金融界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本(běn)股市竟(jìng)然(rán)奇迹(jì)般(bān)的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变(biàn)得微(wēi)妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票(piào)需(xū)求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买量。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下(xià)也会回购股票(piào)，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制fēi)特(tè)的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本一举收全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的(de)竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有所(suǒ)保留(liú)。站在事(shì)后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了(le)被低估(gū)的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发生的(de)变化，日(rì)本(běn)监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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