为了让自(zì)己的限售股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美(měi)星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中交易新(xīn)美(měi)星，影响公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还(hái)对何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事(shì)。

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　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新(xīn)美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法(fǎ)定代表(biǎo)人(rén)、实(shí)际控制人(rén)何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的(de)是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量占市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月(yuè)29日持(chí)流通(tōng)股(gǔ)达到(dào)峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持(chí)续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末(mò)持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉(shè)案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证(zhèng)监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同(tóng)于(yú)“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一(yī)致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部(bù)分(fēn)用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非法活动，裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对(duì)毛(máo)明(míng)土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中一(yī)方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一(yī)方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关(guān)系、委托(tuō)理财(cái)关系等提(tí)出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其(qí)代理人的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同(tóng)完成的(de)操(cāo)纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二(èr)级市场交(jiāo)易(yì)影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交(jiāo)易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价(jià)，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责(zé)任承担(dān)，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易(yì)“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合(hé)谋(móu)操(cāo)纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和(hé)李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平(píng)一致(zhì)。在此基(jī)础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个(gè)整体，不(bù)区别对待各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会(huì)认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零(líng)三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传武分别罚裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星(xīng)上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作(zuò)出(chū)，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何德平(píng)对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流(liú)水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系(xì)家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星股票(piào)。当事人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控(kòng)制(zhì)人(rén)，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关(guān)公(gōng)告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十三(sān)条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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