51家券(quàn)商中44家同比增(zēng)速(sù)为正、7家增速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年一季(jì)度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有2家券商，分(fēn)别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季(jì)度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营(yíng)收下滑的券(quàn)商或上(shàng)市主体分别是中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商(shāng)分(fēn)别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海(hǎi)通证券营收同(tóng)比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营(yíng)收排名前(qián)十，其一(yī)季度小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了(dù)营收同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前(qián)十，招(zhāo)商证券(quàn)一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行业业绩高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读东(dōng)方证(zhèng)券一季(jì)报(bào)时(shí)称(chēng)，东(dōng)方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善明(míng)显，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增(zēng)，全(quán)年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加大杠(gāng)杆(gān)经营投资致使利(lì)息支出有所增(zēng)长，市场回暖(nuǎn)下投资(zī)业务(wù)表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看好(hǎo)公司(sī)在政策放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的(de)研报中称，自营投资成为影响国(guó)金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自营业务(wù)收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完(wán)成再融资后，公司金融投资规模稳步提(tí)升(shēng)420亿元(yuán)较去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的(de)核心(xīn)，预期(qī)将在一季度迎来(lái)反转。投(tóu)资业务方面，下半年(nián)重点关注差异化监管的措施落(luò)地，或将(jiāng)打开头(tóu)部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受(shòu)到自营业务冲击大的公司(sī)预期(qī)将在年内(nèi)实现较(jiào)大幅度(dù)的改善。

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