衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预期放(fàng)缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日(rì)周四，美国商务部(bù)经(jīng)济分析局公布数据显示(shì)，美国一季(jì)度实际GDP年(nián)化(huà)季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较(jiào)前值(zhí)的2.6％大幅(fú)放缓，为连(lián)续两个(gè)季(jì)度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提(tí)的是(shì)，疫情爆发之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目(mù)主要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及非住(zhù)宅(zhái)固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口(kǒu)、私(sī)人库存投资(zī)和住(zhù)宅固定投资(zī)。经济(jì)分析局表示，一(yī)季(jì)度GDP增速较去年(nián)第(dì)四季度放(fàng)缓的主(zhǔ)要原因是私人库(kù)存投资回落(luò)以及非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国(guó)经济最大(dà)的组成部(bù)分——占据GDP约68％的(de)个(gè)人消(xiāo)费支(zhī)出环比(bǐ)增速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所(suǒ)放(fàng)缓，但为连(lián)续第四个(gè)季度拖累GDP，另外(wài)，住宅(zhái)投(tóu)资(zī)连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程(chéng)度较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖(tuō)累项是私人库存(cún)的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经(jīng)济(jì)增速(sù)大幅放(fàng)缓的同时，通胀再(zài)次升温。美(měi)联储高度关注的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略(lüè)低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品(pǐn)和能(néng)源(yuán)的核心PCE物价(jià)指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心(xīn)PCE连续(xù)第五次“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押(yā)一艘美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称(chēng)，扣押了一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美(měi)国(guó)船(chuán)只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡(wáng)，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反了国际(jì)法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监视(shì)和救援中心发(fā)送请(qǐng)求后，伊朗(lǎng)海军立即开(kāi)始拦截并识别该(gāi)未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明船(chuán)只的(de)自动全(quán)球定位发送系统(tǒng)被(bèi)关(guān)闭(bì)并频繁改变航线。在(zài)伊朗司法当局的(de)许可下，海军出动(dòng)直(zhí)升机扣押(yā)了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔(ěr)群(qún)岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军(jūn)表示(shì)，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美(měi)国海军驻(zhù)巴(bā)林的第五舰(jiàn)队在(zài)一(yī)份(fèn)声明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰(lán)总统(tǒng)“友好”通话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝光的视频(pín)显(xiǎn)示，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗(luó)斯(sī)国家电视(shì)台新近发布的视频显示，鲍(bào)威尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯基的(de)俄罗斯(sī)人通(tōng)了电话。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为对方是泽(zé)连斯(sī)基，回答(dá)了(le)从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联储的一(yī)名发(fā)言人美东时间4月(yuè)27日(rì)周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在(zài)今年1月(yuè)，否(fǒu)认存在(zài)泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我(wǒ)们在这(zhè)个充满挑战(zhàn)的时刻支(zhī)持乌克兰人民(mín)的背景下进(jìn)行(xíng)。没有谈(tán)到(dào)敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频(pín)似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性(xìng)。上(shàng)述发言人还(hái)说，通话事件已报交有关执(zhí)法部门，出(chū)于对他们工(gōng)作的尊重，美(měi)联储不(bù)会进一(yī)步置评(píng)。

