随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出(chū)口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍在(zài民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的)延续。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进(jìn)口增(zēng)加，从(cóng)实际数(shù)据来看，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的(de)大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情况下，下游通过进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击(jī)程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的(de)导火(huǒ)索。今(jīn)年随(suí)着国际能源价(jià)格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处(chù)于全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态(tài)势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去(qù)年高基数(shù)的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显示(shì)出行业供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期期(qī)货(huò)分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量能(néng)在去(qù)年高基数(shù)的(de)基础上进(jìn)一(y民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的ī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或(huò)导致(zhì)全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能(néng)会受(shòu)到(dào)一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也可(kě)能(néng)影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能(néng)源(yuán)的回落背景下供(gōng)应的回归，国(guó)内(nèi)外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待(dài)发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国(guó)内使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难(nán)以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线(xiàn)，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍(réng)能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地(dì)区，可能(néng)会由(yóu)于(yú)海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一(yī)定能(néng)够(gòu)说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大(dà)方向(xiàng)，但(dàn)由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也(yě)相对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化(huà)可能会对阶段性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随(suí)着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的(de)旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本(běn)被(bèi)消化，进(jìn)口(kǒu)的量(liàng)相对来(lái)说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息(xī)面来(lái)看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的(de)情况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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