为了让自己的限售股解禁后能(néng)获(huò)得好的(de)回报(bào)，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露(lù)了(le)一则(zé)行政处罚决(jué)定书，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新美(měi)星董事长何(hé)德平和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易新(xīn)美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅(shù)湖文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘(pán)情况，以(yǐ)利(lì)于10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码(yú)两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股(gǔ)本比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始(shǐ)，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增(zēng)加。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次(cì)实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代(dài)理人提(tí)出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的(de)控制关系(xì)、委托理财(cái)关系(xì)等(děng)提出(chū)了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与(yǔ)了(le)本案行为(wèi)；上(shàng)述(shù)行为的(de)实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且(qiě)采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的(de)合谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七条第(dì)一项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法的相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续由海得(dé)泽广代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归(guī)还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持(chí)股情况，导致新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未披(pī)露(lù)相(xiāng)关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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