今年(nián)1月，美国政府(fǔ)债务(wù)余(yú)额又一次(cì)触及法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动暂停(tíng)或提(tí)高债务上限，美国(guó)政府最早可能(néng)6月1日(rì)出现债(zhài)务(wù)违(wéi)约——而这将对全球经(jīng)济和金(jīn)融产生“灾难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎频频(pín)上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这(zhè)一危机(jī)的(de)根(gēn)本——美国(guó)债务和债务上(shàng)限究竟(jìng)是怎么回(huí)事？美国债(zhài)务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国(guó)又(yòu)为何(hé)要人(rén)为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限(xiàn)，我(wǒ)们需要(yào)先了解美国政(zhèng)府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府(fǔ)在绝大部分(fēn)时期都处(chù)于财政(zhèng)赤字(zì)状态，即政府支(zhī)出在多数(shù)总统任期内都高于其(qí)财政收(shōu)入。因(yīn)此(cǐ)，美国(guó)政府举(jǔ)债成了惯例，而政府(fǔ)债(zhài)务(wù)规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅(fú)增长。这一方面(miàn)是由于(yú)新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊(yī)拉克(kè)战争使得美国政府(fǔ)背负(fù)了(le)庞大(dà)支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还(hái)因(yīn)为美国人口(kǒu)老龄(líng)化导致政府医疗支出不断上(shàng)升，拜登政(zhèng)府推(tuī)出(chū)的大规(guī)模基建政(zhèng)策(cè)导致(zhì)财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准(zhǔn)了减税政策之后(hòu)，税收压力更是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双(shuāng)重压力(lì)下(xià)，美国的赤字规(guī)模近年来如滚雪球一般扩(kuò)大(dà)，债务(wù)规模也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼(bī)近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债务上限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到(dào)上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前(qián)，美(měi)国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁(fán)，债(zhài)务规(guī)模越来越大，引发部分美国议员(yuán)提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国(guó)国会便通过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联邦债(zhài)务(wù)进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计(jì)美国将加入第二次世界大战，美(měi)国国会通过《公共(gòng)债(zhài)务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又对(duì)其进行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务上限就或多或(huò)少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了78次债(zhài)务上限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其(qí)中共(gòng)和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上(shàng)调幅(fú)度进一(yī)步加(jiā)大，在(zài)最(zuì)近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国(guó)最新债(zhài)务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美(měi)国(guó)国(guó)会暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国(guó)政(zhèng)府的支出限制，这导(dǎo)致美(měi)国政(zhèng)府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美元。

光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词 alt="美债(zhài)危(wēi)机又来了！一文看(kàn)懂(dǒng)：美(měi)国债(zhài)务(wù)上限究竟是怎么回事？">

　　美国近(jìn)几届(jiè)政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次(cì)提高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国债(zhài)务上限已经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的债务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已(yǐ)经足足增长了(le)超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为(wèi)联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美(měi)国财(cái)政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑(huò)，美国政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债(zhài)务上限呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限(xiàn)会对美(měi)国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的举(jǔ)债，但(dàn)从(cóng)理论上来说，这一限制也同时对其(qí)美国政府的债务(wù)信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的(de)外(wài)在约束(shù)。如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)无度、过度举债，将会导(dǎo)致(zhì)美元贬值、通(tōng)胀失控，那么(me)其债权(quán)信用将(jiāng)受到(dào)损害，原有债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这(zhè)一内(nèi)控举措，才能维持美(měi)国政府的偿付(fù)信(xìn)用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上也相当于是美(měi)方对债权人的一种信(xìn)用宣(xuān)示(shì)。

　　中国(guó)和日本(běn)是(shì)美国债(zhài)券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频(pín)频(pín)上(shàng)调(diào)的美国(guó)债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调(diào)的僵局(jú)呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美国(guó)政府想要提高美国(guó)债务(wù)上(shàng)限，往往需要美国国(guó)会(huì)两(liǎng)院的通过。在(zài)此(cǐ)前的历史中，提高债务上限在国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性(xìng)任(rèn)务，两党并不会(huì)对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着美国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)逐步沦为两党的政治武器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价还价(jià)的砝码(mǎ)。尤其(qí)是在当(dāng)下(xià)美国两党(dǎng)分别占据两(liǎng)院多数席位的分(fēn)裂背景下(xià)，这一(yī)斗(dòu)争(zhēng)就显得尤(yóu)为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占据(jù)众议院多(duō)数。拜登要想提高(gāo)债(zhài)务上限，就需要和国(guó)会共(gòng)和党人(rén)达(dá)成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利(lì)用(yòng)债务上限的最后期(qī)限，向(xiàng)拜(bài)登总统(tǒng)施压，要(yào)求他(tā)先同意(yì)削(xuē)减开支，再谈提(tí)高债(zhài)务上限。而民主(zhǔ)党(dǎng)人坚(jiān)持不愿(yuàn)让步，认(rèn)为应无条件(jiàn)提高债务上限，这(zhè)就导(dǎo)致(zhì)了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度(dù)与国会领导(dǎo)人会面(miàn)，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值(zhí)得注意(yì)的是，如(rú)果拜登和国会(huì)领(lǐng)袖们在周二(èr)仍无法(fǎ)取得突破(pò)性进展(zhǎn)，这(zhè)场危机(jī)恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为(wèi)拜登已经(jīng)计划于本周三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美国也(yě)曾上演过类(lèi)似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达(dá)成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了(le)一场债务违约灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主党在最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削(xuē)减9000亿(yì)美元的财政支出(chū)。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局势(shì)也引(yǐn)发了全球资本(běn)市场剧烈(liè)波动，美股一度大(dà)跌，并直接(jiē)导致(zhì)标准普尔(ěr)首次下调美国的主(zhǔ)权信用评级。这(zhè)使得美国面临更(gèng)高(gāo)的借贷成本——美国(guó)第二(èr)年的借贷成本上升了13亿(yì)美元(yuán)，并在(zài)之后数年继续上涨，光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词基本上抵(dǐ)消了(le)当时(shí)两党(dǎng)谈判(pàn)中的一(yī)些成(chéng)本(běn)削减措施。

　　对(duì)一些经(jīng)济学家(jiā)来说，上(shàng)述的市场动荡(dàng)也只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财(cái)政支出(chū)削(xuē)减意(yì)味着美国多年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比如(rú)拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策(cè)研究所首(shǒu)席经济学家(jiā)乔希·比文斯(sī)在回顾2011年(nián)债务危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实(shí)施这些削减措施时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并且正处于从大(dà)衰退(tuì)中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏(sū)持续的时(shí)间远远超过了应有的时间……在接下来的六(liù)七年里，美国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债(zhài)务上限(xiàn)危机光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词，也被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务上限(xiàn)危机的(de)翻版：美国国会面临(lín)类似的(de)分(fēn)裂(liè)局面，美国经济也正处于类似的衰退环境(jìng)之(zhī)中。即(jí)便美国两党能够(gòu)重演2011年的戏码，在最后关头提高债务(wù)上限，由(yóu)此(cǐ)带来的短期市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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