消费复苏的强烈信号下(xià)，美妆市场还没有真正等来(lái)中国消费(fèi)者的(de)回归。

　　国际美(měi)妆巨(jù)头雅诗兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年第三财季业绩显(xiǎn)示，在截(jié)至(zhì)3月31日的(de)三个月内，集团(tuán)净销售额同(tóng)比下滑12％至(zhì)37.5亿美元；净利润从(cóng)上年同(tóng)期的5.58亿美元(yuán)大跌72％至1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰黛(dài)将业绩下滑主(zhǔ)要归因于中国、韩国等亚洲地区旅游零(líng)售恢复缓慢导致库存高企，在(zài)打折清理库(kù)存的同时，渠道的补货(huò)订单也有所减少。据管理层透露(lù)，本季(jì)度(dù)全球旅(lǚ)游零售有机(jī)销售(shòu)额(é)就下降了(le)45％。

　　这已是(shì)雅诗(shī)兰黛业(yè)绩下滑的第四个财季(jì)。2023财年前三财季，雅诗(shī)兰黛净销售额同(tóng)比(bǐ)下降13％至123.01亿美元；净利润同(tóng)比下降55％至(zhì)10.39亿美元(yuán)。旅(lǚ)游零售的问题(tí)首当(dāng)其(qí)冲(chōng)。

　　这(zhè)一(yī)局面不会很(hěn)快(kuài)扭转。该集团(tuán)首席执行(xíng)官(guān)Fabrizio Freda在(zài)财报交(jiāo)流(liú)会上表示，“亚洲(zhōu)旅游零售业的(de)复苏(sū)比我们预(yù)期(qī)的(de)更(gèng)不稳定，其(qí)他地区更加缓慢，第四财(cái)季的不利(lì)因素比我们2月份预期的(de)要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再(zài)次下(xià)调全财年业(yè)绩预期(qī)。据预计，2023财年(nián)雅诗兰黛集团(tuán)净销售额同(tóng)比(bǐ)下降10％-12％；有(yǒu)机净(jìng)销售额(é)下(xià)降5％-7％。

　　投(tóu)资者(zhě)们也终于(yú)失(shī)去耐性。业绩发布当日，雅诗(shī)兰(lán)黛股(gǔ)价(jià)破纪录地暴跌超21％，直(zhí)接从245美元/股左右(yòu)跌破200美元/股。截至5月(yuè)5日收盘，雅诗兰黛股价(jià)回升至203.54美元/股(gǔ)，市值为727.5亿美元。但(dàn)和年(nián)初相比，该股票股价跌幅已近(jìn)20％，市(shì)值蒸发逾百亿(yì)美(měi)元。

　　押注(zhù)旅游零售，零售商却在清库存

　　作(zuò)为跨国美妆企业的重要渠道(dào)，雅诗(shī)兰黛在旅(lǚ)游零(líng)售已(yǐ)深(a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数shēn)耕超30年。如今(jīn)被“控(kòng)诉”的旅游(yóu)零(líng)售渠道，曾以高速(sù)增长(zhǎng)的态(tài)势让(ràng)公司(sī)引以(yǐ)为傲。

　　据(jù)媒体报道，雅诗兰黛通过该(gāi)渠(qú)道每年触及超过30亿消费(fèi)者。雅诗兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示(shì)，旅游零售推动雅诗兰黛在过去十年中(zhōng)实(shí)现巨大增长。

　　根据(jù)雅诗兰黛集团方面透露(lù)，基于过去(qù)几年海南旅游(yóu)零(líng)售快速增(zēng)长，去年7月在海南发生新(xīn)冠疫(yì)情时，集团与零(líng)售商均对(duì)疫后的市场恢复(fù)信(xìn)心十足，采购了(le)大(dà)量产品。但此(cǐ)后因(yīn)恢复不及预期，导致该渠道库(kù)存高企，零售商目前仍在一边(biān)清理库存，一边减少采购量，最(zuì)终导致(zhì)业绩问题。

