财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药(yào)及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基(jī)本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎ紫菜是不是海鲜ng)的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多紫菜是不是海鲜一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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