财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机(jī)会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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