　　旅游零售(shòu)渠道何以撼动整个集团业绩？从全(quán)球旅游零售业务(wù)来(lái)看，2004财年，雅诗兰黛的旅游零售业务销售额(é)约占全(quán)年(nián)销售额的(de)6％，到2021财年该业务销售额占比达到28％，超过集团销售额的1/4。且旅游零售(shòu)渠道(dào)在(zài)雅诗兰黛(dài)集团的护(hù)肤、彩(cǎi)妆、香水和护发(fā)等(děng)整个(gè)品类渠道中市场份额领先。

　　随着海南(nán)离岛免(miǎn)税在疫(yì)情期间快速发展(zhǎn)，中国旅游零(líng)售市场对于雅诗兰黛集团更(gèng)是举足轻(qīng)重(zhòng)。2022财(cái)年报(bào)告指出(chū)，集团(tuán)最大的客户就(jiù)是在中国(guó)旅游零售(shòu)渠道中(zhōng)销(xiāo)售产品(pǐn)。正因为如此(cǐ)，海(hǎi)南旅游零(líng)售(shòu)渠道(dào)的疲(pí)软就直接导致了在第三财季，雅诗兰黛护肤品类净销售(shòu)额从2022财年的23.95亿美元暴(bào)跌17％至(zhì)2023财年的(de)19.22亿美元。海蓝之(zhī)谜、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌(pái)的净销(xiāo)售额(é)均有所下滑。

　　雅(yǎ)诗兰黛在交(jiāo)流会上提及，过去半年里虽然海南旅游客(kè)流(liú)在(zài)增加，但是该市场的美(měi)妆消费转化却(què)远不及预期。此外时代财经注意到，雅诗兰(lán)黛(dài)旅游零售(shòu)渠道商品的“地板(bǎn)价”一直以来(lái)被不少消费者诟病。

　　过(guò)去两年里，韩国(guó)、日本免税渠道的大量(liàng)商品(pǐn)通过保税(shuì)仓形式流入(rù)中国市场，在库(kù)存饱(bǎo)和、直播、离岛免税等多方因素带(dài)动下(xià)，各渠(qú)道(dào)竞争激烈(liè)，许多明(míng)星(xīng)产品(pǐn)在市(shì)场(chǎng)上价格“击穿地板”。雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团旗下的品牌雅诗兰黛与倩碧就是其(qí)中典(diǎn)型(xíng)。

　　巴(bā)克莱银(yín)行(xíng)分析师(shī)Lauren Lieberman也对(duì)雅诗兰黛集团旅游(yóu)零(líng)售业务内(nèi)部(bù)的控(kòng)制度和话语权提出质疑。今年(nián)初，雅诗兰(lán)黛等国际美妆(zhuāng)纷纷(fēn)提升售价(jià)，同时(shí)伴(bàn)随的还(hái)有旅游(yóu)零售渠道的折扣收缩，这从一定程(chéng)度(dù)上(shàng)也阻碍了消费者“剁(duò)手(shǒu)”。

　　代工订单缩减，美妆市场(chǎng)尚未复苏(sū)

　　雅诗兰黛(dài)集(jí)团的(de)困境也并非个(gè)例(lì)。今年以(yǐ)来，其他美妆集团(tuán)也没有等到中国消(xiāo)费者如预(yù)期那般回归。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁在(zài)中(zhōng)国最新财季有机销售(shòu)额(é)同比增长2％，但旗下王牌化妆(zhuāng)品牌SK-II因游(yóu)客(kè)未(wèi)大规模回归(guī)而在(zài)旅(lǚ)游零(líng)售渠道的销售额有所下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没想到这么(me)惨。”一(yī)位国(guó)际(jì)美妆(zhuāng)品(pǐn)牌内(nèi)部人士对(duì)时代(dài)财经(jīng)形(xíng)容今年以来(lái)的(de)市场情况。另据多位美妆行业人士透(tòu)露(lù)，今(jīn)年(nián)一(yī)季度品牌销(xiāo)售平平，美妆消费复(fù)苏不及预期也成为共识。“经济大环(huán)境(jìng)不好(hǎo)，化妆品成为可以缩(suō)减的支(zhī)出。”有(yǒu)人如是(shì)解释。

