关注国际方面消息。

　　克里米(mǐ)亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所在地(dì)，克里(lǐ)米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市(shì)的一个(gè)储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝(pù)光(guāng)的照片可(kě)以看到，袭击导致储油设施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波(bō)尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无(wú)人机袭击造成(chéng)的火灾(zāi)影响面积(jī)约为(wèi)1000平方米，所(suǒ)有(yǒu)安全和救援人员都(dōu)已抵达(dá)现场。火(huǒ)灾所在地和民用(yòng)区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任何(hé)伤亡报告，地方政府敦促(cù)人(rén)们在消防员努(nǔ)力扑闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局灭(miè)大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾(céng)遭到两架无(wú)人机的袭击(jī)，其中一架无人机被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发(fā)布(bù)2023年一季报。报告期内，公司(sī)实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿元，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着国内(nèi)餐饮(yǐn)行业(yè)的逐(zhú)步回暖(nuǎn)，厨房食品的(de)销量较去(qù)年同期有所上(shàng)涨(zhǎng)。另外(wài)，去年一(yī)季度受南美干旱天气(qì)等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公司主要原材料的价(jià)格快速上涨(zhǎng)，今年一季(jì)度公(gōng)司(sī)主要原材料成本低于去年同(tóng)期。销(xiāo)量上(shàng)涨和(hé)毛利率(lǜ)提升共同推动了(le)厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年(nián)末，金龙鱼经销(xiāo)商数(shù)量合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者(zhě)关系(xì)活动上(shàng)表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来(lái)的经销商增(zēng)长。

　　产(chǎn)能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前有70多个已(yǐ)投产(chǎn)生产基地(dì)，央厨杭州(zhōu)、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年(nián)内建成(chéng)投(tóu)产。目前(qián)，河南(nán)周口和陕西兴平(píng)央(yāng)厨开始(shǐ)供应学(xué)生餐业(yè)务(wù)，多款(kuǎn)预制菜(cài)在线下及电(diàn)商平(píng)台开展销(xiāo)售。

　　不(bù)过，期货(huò)日报(bào)记者还注意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的(de)扣(kòu)除非经常性损益的净利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保值操作未完全满足套期会计(jì)要求(qiú)的衍生金(jīn)融工(gōng)具损益的影响，因此将套期保值业务划(huà)定为非经常性(xìng)损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度(dù)商品期货套(tào)期保值业务的(de)公(gōng)告》中(zhōng)披(pī)露，将在2023年对在(zài)场内(nèi)市场交易(yì)的与(yǔ)公司及下属子公司(sī)的生产经营有直接关系的原料、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等(děng)品种。第一季(jì)度，饲(sì)料原料和(hé)油脂科技产(chǎn)品(pǐn)的销量有所增(zēng)长(zhǎng)，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是(shì)在行情下跌的过程中，公司油(yóu)脂科(kē)技相关(guān)产品的利润受到挤压，导致利润同比有所(suǒ)减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金(jīn)融(róng)资产从年(nián)初余额的5.8亿(yì)元增长到了(le)期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还(hái)注(zhù)意到，油脂加工企业道(dào)道(dào)全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年一季(jì)度报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入17.4闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局8亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实(shí)现扣(kòu)非后净利(lì)润(rùn)7093万(wàn)元，实(shí)现经营(yíng)活(huó)动产生的(de)现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能(néng)释放、原料回落、消费复苏、推出(chū)新品等利好因素影响，道(dào)道全迎来业绩修(xiū)复时刻。分析人士表示，道(dào)道全(quán)业绩修(xiū)复(fù)有(yǒu)持续性(xìng)，预计二季度(dù)还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道全业绩出现大反转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨(dūn)一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大(dà)大抬升了企业的加工成本。然而零售终端的包装油(yóu)价格上涨(zhǎng)幅度却不及成本(běn)上涨幅度(dù)，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得越多的(de)情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂加工(gōng)企业(yè)的盈利能力(lì)大幅下降，道道全也不例外。自2022年(nián)下半年以(yǐ)来，道道全新建产能陆(lù)续释放(fàng)，海外到港原料陆续增长，带动道道全的(de)包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)毛利(lì)率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于(yú)今年一季度(dù)取得阶段性(xìng)成绩。2022年7月(yuè)份，道道全(quán)茂名工(gōng)厂(chǎng)建成投产，此后产能处于爬(pá)坡(pō)释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖势(shì)头良好，为(wèi)道道全(quán)茂名工厂(chǎng)的投(tóu)产及(jí)产能释放带来(lái)正面影响。

