中共(gòng)中央政(zhèng)治局上月(yuè)末召开会议，提(tí)出加快推进充电桩等设施建设(shè)。国常会近日(rì)强调(diào)，要聚(jù)焦制约(yuē)新能源汽车下乡的突(tū)出瓶颈，适(shì)度超前建设充电基础(chǔ)设施。

　　中国充电联盟11日(rì)发布(bù)数(shù)据显(xiǎn)示，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总(zǒng)计上报公共充电(diàn)桩202.5万台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台(tái)。从(cóng)2022年5月(yuè)到(dào)2023年4月，月均(jūn)新(xīn)增公共充电桩约(yuē)5.8万台(tái)。

　　二级市场(chǎng)上(shàng)，国(guó)内(nèi)充电桩(zhuāng)核心部件制造商、20KW汽车充电模(mó)块试生(shēng)产(chǎn)的英可(kě)瑞最近三个交易日股价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国内(nèi)充电(diàn)模块领先者通合(hé)科(kē)技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年(nián)以来累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价(jià)走势周线(xiàn)图

　　中信建(jiàn)投许琳等人4月24日研(yán)报表示(shì)，预计2023年(nián)将是充电桩销(xiāo)量高(gāo)增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增量达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高压快(kuài)充+大电流(liú)水冷技术(shù)带动(dòng)充(chōng)电模块(kuài)、充电枪/线等核心零部件价值量上升(shēng)。

　　中信(xìn)证券袁健聪等人5月10日研报指出，受益于充电(diàn)桩建设(shè)加(jiā)速(sù)及大(dà)功率趋势(shì)，充电(diàn)模块有望迎来量(liàng)利齐升。从(cóng)需(xū)求(qiú)量角(jiǎo)度看，预计直(zhí)流(liú)桩<手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图/strong>在充电桩建设中的占(zhàn)比以及(jí)单桩充电功率将进(jìn)一步提升，进而提升充(chōng)电模块的需求量。从盈利(lì)角度看(kàn)，目前充(chōng)电模(mó)块(kuài)单(dān)W价(jià)格已趋于稳定，产品(pǐn)从(cóng)此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和(hé)毛利(lì)率的提升(shēng)。

　　据(jù)了(le)解，充(chōng)电模块是直流充电桩最核心的部件，直接影响充电效率(lǜ)和充电安全，被业内誉为直流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人(rén)在2月13日(rì)的研(yán)报中指出，在(zài)直流(liú)充电(diàn)桩所需元器件构成(chéng)中(zhōng)，充(chōng)电模(mó)块成本占比最高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等(děng)人(rén)表(biǎo)示，预计到2025年(nián)中(zhōng)国充电(diàn)模(mó)块(kuài)市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目(mù)前(qián)行业充电模块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预测，2025年中(zhōng)国充电(diàn)模块市(shì)场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩(zhuāng)产业链的上(shàng)游，以充电模块为核心的(de)零部(bù)件生(shēng)产制造，代表企业有(yǒu)通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块(kuài)及(jí)设备产业链来看，上游是生产设备零部件(jiàn)，充电模块应(yīng)用于直(zhí)流充电设备(bèi)；中游是(shì)充(chōng)电桩及其他充电设备生产商，包括直流(liú)充(chōng)电(diàn)设备(bèi)生产商和交流充电(diàn)设备生产商(shāng)；下游是运营服(fú)务商(shāng)及终(zhōng)端(duān)客户，包括换电站、充(chōng)电站、新能(néng)源(yuán)汽车厂商及(jí)配(pèi)套运营服(fú)务商。

　　竞争(zhēng)格局方面(miàn)，东吴(wú)证券曾朵红在4月(yuè)27日(rì)研报中表(biǎo)示，由于充电模块的(de)生产(chǎn)技术要求较高(gāo)且具备通信要求，目前主要(yào)以具(jù)备一(yī)定技(jì)术(shù)积累的充电模(mó)块供应商（英飞源(yuán)、华(huá)为(wèi)、中(zhōng)兴等(děng)电力电源或通讯(xùn)电源(yuán)企业）生(shēng)产，但随着(zhe)充电模块价格逐渐下降，叠加大功(gōng)率、智(zhì)能化、网络平台化(huà)的发(fā)展趋(qū)势，充电桩厂(chǎng)商逐步进入充电模块生产环节(jié)，逐步实现充(chōng)电模块的自产自研（如特锐(ruì)德旗下(xià)子公司特(tè)来电、中恒(héng)电气等）。目前充(chōng)电模块市(shì)占(zhàn)率前五的企业包括(kuò)英飞(fēi)源(yuán)、特(tè)来电、永联、英可瑞、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域(yù)有所布局(jú)的A股上市公司包(bāo)括(kuò)通(tōng)合科技(jì)、欧陆(lù)通(tōng)、盛弘股份、英可(kě)瑞和(hé)麦格米特(tè)等，具体(tǐ)如下：