　　欧莱雅(yǎ)集团也(yě)在最(zuì)新财(cái)季指出，中国所在的北(běi)亚(yà)市(shì)场(chǎng)在集团增(zēng)速垫底，仅1.9％。公(gōng)司管理层(céng)直(zhí)言，线下的(de)客(kè)流回来了，但销售(shòu)尚未复(fù)苏。而本土头部美妆公(gōng)司贝泰妮在(zài)今年一季度(dù)营收和净利(lì)润增速均显著放(fàng)缓(huǎn)。

　　这亦导致了上(shàng)游代(dài)工厂(chǎng)的(de)订(dìng)单缩减。一(yī)位(wèi)国(guó)际美妆巨(jù)头代工厂内部人士表示，“比(bǐ)去年好，但生意没(méi)有预期的(de)那么乐(lè)观。”而(ér)这个差距(jù)主(zhǔ)要反映在订单数量上(shàng)。

　　值得(dé)关(guān)注的是，在(zài)今年一季(jì)度，曾在(zài)疫情三年依托直(zhí)播而(ér)猛(měng)增的线上(shàng)销售彻底“哑火”。

　　据华福证券(quàn)研(yán)报，今年1-3月(yuè)淘系销售口径显示，欧莱雅集(jí)团旗下兰蔻，雅诗兰黛集团旗下雅诗(shī)兰黛、海蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂(tána的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数g)旗(qí)下资生堂品(pǐn)牌，GMV与销售量均同(tóng)比录(lù)得双位数下滑，其(qí)中雅诗(shī)兰黛GMV下滑超30％，销(xiāo)售量下滑26.2％。本(běn)土品牌方(fāng)面，华熙生物的润百(bǎi)颜，贝泰妮的(de)薇诺娜，上(shàng)海家化(huà)的玉(yù)泽、佰草(cǎo)集，水羊股份御泥坊等(děng)都没能逃脱GMV大幅(fú)下(xià)滑的命运。

　　图片来源：华福(fú)证券

　　在某国际美妆集团电商部门工作(zuò)的(de)歪(wāi)歪（化名）对时代财(cái)经透露，业(yè)绩增长贡(gòng)献多来源于(yú)几个头部品牌，“因为(wèi)前几年直播美妆(zhuāng)腾(téng)飞，品牌(pái)目标原本高得离谱，高得我都想摆烂了(le)。我们品牌去年（销售）比前年(nián)涨(zhǎng)60％，但今年的全年目标(biāo)比去年实(shí)际达成同比下降10％。集团还有一些品牌也(yě)在降标。”

　　她还(hái)指出，因为(wèi)销售(shòu)疲软，今年(nián)以来品(pǐn)牌的各项费用均有缩(suō)减，“下调的费用(yòng)有推广(guǎng)费(fèi)、活(huó)动费、赠(zèng)品费(fèi)，以(yǐ)及参与电商(shāng)平台满减活动时(shí)减下来的差价。”

　　小品牌的日(rì)子似乎更难(nán)。据一名(míng)纯(chún)净美妆品(pǐn)牌市场人(rén)员(yuán)透露，“一季(jì)度销售目标倒是完(wán)成了(le)，但是现在品(pǐn)牌方都发猛力，竞争(zhēng)激烈(liè)，消费者要求也变高了。我们线上的投放费用几乎是从1到(dào)0，去年计划还做了明星投放、达(dá)人(rén)投放，今(jīn)年本(běn)来有计划，但(dàn)现在(zài)全部停止了(le)。公(gōng)司架构(gòu)还在(zài)调整。”

　　美妆市场何(hé)时真正回暖？目(mù)前(qián)鲜(xiān)少有人能给(gěi)出明确答案，“静(jìng)观其变”成了(le)不少业内人士对当下市场的判断。年(nián)初的(de)各公司的涨价策(cè)略显(xiǎn)然未能解决根(gēn)本问题，与此同时有公司毅然(rán)选(xuǎn)择加码供(gōng)应链投资，以缩(suō)短市场反应周期；有公司(sī)选择收购潜力品牌，创造增长引擎；还(hái)有公司则重押(yā)线下(xià)专柜(guì)，深(shēn)入低线城市抢占(zhàn)市(shì)场份额。

　　疫(yì)情政策调整后(hòu)，消费者们首先奔(bēn)向餐饮(yǐn)、旅游等典型(xíng)的线下消费场景，而美妆领域似乎无法享受到这场消费(fèi)的复苏。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数