投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在(zài)某些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的(de)提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中(zhōng)心业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟达(dá)和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科技(jì)革命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突(tū)破口。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起良好商槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收(shōu)同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及(jí)背(bèi)后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免没有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作(槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐zuò)。另外，好的投(tóu)资(zī)标的(de)也(yě)要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道。

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