　　道道全(quán)还表(biǎo)示，今年一季度扭亏为盈(yíng)的另一主要原因(yīn)是主要原(yuán)料(liào)价(jià)格出现下降趋(qū)势，缓解(jiě)公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所(suǒ)用主要原料的国际交易价格呈(chéng)现出回落走势(shì)，受(shòu)船期和(hé)现货到厂的时(shí)间影响，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落(luò)趋(qū)势(shì)，对其一季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有(yǒu)多个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个(gè)品牌及多地工厂，下(xià)游消闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局(xiāo)费(fèi)复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩(jì)修(xiū)复(fù)的两大驱动(dòng)因(yīn)子。对于今(jīn)年的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性(xìng)，未(wèi)来不宜过(guò)度悲观。亦有多家券商(shāng)对(duì)道(dào)道全(quán)今年业绩表达正面预期，并预测其今年(nián)全年营业(yè)收(shōu)入(rù)将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大(dà)豆、棕(zōng)榈油、包材等(děng)大(dà)宗原材料价格自2022年(nián)下半(bàn)年高位回落，且叠加提(tí)价效应(yīng)逐渐显(xiǎn)现，部分公司(sī)毛利率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业发展格局与趋势(shì)，道道(dào)全认为，2023年，从目前(qián)掌握的(de)信息(xī)来看，原(yuán)材料(liào)供(gōng)给(gěi)预计将趋向(xiàng)于(yú)宽松，但天气、能源(yuán)及(jí)国际政(zhèng)治经济形(xíng)势(shì)等因素的影响，又给油脂、油料市场带来不确定性。包(bāo)装食用植物油(yóu)是生活必需消费(fèi)品(pǐn)，市场空(kōng)间广阔。随着消费者健康意识的提(tí)高，对健(jiàn)康、安全、营养的食用(yòng)油需求也将持续增加(jiā)，未(wèi)来品牌(pái)化、高端化将是(shì)行业发展的趋势，品牌差异化(huà)现象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽(lì)红告诉记者，在(zài)原(yuán)料供(gōng)应端，大宗农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期(qī)，而且我国菜(cài)油(yóu)原料供(gōng)应出现了从未有(yǒu)过的多(duō)元及(jí)宽松局面，包(bāo)装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜(cài)油的消费需求(qiú)端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平(píng)稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需端(duān)均有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌及连(lián)锁反应，为全球金融市(shì)场的稳(wěn)定性带来了挑战，对整(zhěng)个商品(pǐn)乃至(zhì)金(jīn)融(róng)市场造(zào)成了较大(dà)冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴西大豆(dòu)及欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油供给压力从进口成(chéng)本端为油脂油料(liào)市场形成了较大拖(tuō)累(lèi)。宏观与基本面(miàn)利(lì)空出现共振，不(bù)论是(shì)油还(hái)是粕均(jūn)显著跌破此前振荡区(qū)间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕走势，但如(rú)此凌厉的跌势仍在(zài)节奏上超出了(le)市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认(rèn)为，今年一(yī)季(jì)度油脂(zhī)的走(zǒu)势也(yě)受到宏观(guān)面影响(xiǎng)。另外，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜籽进口同比增加(jiā)200多万吨(dūn)，原油价(jià)格不景(jǐng)气带(dài)来生柴投料(liào)需求减少(shǎo)，这(zhè)令欧洲菜油的(de)出口潜力大大增加。此外，继续增产(chǎn)的(de)俄罗(luó)斯菜油大部分依赖对中国出(chū)口，在加(jiā)拿大旧作(zuò)菜籽(zǐ)采购近500万吨的背(bèi)景下(xià)，国(guó)内后(hòu)期面(miàn)临的菜油(yóu)供给压力十分(fēn)明显。

　　但(dàn)今年以(yǐ)来(lái)，行(xíng)业普遍反映，油(yóu)脂消费(fèi)复(fù)苏(sū)不及(jí)预期，包装油(yóu)需求乏力(lì)，国(guó)内食用油(yóu)需求整体增量空间不大。要(yào)想拿到更多市场份额，不同油(yóu)种(zhǒng)之间、大(dà)小企(qǐ)业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前(qián)需(xū)求仍处(chù)于弱势，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油(yóu)表(biǎo)观库(kù)存处(chù)于低位，终端库存(cún)处(chù)于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起量，二季度菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜(cài)油需(xū)求或起量，但中短期仍(réng)处于累库态势。”石(shí)丽红说。

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