　　媒体评论称(chēng)，这(zhè)番言论(lùn)看似四平(píng)八(bā)稳、无伤大雅，但事(shì)实就(jiù)是(shì)，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这种事实可能(néng)会导(dǎo)致美联储的安(ān)全性遭到质疑(yí)。对(duì)鲍威尔受(shòu)骗的(de)担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央(yāng)行高(gāo)官的言论通常受到投资(zī)者和商界(jiè)人士的密(mì)切关注，有时会(huì)引发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员(yuán)同他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官员(yuán)的(de)言论可(kě)能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指出，两(liǎng)人这些(xiē)年不止一次成功骗取国外(wài)政客和(hé)他们通话，而(ér)且通常将将通(tōng)话视(shì)频公之于(yú)众(zhòng)，就是为了恶搞西(xī)方国家的决策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人公(gōng)布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德国前总理默克尔通(tōng)话，默(mò)克尔当时觉(jué)得可疑，但(dàn)没有在对(duì)话中直接问他们是不是冒牌货。今年(nián)早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒(mào)泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基(jī)本(běn)面未变 关(guān)注宏(hóng)观(guān)层面(miàn)不确(què)定性全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价(jià)出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价(jià)出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小(xiǎo)幅上涨，布伦特(tè)原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化(huà)工分析师杜(dù)冰沁在接受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原(yuán)油(yóu)基(jī)本跟随昨晚外盘出(chū)现大(dà)幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原油有所企稳，或(huò)为超(chāo)跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘，海通(tōng)期货能源化工(gōng)研(yán)究(jiū)中(zhōng)心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是由于近(jìn)期油轮运费回落(luò)，运输(shū)成本下降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是(shì)当前(qián)国(guó)内(nèi)即(jí)将迎来五一假期，而(ér)目前国际市场(chǎng)宏(hóng)观风(fēng)险具有(yǒu)很大(dà)不确(què)定性(xìng)，恰逢油价(jià)大(dà)幅回调之际，市(shì)场避险情(qíng)绪高涨，国(guó)内投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为明显，也使得(dé)内盘原(yuán)油跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安(ān)告诉(sù)记者，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国债务(wù)压力及(jí)经(jīng)济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压力，从而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原油作为金(jīn)融属性最(zuì)强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)，在此前3月份就曾因银(yín)行(xíng)业危机出现暴跌，此次美国银行业风(fēng)险(xiǎn)再次升温(wēn)继续引(yǐn)发市场恐慌，原(yuán)油的下跌(diē)带(dài)有明显的情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观情绪导(dǎo)致油价再度承压。随着(zhe)美(měi)联储加息(xī)会议的临近，美国第一共(gòng)和银行的财报(bào)和(hé)股价表现或显示(shì)银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济(jì)数据表现仍然欠佳，美国(guó)消费者信心本(běn)月降(jiàng)至去年7月(yuè)以来的最低水平，市场对于美联储加息(xī)和海外经济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期主导原油市(shì)场走(zǒu)势的宏观风险何(hé)时会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来，目(mù)前来看，美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)风险(xiǎn)在(zài)全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案未来一段时间内仍将不时困(kùn)扰市(shì)场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储议息会议将再(zài)迎来加息窗口，对此投资者也高度关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整(zhěng)个金(jīn)融市场的主(zhǔ)要(yào)因素，这(zhè)是投资者需要(yào)注意的风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入(rù)5月，美联储即(jí)将(jiāng)公布加息决议(yì)，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率(lǜ)预(yù)测在80％以上(shàng)，并(bìng)且由于近(jìn)期美(měi)联储(chǔ)官(guān)员表(biǎo)态(tài)偏鹰(yīng)，对于后续何时停(tíng)止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行(xíng)货币政策会议，基于当前欧元区(qū)的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也(yě)将维持(chí)加息政(zhèng)策(cè)，因此市场对(duì)于海外经济衰退(tuì)带(dài)来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来(lái)的五一(yī)长假和美国夏季出行旺季预计对(duì)于需求会有一(yī)定(dìng)支撑，预计(jì)近期国(guó)际油价仍将面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化(huà)分(fēn)析师董超也表示(shì)，后市原油供需(xū)逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对(duì)油价尤其是亚洲(zhōu)地区(qū)的(de)油价带来极大影(yǐng)响；此(cǐ)外美(měi)国(guó)原油活(huó)跃钻井(jǐng)平台已经连续半(bàn)年(nián)维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将越来越难以(yǐ)持续，后续的减产将很快到(dào)来；此外在5月美联储加息(xī)后，宏观面的悲(bēi)观(guān)情绪(xù)或将逐步消退，后期原油(yóu)市场将(jiāng)转(zhuǎn)入(rù)对供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月(yuè)份油(yóu)价(jià)上下区间将更为模糊，在美国储备政策(cè)难以改动(dòng)的情况(kuàng)下(xià)，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美(měi)国产量的下(xià)滑将(jiāng)有(yǒu)助于油价的稳(wěn)定。”董超表示(shì)，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本(běn)面风险(xiǎn)波动(dòng)的影响也会更大。

　　在(zài)杨安看(kàn)来，周(zhōu)三公(gōng)布的(de)EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降(jiàng)库，且(qiě)美国(guó)汽油需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理(lǐ)下，预计(jì)今年(nián)年(nián)内(nèi)剩余时段供应紧(jǐn)张将是原油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当然全(quán)球(qiú)经济面临(lín)衰(shuāi)退风险及欧美(měi)市(shì)场需求(qiú)疲弱也会(huì)在一定(dìng)程度上抵消供应紧张(zhāng)给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观利空与供(gōng)应紧张局面形成对(duì)峙的复杂局(jú)面下，短期内(nèi)担忧(yōu)情绪主导油价回落，中长(zhǎng)期来看油(yóu)价或继(jì)续(xù)大(dà)区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料(liào)油供需(xū)偏紧

　　昨(zuó)日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅(fú)。截(jié)至(zhì)昨天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉记者(zhě)，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料油的下(xià)挫主要还是受到油(yóu)价影响，自身(shēn)基(jī)本面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从(cóng)中东进口到(dào)新加(jiā)坡的高(gāo)硫燃料油降至历史低(dī)点(diǎn)，环比(bǐ)下降三分之二(èr)，但同时本月(yuè)俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一(yī)部(bù)分中东出(chū)口的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电(diàn)需求(qiú)的增(zēng)长以及稳定的船燃加(jiā)注(zhù)活(huó)动都将对亚洲高硫燃料(liào)油市场(chǎng)形(xíng)成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示，此前科(kē)威特炼(liàn)厂计划外检修导致部分船货(huò)延(yán)期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟(chí)至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但(dàn)由于开斋节整体(tǐ)进程(chéng)较慢，预计原定本月(yuè)底恢(huī)复(fù)的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的收紧(jǐn)也将(jiāng)延长，但同时(shí)低硫(liú)需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高(gāo)、低(dī)燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后(hòu)市走(zǒu)势或较原(yuán)油(yóu)更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃(rán)料油(yóu)整(zhěng)体回升空间或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原(yuán)油系品种波动将主要受到原油(yóu)价(jià)格的(de)影响，不过基本面差异还是会让各(gè)品种表现有强(qiáng)弱之分，具(jù)体来看，需求即(jí)将迎来旺季的高硫(liú)燃料油(yóu)整体表现将强于低硫燃料油。

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