今(jīn)年以来(lái)基金代(dài)销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势(shì)下(xià)，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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