本(běn)周铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)价(jià)格(gé)大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源(yuán)于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压(yā)缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价格形(xíng)成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至(zhì)历(lì)史同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计(jì)价终端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需(xū)趋于宽松的悲观预(yù)期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不(bù)畅，成(chéng)本中枢(shū)下(xià)移，叠加外(wài)围风险(xiǎn)冲击(jī)，黑色系(xì)期(qī)货整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明(míng)显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋(wū)新(xīn)开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去年(nián)同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿(yuàn)增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧的不断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力(lì)不(bù)大，疏港依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低(dī)于历史平均(jūn)水平(píng)，低(dī)库存有望成为常态，对(duì)补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运(yùn)创同(tóng)期纪录(lù)，淡(dàn)水河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰(xī)，远(yuǎn)月合(hé)约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因(yīn)素影响，目(mù)前铁矿(kuàng)石(shí)发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下(xià)降态势，不过由于终端(duān)需(xū)求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国(guó)45个港(gǎng)口进口铁矿库存最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存(cún)总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂(chǎng)的进(jìn)口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低库(kù)存(cún)按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移(yí)。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面(miàn)临回调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王(wáng)国(guó)清认为，近(jìn)期市场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合(hé)来看(kàn)，预计(jì)下(xià)周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范围(wéi)扩大(dà)，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期(qī)供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前(qián)终端需求尚未有太(tài)大起(qǐ)色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑(hēi)色系整体依然承压(yā)。持(chí)续调整(zhěng)后压力得到(dào)基本释(shì)放，下行节(jié)奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需(xū)边(biān)际(jì)上仍(réng)有改善(shàn)，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅度(dù)较前两(liǎng)年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间(jiān)振荡为主，节奏上或(huò)先(xiān)抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力(lì)度。

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